蒸留こそが真のAIの物語です。そして、それはアリババのオープンウェイト戦略を危険にさらすものです。

アントロピックは、この1年間に、全くもって「侵略」の形をしていないような事象を記録してきました。Claudeの開発元である会社が発表した最新報告書によると、中国のAIラボが行ったのだそうです。5つの独立したキャンペーンで、約2億回の交流が発生した。そのモデルたちは、ハッキングやサーバーの盗用などは一切なく、ただ数万個の普通に見えるアカウントが、Claudeの回答を使って自らのモデルを学習しているだけです。彼らがこれまでに観察した中で最も大きなキャンペーンは、阿里巴巴のQwenラボによるものでした。5月から7月にかけて1億5100万回の交換が行われ、そのピーク時には1日あたり約300万回にも達した。.

これは「企業間の紛争」に分類されるべきものです。実際には、フロンティアモデルがどれほどの価値を持つかについての経済学の話であり、具体的な名前としては、最大の問題を抱えている公開企業である阿里巴巴という名前が挙げられます。

なぜ「盗み」という言葉が不適切なのか――そして、それが何を意味するのか。

蒸留というのは一種の技術であり、特別なものではありません。Claudeのような強力なモデルが質問に答える際の推論方法を利用して、より安価で小さなモデルを訓練することができます。そうすれば、同じ振る舞いを学習することができます。中国の研究機関は、Claudeの最も有効な特性を利用しようとしています。エージェント型ツール、コーディング、データ分析、論理的推論— 自分のユーザーの会話をClaudeに送り、その返答を再びトレーニングデータに組み込む。Anthropicによると、攻撃者はさらに…クラウドが何かを明かすための手口として、そのような翻訳要求をする。通常、内部の「思考の流れ」を要約したものです。

投資に関わる部分とは、経済的な効率化です。フロンティアモデルが機能する様子を見せて、その結果を利用するだけで、最初から新たにシステムを構築するよりもはるかに少ないコストで済みます。だからこそ、DeepSeekは自社のモデルを訓練したと主張できるのです。560万ドルという数字は、米国の当局者たちが「誤解を招く」と呼んでいる。なぜなら、それにはアメリカのモデルから取得したデータのコストが含まれていないからだ。「安価な中国製モデル」という話は、一部、アメリカの政府の支援によって成り立っていた。

これは、絶対的な性能よりもコスト効率を重視するパターンです。これにより、AIビジネスにおける多くの前提条件が破壊されてしまいます。その前提条件とは、トレーニングにかけるコンピュータリソースが最も多い企業が勝つというものです。

事件から政策争いへ

木曜日の報告は初めてではありませんでした。2月には、アントラピックはDeepSeek、Moonshot、MiniMaxが活動していると非難しました。24,000件の詐欺的なアカウントと1,600万回の取引. 6月になると、彼は直接アリババに呼びかけるようになった。そして、今週の数値はそれをはるかに上回った。この状況の悪化は、アントラピックの手から離れてしまった。今月、FBI、NSA、CISAが関与している。アリババ、ディープシーク、ムーンショット、ミニマックスなどを含む共同の助言文書が発行されました。2024年後半から続いている活動について説明しています。おそらく、中国政府の認識によってである。「それによると、研究所が…」交換される情報には、個人、多国籍企業、そして政府関連の組織からの情報が含まれていました。リセラーによる「転送ステーション」を通じて伝達される。

制裁の脅威は現実的で具体的なものです。財務長官のスコット・ベセントは7月に、確認された蒸留行為が制裁やエンティティリストへの指定に準備が整った中国のオープンウェイトモデル、指し示す「私たちのアメリカ製大規模言語モデルのウォーターマーク」中国のモデルに登場する。

これが投資家にとって意味するもの

ここが、物語が単なる見出しではなく、実際の意思決定となる場所です。蒸留の実際のコストは法的なものではなく、戦略的なものです。もし競合企業が、訓練にかかる費用のわずかな部分で同じような効果を得られるなら、アメリカの研究所が投じる数十億ドルの費用は、市場が想定するほど大きな障壁ではありません。障壁は、流通、独自のデータ、推論の経済性、企業の採用といった側面に移ります。つまり、モデルのサイズではなく、出力あたりのコストが重要になります。これが、投資家が「費用を使って勝つ」という考え方を疑う理由です。

具体的な例がアリババです。そのオープンウェイト戦略は、利益と同時にリスクも伴います。Qwenは、信頼されるオープンウェイトファミリーとなっており、アリババが支援する企業たちもそうです。ムーンショットがKimi K3を発売しました。主力級のモデルであり、オープンウェイトとも言えるものです。つまり、同じ高い効率性を実現しているのです。この戦略は、ベッセントが述べた方針の範囲内にあります。なぜなら、オープンウェイトモデルは、最も攻撃しやすい標的だからです。

これらの指標からは、簡単に上昇するとは思えない。アリババの株価は約108ドルで、今年は52週間の高値である190ドルを下回り、約26％下落している。今後のPERは約11倍で、やや安いが、この安さは実際の運営状況が厳しいことを示している。運営利益率は約5％であり、最近は自由現金流もマイナスとなっている。AI関連の成長機会は、まだ利益の要因として現れていない。

正直なところ、アントロニックの報告は、ある株を急いで購入する理由や、道徳的な怒りからその株を買う理由にはなりません。それは、アメリカの企業がフロンティアレベルの価格を支払っているという事実であり、その価格はわずかなコストで再現可能だという証拠に過ぎません。AI関連の投資家にとって重要なのは、フロンティアでの訓練にかかる費用が、何か特別な効果をもたらすかどうかです。また、中国のオープンウェイトチーム、例えばアリババを含む企業にとっては、アメリカの政策がこの経済的状況を許されないリスクに変えてしまうかどうかが重要です。これらは異なるタイミングで考えるべき問題であり、非難よりも、どのような配分を行うかが重要です。