ジェミニのシンガポールライセンスにより、現在の暗号通貨トラストがどこに存在しているかが明らかになった

9月8日アメリカの創業者である暗号取引所は、約2年間にわたって努力してきた目標を静かに達成しました。ウィンクレヴォス兄弟が運営する企業であるジェミニは、シンガポールの中央銀行がついに…と発表しました。原則的な承認を、完全なマジョリティペイメント機関としてのライセンスへと変換した。その文は、従順な書類のような感じがします。実際、これこそが、現在の暗号通貨に対する信頼の所在を示す最も明確な情報です。個人投資家として読む価値があります。なぜなら、ライセンス情報から、どの暗号通貨会社が生き残れるかがわかるからです。これは、ニュースの見出しにある価格情報よりも多くの情報を提供してくれます。

ジェミニは2020年からシンガポールの顧客にサービスを提供しています。しかし、その期間のほとんどにおいては…それは規制免除の下でそこで動いていた。実際には、ニューヨークの信託会社が保有している資産がある。MPIの助成金により、それが規制を受ける地域の企業であるGemini Digital Payments Singaporeへと変わる。デジタル決済トークンサービス、国境を越えた送金、預託、および場外取引に承認されています。この点をこう考えると良いでしょう。シンガポールの標準的な支払いライセンスには、取引量に制限があるのです。平均して、1件のサービスあたり300万シリング/月です。MPIは、そのような制限を設けない。アップグレードとは、小規模な試験運用が可能になることと、本格的な事業を展開できることとの違いです。

ライセンスの実用的な価値は、バッジではありません。それはアクセス権です。信頼できるMASライセンスがあることで、暗号通貨企業が…その国の最大級の銀行で、実際の銀行口座を開設し、維持することそして、それが制度上の取引相手が扱うものなのです。米国の信託憑証にほぼ相当タイラー・ウィンクレヴォスはシンガポールを「戦略的ハブ企業の地域的な展開のために、その理由は明らかです。つまり、このライセンスによって、銀行業務や機関型保管業務が保証され、小口顧客や大規模顧客の両方にとって、一つの規制当局の下で適切な対応が可能になるのです。

なぜライセンスが要塞となるのか

特徴的なのは、そのバッジを手に入れるのがどれほど難しいかです。2022年の暗号資産問題以降、シンガポールの規制当局は非常に厳格になりました。Three Arrows Capital、Hodlnaut、Vauldといった企業に対して、審査基準が厳しくなり、個人向けの暗号資産広告や信用付きでの購入が禁止されました。約8人に1人が承認されました。2026年末時点では、約37社が、約300件の申請に対してライセンスを保持していた。その選択性こそが、このライセンスを経済的な資産にする要因です。希少性のため、コンプライアンスの印というものが、競争相手が簡単に乗り越えられない障壁となってしまいます。

同じく重要なのは、ライセンスが企業に求める条件です。2024年10月以降シンガポールでは、顧客の資産を法的な信託に保管するために、支払いトークンサービスが必要とされています。バー社は、小売業者がコインを貸与したり、ステークしたりすることを禁止している。許可なく行うことです。これは、ギメニの顧客を犠牲にしたモデルとは大きく異なる点です。つまり、破産した貸出業者が運営する「ギメニ・エアン」プログラムのようなものです。創世記左側のユーザーたちは、1年以上もの間、資金を利用できなくなり、SECやニューヨーク州の法的措置を受けることになった。シンガポールでは、Earnのような貸出業務は、一般消費者向けには一切許可されていない。このライセンスは競争相手に対する防御策であるが、その背後にある保管規則も、会社自身の悪い癖を防ぐための手段となっている。

それを、単なる標識として読むべきだ。単なる資産としてではない。

正直なところ、ジェミニは私企業ですから、このニュースに関連するトレーディングコードはありません。ライセンスがポートフォリオにとって重要なのは、その方向性にあるのです。ジェミニが最終的なライセンスを取得したその週に、MASもまた、どのステーブルコインが「MAS規制された」と称することができるかを決定する枠組みを提案しました。規制されたスタブコインの利息支払いの禁止、ストレステストや終了計画の要件つまり、シンガポールはデジタル通貨に関する規制体系を着実に構築しているのです。そして、アメリカの創業時の取引所の一つは、米国よりも、その機関の将来を築くのに適した場所だと判断しました。

初心者投資家にとって重要な教訓は、どの暗号通貨プロジェクトを評価する際にも、その正当性がどこから来るかを確認することです。実際に監督機関から正式なライセンスを持っているトークンや企業であれば、その企業は、ウェブサイトや白書だけで権限を持つ企業とは異なる運営方法を取っています。管轄権や保管に関する規則も、暗号通貨企業の価値において同じく重要な要素となっています。

ただし、一つ注意点があります。ライセンスとは許可のことであり、保証ではありません。ライセンスは、企業が資産を貸し出すことによるリスクから顧客を守るものです。また、規制当局が介入する権限も与えられますが、取引が利益をもたらすことや、顧客が市場リスクを負うことを防ぐことはできません。ライセンスができるのは、どの企業が真正なライセンスを持っているかを示すことだけです。重要な金融都市で、真実のライセンスを持つ暗号通貨会社の名前を見たとき、その方が「セキュリティ」に関する何千もの主張よりも価値があるのです。これがジェミニが世界中で示そうとしたことです。