この会社は、放棄された住宅所有権の申請をローンに変換している。それは安価な成長手段であり、信用に関する問題でもある。

すべての貸し手は、最も安いローンというのは、すでに半分完成されている状態のものだと知っています。Home Equity Fintechは、この直感を実際の製品に変えています。同社は、Bret Taylorが設立したAIエージェント会社であるSierraと協力して、家賃担保ローン申請を始めたがその後行方不明になった住宅所有者を追跡し、資金が確保されたローンへの申込みを促す仕組みを構築しています。

見出しは、単なる生産性に関する情報に過ぎない。しかし実際はそうではない。先月の間で、その株価は5分の1以上上昇している。これが、投資家がこの動きについて注目する理由だ。この動きが真に重要なものかどうかを判断するためには、そのアプリケーションを「無価値なデータの山」と呼ぶのをやめ、それが何であるかを考えてみる必要がある。

業界の推定によると、オンラインローン利用の放棄が…70％以上住宅ローンについては、さらに高くなります。特に家の資産価値に関しては、平均的な下落率は…50～68％— 始めれば終わらない人が、半分以上います。融資を受ける側にとっては、収益源が融資の件数に依存しているため、これが最も大きな損失要因です。利率競争やマーケティングの問題よりも大きいです。すでにその借り手を獲得するために資金が使われているので、融資は途中段階にあるだけです。回収コストはほとんどかかりません。

つまり、その論理は妥当であり、経済的側面も実際に成り立っている。重要なのは、どのアプリケーションが再利用されるか、そしてそれを明らかにするのにどれだけのコストがかかるかということだ。

その仕組みは十分に明らかにされているが、図示されていないだけだ。シエラのローン担当アプリはすでにRocket Mortgageで稼働しており、数十万件ものチャット対応を行い、月に100万回以上の電話をかけている。Rocketによると、このアシスタントを利用する顧客は効果的に利用しているという。3倍の速度そうでない人々の数は、そしてAIチャットが銀行員に任務を引き継ぐ場合は4回もある。シエラは、放棄されたアプリケーションを明確な研究対象として取り上げている。彼女はTakeoffを部分的に取得したのだ。なぜ借り手が離れるのかを理解するそして、そのエージェントをPlaidと連携させることで、ローンが銀行のデータを必要とする際に、通信が滞ることなく、エージェントがそのデータを通信中に取得できるようになった。アプリケーションを動き続けさせる.

最後の点こそが、実際の商売の核心です。フィギュアは、スピードによって売れるのです。5分で承認が得られ、5日以内に資金も手配可能です。しかし、住宅ローンの側面というのは、誰もすぐに解決できない部分です。融資が遅れるのは、人が通常行うべき作業が行われない場所です。つまり、収入の確認、評価の実施、3日間の沈黙の後での書類の再説明などです。これがほとんどの人が意味する「放棄」です。そして、それはエージェントが本当に解決できる問題です。摩擦を取り除けば、常に資格を持っている借り手は融資を受けることができます。貸し手も、本来得るはずのない金額を得ることができます。双方ともに良くなります。

しかし、放棄というのは一つのことではありません。借り手がなぜ去ったのかを見てみましょう。それは二つのグループに分かれます。一つは「摩擦」のグループです。忘れ去られた署名や、処理に時間がかかった書類などです。もう一つは「信号」のグループです。家主が提示された利率を拒否したり、資格があるか確認できなかったり、他の業者と比較してその業者に勝つことを選んだりする人々です。これらは異なる状況です。最初のグループを解決するエージェントは、常にローンを希望していた借り手を再び取り戻すことができます。一方、第二のグループを解決するエージェントは、すでにその提案を受け入れてしまった借り手を、実際には適切でないと判断した人に変えることができます。

その企業の最高経営責任者は、そのリスクをほぼ正確に述べています。彼は、金融機関が…AIがトリプル-Aのセキュリティ評価に影響を与えるそして、AIが悪いプロセスをより迅速に進める可能性があると警告しています。これは、この会社にとっての仮定上の警告ではありません。ファイアーは、HELOCローン業者から、ブロックチェーンネイティブの資本市場として再定位しました。第2四半期には43億ドルの市場規模があり、前年比で132％の増加となった。そして、そのローン取引プラットフォームの規模は262％増加し、28億ドルに達した。貸出を行う量が多ければ多いほど、より多くの商品を売却・取引できるようになる。それが…218百万ドルのネット収入95％の前年比増加となり、純利益もほぼ3倍に達しました。このモデルでは、回復したすべてのアプリケーションが市場の在庫として扱われ、苦手とする借り手を追いかける動機も強いのです。

だから、放棄されたアプリケーションの事例は、成長の問題というよりも、信用に関する問題として注目に値するのです。図の中には、明確な検証可能なテストが隠されている。もしエージェントが摩擦による放棄を解消しているなら、回収されたローンは高い利率で回収され、他のローンと同じように機能するはずです。しかし、もし信号による放棄を解消しているのであれば、最もリスクの高いローンとなります。つまり、融資を受けて去ってしまった借り手のことです。

これらのことは、価格には全く表れていない。この会社の株価は、連続収益に対して約35倍、売上に対して11倍の値段である。今月の価格が37ドル近くに達したのは、過去52週間で最高値だった。市場は、長年にわたる急速で収益性の高い成長を既に支払っているのだ。その成長がさらに加速するか、単に蓄積されるかは、発表内容では明言されていない点によって決まる。つまり、エージェントが実際に資金を提供しているアプリケーションが何か、そしてそのローンが来年どうなるかということだ。最も安いローンでも、理由がある借り手にとっては、引き返す際に最もリスクの高いものとなる。