Ether.fiは、融資や現金処理機能を含むDefibankへ拡張する一方で、Stakingプロトコルは継続的な監査を受けています。

• Ether.fiは、純粋な液体型資金調達プロトコルから、貸付や取引、カードサービスを提供する包括的な分散型金融プラットフォームへと進化しました。
• このプロトコルでは、分散型検証者技術が利用されており、ノードの運用が分散化されます。そのため、ユーザーは自己管理を行いながら、収益を得ることができます。
• セキュリティは、独立系企業からの45件以上の報告や、核心的な不変量の正式な検証を含む継続的な監査プロセスによって重視されている。
• エコシステムは、個別のスマートコントラクトがステークング、ローン、現金管理をそれぞれ独立して処理するモジュール式アーキテクチャに依存している。

Ether.fiは、分散型でコーディングされていないプロトコルとして機能します。これは、アプリケーションやスマートコントラクトの集合体、そして第三者プロバイダーのネットワークとして機能します。ユーザーインターフェースではアカウント管理や操作承認が容易に行えますが、すべての取引は中央集権的なコーディングエンティティを通じてではなく、スマートコントラクトを介して実行されます。このアーキテクチャ的な選択により、ユーザーはプラットフォームの各金融モジュールと接続する際にも、自分の資産を自由に管理できるようになります。このプロトコルは、独立して動作する基礎となるメカニズムに製品を分離しており、それぞれが独自のコントラクト、権限、リスクプロファイルを持っています。

エコシステムの核心は、Ethereumのステークと関連する「流動性の欠如」を解決するモデルです。ユーザーはETHをステークし、eETHという流動性のあるトークンを受け取ります。eETHは、彼らのステークしたポジションを表すものであり、報酬が得られ、分散型金融アプリケーションで担保として利用できます。このプロトコルの技術は、分散型検証者技術を利用しており、検証者の役割をノードオペレーターたちに分配します。これにより、中央集権化のリスクが減少し、単一の故障点がなくなり、ユーザーは自分の引き出しキーを自由に管理することができます。

ステークを超えて、ether.fiは「デフィバンク」と呼ばれる多製品型金融プラットフォームへと拡大しています。Cashモジュールでは、口座残高や借入能力を、第三者提供会社が発行する自己管理型のVisaカードと結びつけ、暗号資産のキャッシュバックが提供されます。市場機能により、暗号資産やトークン化された株式、金属の取引が、第三者による分散型取引所やアグリゲーターを通じて実行できます。Borrowモジュールでは、ユーザーが資産を提供し、それを担保にローンを借りることができるオンチェーン型貸付市場が提供されています。Earn機能には、VedaやMidasのインフラを利用した流動性ウォレットがあり、預金を分散型金融戦略に応じて配分します。

ユーザーのインタラクションは、ウォレットやether.fiのスマートコントラクトアカウントを通じて行われます。これらのアカウントでは、所有者、署名の要件、モジュールなどを利用して権限が定義されます。このモジュール式のアプローチにより、特定の操作を行う際に、各トランザクションごとに新たな署名が必要ということなく、モジュールのコードやプロトコルの権限が許可する範囲内で行うことができます。このプロトコルでは、非管理型製品も、アップグレード制御、価格フィード、ブリッジといったインフラに依存しているとされています。レート、バランス、制限に関する詳細情報はアプリ内で表示され、コントラクトのコードやセキュリティ設定については「コントラクト」および「インテグレーション」の項目で公開されています。

ether.fiエコシステムを保護するセキュリティ対策は何ですか？

2023年2月以降、ether.fiは10以上の独立した企業から45件以上のセキュリティレポートを発表しており、各主要バージョンに対して新たなレビューも実施されている。アウトソートは2つの公開レジストリーに分かれています。1つはコアプロトコルに関するステーキングアウトソートレジストリーであり、もう1つはCashアカウント、カード、Borrow契約に関するCashアウトソートレジストリーです。プロトコルでは、アウトソートがリスクを減少させるものの、完全に排除することはできないとされており、多要素署名制御や積極的な監視によってさらなる保護が図られている。Immunefiでは公開されたバグバウンティ制度が設けられており、信頼性を確保するために競争的なアウトソートも行われている。

eETHやweETH、および検証者による操作を管理するステークプロトコルについては、最新の主要バージョンがCertoraによってレビューされました。これには、重要な不変量の形式化検証も含まれており、ロールのメンバーシップの変更が適切な手順に限られること、またユーザーが取引を行う際にeETHの交換率が低下しないようにすることも確認されています。また、引き出し用のバッファーが十分な状態であることも確認されています。Cashエコシステムも同様のプロセスでレビューされており、最近はBorrowが新しい貸出市場に移行すること、債務管理の会計処理、および価格フィードアダプターに関するレビューが行われました。

プロトコルガバナンスとトークンエコノミーはどのように機能するのか？

ネイティブのETHFIトークンは、ガバナンスに関する決定に利用されます。また、プロトコル収入によって資金が提供される買い戻しプログラムの一部でもあります。この仕組みにより、トークン保有者の利益が、プラットフォームの長期的な健全性と持続可能性と一致します。デフィバンクへの拡張により、自己保管や分散型インフラを基盤としたエチオピアの収益が得られます。エコシステム内の各製品には、独立した契約や権限、リスクがあり、ユーザーは自分が関与するモジュールの具体的な仕組みを理解する必要があります。

このプロトコルの進化は、分散型金融のより大きな傾向を反映しています。つまり、モジュラーなスマートコントラクトアーキテクチャを基盤とした包括的な金融サービスを提供するというものです。ether.fiは、リクイド・レスティングと貸付、取引、現金管理を組み合わせることで、エテルミウムの収益化や資産管理のための統一されたプラットフォームを提供しています。カード発行や市場取引などの特定機能については、第三者のインターフェースを利用している点から、現代の分散型プロトコルが相互に接続されていることがわかります。ユーザーは、自己管理の柔軟性を活かしながら、単一のインターフェースを通じてさまざまな金融商品を利用できます。

連続的な監査モデルや形式的検証プロセスは、プロトコルのスマートコントラクトの完全性を保証するための手段となります。しかし、特定の機能において第三者プロバイダーに依存していることから、ユーザーは外部リスクも考慮しなければなりません。モジュール式の設計により、独立したアップグレードやリスク管理が可能ですが、各モジュールに関連する権限や制御について明確な理解が必要です。エコシステムが成熟するにつれて、ガバナンスメカニズムやトークンオミクスが、プラットフォームの開発と持続可能性を支える上で重要な役割を果たすことになるでしょう。