既に起こった「死の効果」：草摩の死が彼女の芸術に与える影響

今週、ポルカドットや鏡のような無限空間を作り出した日本の芸術家、草間彌生が…というニュースが報じられました。97歳で亡くなったほとんどの人にとって、それは単なる目新しいニュースに過ぎない。芸術が投資対象になり得るか、あるいはなぜ一枚のキャンバスが8桁もの金額で取引されるのかを疑問に思ったことがある人にとっては、それは収集品を集める世界における最も古い習慣を呼び起こすことになる。つまり、アーティストが亡くなると、その作品は価値が上がるのだ。

その反射は、単なる伝承に過ぎないわけではありません。実際のメカニズムがあり、経済学者たちもそれにふさわしい名前を付けています。芸術家の死によって、新作の生産が永遠に止まります。その結果、芸術家の作品は「持続可能な商品」のようなものになります。既存の作品を下回る新作は生まれないので、コレクターが既存の作品に対して支払う価格は上昇します。それは「死の効果」と呼ばれています。そして、これは芸術経済学の研究において、よく記録されているパターンの一つです。

しかし、研究によると、その効果はここで重要な意味を持つような不均衡なものであることがわかります。1000人のアーティストと3万件のオークション取引を追跡した研究では、明確な「死後価格上昇」が見られました。その特典は、若くして亡くなる芸術家たちの間に集中している。まだキャリアがこれから先にあるのです。長寿で有名な芸術家にとって、死は人生における最も予測可能な出来事です。そのため、市場に与える新しい情報はほとんどありません。ニュースによる注目度は数ヶ月ほど続きますが、持続的な価格の変動は不本意なものです。

その違いこそが、クサマの市場の全ての故事なのです。なぜなら、彼女が生きている間、彼女の市場では彼女の死を前提とした価格が設定されていたからです。2023年、94歳の年に、広いアート市場が縮小する中で、彼女は世界で最も売れた現代美術家となったのです。2000年以降の作品で、8,090万ドルが得られた。デイヴィッド・ホックニーを超える額です。5000万ドル弱で済んだが、そのほとんどが香港でM+博物館の回顧展として購入されたため、アジア地域での需要が高まった。45歳以下の芸術家たちの作品の販売量は、その年には43％減少した。しかし彼女の作品はそうではなかった。それは「質への逃避」である。お金が慎重になるとき、人々は既知のブランドに投資し、供給が尽きるという事実を今すぐ所有する理由として利用するのだ。

彼女のような市場における「死亡規則」という罠とは、死亡によって供給が止まるということです。しかし、供給が止まることは、決して彼女の問題ではありません。彼女の作品のうち、13,600点以上がオークションに出されています。長年にわたって。その価値は、数少ないトロフィー画の中に存在している。彼の記録は1,050万ドルで、これは1959年に描かれたインフィニティ・ネッツの絵画によるものです。— 一方で印刷と出版に関する事業が、2025年に売れた商品の半数以上を占め、約11％の収益を生み出しました。彼女は、2つの市場を一つにまとめた。一方は、高価な絵画が集まる内側の市場であり、そこに高価なお金が存在する。もう一方は、たくさんの版画や、小さな版の絵画などが集まる外側の市場である。ハンドバッグから香水まで、ルイ・ヴィトンが手掛けるコラボレーション作品彼女のサインが消費者向け製品として機能し、感情の動きに応じて取引される場所です。彼女が亡くなったからといって、その「外側の株式」は縮小することはありません。それは、月曜日と同じ、印刷された紙やポリマーでできたものです。

変わったのは、永続的でありながら限定的なことです。供給ルートが閉鎖されてしまい、二度と開通することはありません。ほぼ最後の年まで製品を生産していた97歳の人にとっては…2025年に作られた作品が存在します。その制限は、もともと価格に含まれていました。ニュースが起こったとき、どの資産についても考えるべき正しい質問は、そのニュースがその資産の希少性を変えるかどうかです。ここでは、希少なもの（初期のキャンバス）は、その消滅が明らかになったことで、コレクターたちによって10年間にわたって高値で取引されてきました。一方、豊富なもの（複数の版）は、量においては変わりません。

では、これはより大きな状況の中でどのような位置を占めるのでしょうか？アートは、文化財としての役割を果たす前の、一種の流動性資産に過ぎません。2020年から21年にかけて行われたお金の大量発行やゼロ金利政策によって、収集品市場に資金が注がれました。そして、世界のアートの売上は2022年頃にピークを迎えました。2024年には12％減少し、約575億ドルになった。去年彼らは4％の回復で、約596億ドルになった市場の最も優れた部分から導かれていった。アメリカの数字はさらに顕著で、より明確な結果を示していました。2025年には、オークション販売が23％増加しました。この増加は、主に大規模な不動産の売却によるものです。需要の急増というよりは、そうではない。

それが、今、注目すべきメカニズムです。市場を押し下げた要因は、不動産の供給でした。97歳のアーティストの不動産は、まさにその典型的な例です。これから数年間に、クサマの作品が大量に市場に出回るか、それともギャラリーやスタジオを通じて少量ずつ販売されるかが、実際の問題です。不動産の売却によって、以前は緊張していた市場が再び活気づくかもしれません。しかし、適切に管理された販売方法によって、希少性が維持されるかもしれません。記念式典のニュースでは、どの作品が出るかはわかりません。

ヘッドラインには、何か具体的な効果がある。レトロスペクティブの処理がすでに予定されている。アムステルダムでは9月に1つ開設される。、そしてコロン美術館のルートヴィヒ館が、今年も展示会を開催します。そして、それによって人々が集まり、感情的な高揚が生まれるのです。これこそが、芸術家の死に関する研究で予測されていることです。つまり、注目度が短時間で急上昇し、その後再び落ち着くということです。記念式典は、感情的な出来事です。定常的な感情的な出来事というのは、データが示すように、やがて消えてしまうものです。

これらは、幻覚を世界的な視覚言語に変えたその女性に対して冷たく接する理由にはなりません。むしろ、投資の教訓を正確に理解するための理由です。それは「彼女の作品が今や価値がある」ということではありません。持続可能な取引というのは、数年前に彼女が生きている間に購入された希少な作品です。当時、どのコレクターもその限界を理解していました。死によってその価値が生まれたわけではなく、市場が期待に基づいてそうした価値を生み出したのです。今、ニュースが加えるのは確実性です——供給は終了している——そして、その確実性の期待に基づいて10年間も価値を持ち続けてきた資産は、二度も価格が決定されることはほとんどありません。希少性こそがずっと前からあった資産でした。この移行は、誰がその資産を持っているかを思い出させる儀式なのです。