シクロスポラのパニックは終わったが、レストランの団結が最弱な者に報いた

投資家がサイクロスポリシアス感染症の問題が実際に解決されたと判断したその日、レストランの株価が急上昇しました。スウィートグリーンは約3.6%です。チプトレは約1%上昇し、Yum! Brandsも同様に上昇しています。気軽に見る人にとっては、安心できる結果です。つまり、客を遠ざける要因がなくなったので、低迷していた企業も回復するはずです。

恐怖そのものは実際にあったが、抑えられたものだった。寄生虫は…少なくとも10,000人が不快に感じたアメリカで、2人の死亡事故と関連している。FDAは、アイスバーグレタスが原因であると指摘している。メキシコ中央部にあるテイラー・ファームズの施設そのレタスは7月に返品されました。賞味期限がもう過ぎてしまいました。つまり、汚染された製品が市場から追放されるということです。それは、始まりと終わり、そして原因となるものがある、特異な衝撃でした。

まさに、投資の教訓が始まる場所です。なぜなら、罰や非難、そして救済の行為は、それぞれ別々の場所に行くからです。

罪がないのに、最も多くを失った連鎖

スウィートグリーンは、その流行には現れませんでした。— 彼はどの事件にも関与していませんでした。しかし、サラダや新鮮な野菜ばかりを提供する店舗は、客の恐怖心の重さをすべて受け止めざるを得なかった。先月、同社は年間業績予想を下方修正しました。同店の売上は7〜8％減少すると予測されています。これは、以前に提示されていた2〜4％の減少率よりも悪化している。また、年間利益の予想も、わずかなプラスから逆転してマイナスの方向になりました。約2500万ドルの損失第2四半期には1株あたり0.22ドルの損失が、1億9270万ドルの収益に伴って発生した。.

タコベルと比べてみると、CDCが実際に関連付けた、唯一の全国規模のチェーン汚染されたレタスに関しては、その販売量がすぐに回復しました。無実のサラダ屋は、悪影響を与えたブリトー屋よりも大きな損害を受けました。なぜなら、消費者は犯人を罰するのではなく、その商品全般を避けるだけだったからです。これが、恐怖によって影響を受けるブランドに起こることです。

このラリーでは、最も弱い手が報われる。

では、この恐怖が収まった後、誰が上昇するか見てみましょう。最も大きな打撃を受けたスウィートグリーンは、最も多くの利益を得ました。つまり、株式価格が一度の恐怖によって下がれば、その恐怖が解消されると、再び急上昇するのです。現在、6.76ドル近くの株価は、先月の上昇以降も、1年前の水準よりもまだ低い状態で取引されています。

しかし、傷跡のある場所で急騰するということは、持続的な価値がある証拠ではありません。スウィートグリーンは配当を支払っておらず、昨年における自由現金流量は約1億2400万ドルのマイナスでした。この会社の全ての成長は、食品問題によって利益を得る前に中断されてしまったことにかかっています。これは、単に現状を乗り越えることができる会社ではなく、その困難な状況から抜け出し、成長を遂げようとする会社です。

そのキャッシュ生成機能については、ニュースでほとんど報道されていない。これが重要な点です。オリーブガーデンのオーナーであるダーデンは、約3％の利益率を得ており、20年以上にわたって配当金を支払ってきました。そして、年間10億ドル以上の現金流れを生み出している。Yum!—タコベルの親会社も同様で、約2％の利益率です。レタスの問題は、パスタやチキンのメニューにとって実際には脅威にならなかったので、何かを利用できるものはありませんでした。市場は、何も心配することがないため、これらの企業の価値を下げることはありませんでした。

実際に何が食の問題なのか

このような事態は時々起こるものですが、レストランにとって重要な教訓となります。ブランドの信頼と客足は、レストランの強みであり、食品の安全への不安は選択的で、自動的に解消されるものです。罰を受けるのは、悪い店ではなく、問題がある店です。そして、このような事態が終わると、最も影響を受ける株価が上昇します。しかし、それは最良のビジネスではありません。

収益を生み出す必要がある投資家にとっては、同じ原則が当てはまります。つまり、急騰する株を買わないことです。逆に、危機を乗り越えられるような企業の株を買うべきです。キャッシュフローが安定している企業に一度だけ発生するショックは、一時的なものであり、定期的に起こることではありません。一方、損失を出しながらも将来の改善を期待して活動している企業は別物です。その株価が最も大きく上昇したという事実は、誰が価値があるかを示すものではなく、誰が価値があるかを示すものではありません。外食は自由意志による選択ですから、このグループの各企業にとって最大のリスクは、消費者の財布に関するものであり、来年のリコール問題ではありません。