イーサリアムの2,500ドルのテスト：なぜ活動の急増が重要な兆候ではないのか

ETHのチャートを開くと、最初に見えるのは価格のレベルです。Etherの価格は約2,460ドル付近にあり、2,500ドルを下回る程度です。夏の低値から約39％上昇した後で、この状態になっています。好調な兆候としては、ネットワーク上の活動が急増していることです。この急増が、価格の安定からの突破につながる力になるでしょう。購入する前に、その点を確認してみてください。Ethereumは一年間を通じて、何も気にせずに記録的な利用量を示してきました。そして、このギャップこそが、活動量が単なる数字に過ぎない理由です。

リバウンドは本当に起こる。それに付随する理由は、古くなってしまったものだ。

回復の動き自体は、正しいものです。エーテルは1,500ドル以下の低値から1,900ドルの範囲を回復し、50日間平均（2,161ドル）および200日間平均（2,053ドル）を上回っています。MACDもプラスで、RSIも60近くなっているため、過剰買い状態ではありません。この構造は「健全な回復」と言えますが、「ブレイクアウトが確定した」というわけではありません。次のテストポイントは2,500ドルです。毎日の終値がその上を超えると、3,000ドルが示され、その後は3,300ドルの供給ゾーンとなります。下に、2,250ドル、次に2,000ドルを見てください。そして、全ての取引を終了させるラインは1,900ドルです。その下では、回復の構造が弱まり、1,500ドルへの道が再び開かれます。

さて、活動量についてです。取引数は200万を超えました。昨年は約150万だったのです。これは良い兆候のようです。しかし、これは…2026年2月にも記録的な利用状況で動作していたのと同じネットワークです。毎日約200万のアクティブアドレスがあり、2021年のピーク時を超えるほどで、1日あたりのスマートコントラクト呼び出し数は4000万を超えていました。ETHが2,100ドル近くを維持している間、その価格は過去最高値より60％以上低かった。利用量が急増する一方で価格が下がる場合、その急増は価格のシグナルではなく、ネットワークが本来の機能を果たすことの結果として現れるものに過ぎない。

このメカニズムについては、正確に理解する必要があります。なぜなら、それが、利用者とトークン保有者の関係が断たれる原因だからです。Layer 2への移行により、重い処理がベースチェーンから別のチャネルへ移動しました。ユーザーは、ベースチェーンでのガス代を支払うことなく、ロールアップを通じてEthereumのセキュリティに接続します。その結果、利用量が増加する一方で、トークンの価値を支えるための収益は減少してしまいます。最終的には…イーサリアムは、30日間の間に約1000万ドルの取引手数料を発生させました。これは、Tron、Polygon、Base、Solanaに次いで5番目の規模です。低いL1ガス量ということは、強度の低い燃焼であることを意味します。そして、強度が低い燃焼の場合、記録された活動は決して所有者に戻らないのです。「利用量が増加しているので、ETHを購入しよう」というのは、経済的な理由ではなく、単なる主張に過ぎません。

信号が実際に存在する場所

もし活動ラインが下がっている場合、有効な入力条件はただ二つだけです。それは、資本がどこに向かうか、そして取引が終了するレベルです。まず、市場の状況を確認しましょう。アルトコインの季節指数は31付近で推移しており、ビットコインが全体の暗号通貨価値の59％を占める市場においてです。これはビットコイン主導の状況です。エーターの動きは、ビットコインの影響を受けて高い状態にありますが、新しい資金が直接エーターに流れ込んでいるわけではありません。取引量はわずかにプラス方向にありますが、数百十億ドルの市場規模と比べると小さいです。もしあなたが考える取引がエーターに関連している場合、ビットコイン主導の状況ではエーターを上昇させることはできますが、ビットコインの支配力が弱くなると、エーターの価格も独立した動きを持てなくなります。

この2つの読み方は、活動の急増についても、他の「Whale Memo」の場合と同じように適用されます。強気な読み方：初めてウォレットを利用する人々が新たに現れることです。新しいアクティビティの保持率は、今年初めにほぼ2倍になった。実際の採用は、回復の過程における基盤を築くことです。弱気な見方としては、回復期間中の取引数が増加することも、利益を得るための行動であると言えます。人々は再下落の恐れから、この上昇を利用して利益を得ようとしています。これらは同じチャート上で共通しているものです。それらを区別するのは、取引数ではなく、資本の動きがどうなるか、つまりアルトコインの季節指数が31以下になり、BTCの支配力が低下し始めるかどうかです。取引数ではなく、その点が重要な判断基準です。

戦略書と、それが有効期限が切れる場所

ですから、これを、証拠が支持するものとして扱いましょう。つまり、BTCが主役となる一連の取引において、一定の範囲内での技術的な反発トレードです。それは、「ネットワークがついに利用されるようになった」という主張ではありません。今夜のチェックリストは簡単です。

• エントリー条件：1日の終値が2,500ドル以上になる場合。この取引は、2,250ドルを下回る限りのみ実行される。
• 最初に「Exit」を行う。入る前に書かれたもので、3,000ドルに向かって進み、その際、1,900ドルを支払う。その基準値からの乖離が、回復構造を完全に破壊する「Exit」となる。
• レジームゲート：Altcoinのセクター指数が31を大幅に上回り、BTCの支配力が低下し始めた場合にのみ、信念を追加する。つまり、資金がBTCではなくETHに移動している証拠だ。

今すぐ有効期限を記入してください。なぜなら、テープが変更されるとこの戦略は機能しなくなるからです。2つの条件があります。第一に、1,900ドルの基礎金額がある場合、その回復は無効になり、範囲も下がります。第二に、ETHの需要側では実際には何も改善されません。L2が利用量を吸収している限り、手数料収入は月に1000万ドル程度に留まり、「活動の急増」というニュースが続き、収益は得られません。再びETHのスクリーンを実行する前に、これら2つの数字を確認してください。残るアルファ版とは、何が何であるかを理解しているものです。つまり、範囲内でのモメンタムトレードであり、有効期限があるものです。忙しいネットワークについての話ではありません。