Crypto ETFの復活は、1つのファンドに関する話に過ぎない

ビットコインETFが取引を開始しました。8月には30億ドル以上2026年で最も良い月です。ビットコインが約25%上昇した後9月にもお金が続々と入ってきました。1日でたくさんのお金が入る日もありました。9月3日時点での約7.3億ドルは、1月の中頃以降で最も大きな金額でした。.

それはまるで復活の兆しのようですが、何が逆転したのかを考えてみましょう。2025年11月から2026年2月までの4ヶ月間に、投資家たちは…製品から64億ドルもの資金を強引に引き出した。whileビットコインは高値から50％以上下落した。 — 2026年で最も悪い月間ネットワークレンダムです。その窓内に1ヶ月間で記録されるように着地した。3月は、2025年10月以降で初めて資金流入が好調な月でした。6月初めまで、ビットコインは下げ止まらず、流出が続く中で4ヶ月の低値に達しました。

今、長さよりもサイズを確認しましょう。なぜなら、「暗号化ETF」の回復は、単一の資産や単一のファンドに似ているからです。Spot Bitcoin ETFは、実際には一つの資産として扱われます。約960億ドルの純資産エテルムの資金は、その後…11日間にわたる流入の連続約156億ドルです。ソラナとXRPはそれぞれ15億ドル近くを占めています。そして、ビットコイン内部においても、60％以上の資金がiShares Bitcoin Trust（IBIT）という証券に集まっている。約600億ドルそれ自体が、このクラスで最も大きな製品です。

もっと後ろに下がれば、この全てのカテゴリーは、より広いラベルを付けられたビットコイン取引に過ぎない。ビットコインは、全ての暗号通貨市場価値の約60％を占めています。そして、最初のマルチコイン型ファンドであるGrayscale CoinDesk Crypto 5は、2025年9月にのみリリースされました。依然として、主にビットコインやエテルリアムを含むバスケットファンドであり、XRPやSolana、Cardanoも含まれています。リスクを分散させると主張されているファンドたちは、資産面ではビットコインという巨大な資産に対しては、ほとんど意味がないに過ぎません。

流れは実際に存在しているが、回復の度合いはそれほどではない。今の時点で、IBITは今年初めから約7％下落しており、過去12ヶ月間では約28％下落している。一方で、過去120日間で23％の上昇幅があった。記録的な週というのは、主にビットコインに関する出来事だった。ビットコインファンドは利益を得ている。1.92十億ドルが一括で得られる2026年における最良の読み方です。最も近い競争相手は、同じ賭けですが、より小さな包装形態で行われるものです。モルガン・スタンレーのビットコイン信託が4月に開始された。負荷も少し低く、新しくてかなり小さいです。また、その施設の現在の状態は、1日だけ利用可能な状態です。9月17日には、約1億6000万ドルの正味の流入がありました。.

資産を安定させるために包装に頼る人々にとって、これは覚えておくべきことです。これらの資産は1コインしか持っていないため、その価格もそれに応じて変動します。これらはポートフォリオを分散させることはなく、一つの不安定な要素に全てを集中させてしまいます。9月は、この状況が何か意味を持つかどうかを試している時期です。上院は、デジタル資産市場の明確化に関する法案を可決することに失敗した。、そしてビットコインは9月16日に約3％下落して開始し、2週間の範囲の底付近で推移している。その立法の好条件もなくなった。

なるほど。復帰は実際に起きているが、その規模は小さく、長期にわたるものではない。これは需要の証拠であり、トレンドの証明ではない。しかし、8月の再評価が、その始まりの月を乗り越えるかどうかは、実際にはわからない。歴史が示すのは、正直な基準だ。8月の急騰で最も成功したものも、今年の成績はまだ低下している。