コストコの第3四半期の収入は、会員数の増加や企業からの購入があったことで11.6％増加した。

• コストコは、2026年度第3四半期の収入が691.5億ドルで、前年比11.6％増加したと報告しました。これは、9.8％の強い比較売上の増加や、会員料金収入が10.7％増加したことが原因です。
• ジム・クレイマーは、11月の中間選挙までの不安定な状況を理由に、投資家に対してAIインフラ関連株への集中投資を減らすよう助言しています。また、リスク調整後の収益を高めるために、航空宇宙、フィンテック、ヘルスケア、エネルギーインフラといった分野への分散投資を推奨しています。
• ニッサイアセットマネジメント・コーポレーション・ジャパンは、コストコ社への持株比率を増やした。これは、投資家たちが同社の高額な価値評価や、割引競争による圧力について議論している中でも、機関投資家が同社に信頼を持っていることを示している。
• 4.93ドルというEPSは予測をわずかに下回りましたが、経営陣のメンバー数が増加したことで、総利益は15％増加し、21億9000万ドルになりました。これは、戦略的な価格設定によって総利益率がわずかに低下したものの、全体としては好都合でした。
• 同社は、今後の成長を支えるために、倉庫の拡張やデジタル化の推進という戦略を続ける予定です。

コストコ・ホールセル・コーポレーション（COST）は、2026年度第3四半期の業績を発表しました。売上高は堅調な成長を示し、純利益は前年比15％増加して21.9億ドルになりました。収益は691.5億ドルに達し、前年度と比べて11.6％の増加となりました。比較可能な売上は9.8%増加しました。全体としては、為替レートやガソリン価格を考慮に入れてみると、6.6％になります。

収益性を支える重要な要因は、エグゼクティブ会員の数が増加したことで10.7％増加した会費収入でした。この定期的な収入源が、会員に価値を維持するための戦略的な価格設定による総利益率のわずかな低下を補うことができました。同社は30％という高い株権収益率を維持しました。

1株当たり収益は4.93ドルで、コンセンサス予測の4.98ドルより約1%低かった。しかし、純利益が大幅に増加しているため、全体的な財務状況は依然として良好である。今後については、Costcoは2026年度の1株当たり収益を20.52ドル、売上高を2990.15億ドルと予測している。2027年度には、1株当たり収益を22.54ドル、売上高を3230.9億ドルと予測している。

同社は、今後の成長を支えるために、倉庫の拡大やデジタル化の推進を続ける計画です。この拡大は重要であり、ディスカウントストアが勢力を伸ばす競争の激しい市場で、コストコが生き残るためには不可欠です。会員制モデルは、コストコの核心的な差別化要因となっています。高い更新率を維持する経済的な不安定な時期においても。

機関投資家たちもこれらの基本要素に注目しています。最近のSECの報告によると、Nissay Asset Management Corp JapanはCostco Wholesale Corporationの株を購入しました。このような機関投資家による購入行動は、Costcoの株価や評価指標に対する厳しい監視が行われている時期に起こっています。

株価収益率が45を超えるという高い水準で取引を行っている小売業者は、最近の業績の悪化やディスカウントストアとの競争の激化を考えると、その高い評価が正当かどうかについて疑問視されています。ジム・クレイマーや他の市場専門家たちは、コストコが競争力を失っている可能性があると指摘しており、その結果、成長の遅れや会員の魅力に関する懸念も生じています。

しかし、内部の取引やこのような機関投資家の購入行為は、反対の見解を支持するものです。背景として、ケネス・デンマン会長は最近885株を売却し、自己の持ち株を15.62%減らしました。一方で、同社は配当を通じて株主に資金を還元し続けており、最新の四半期配当は8月に1.47ドルで支払われました。過去12ヶ月間、この株価は844.06ドルから1,096.50ドルの範囲で取引されており、現在の技術指標では50日間の単純移動平均が942.45ドルとなっています。

ニッセイによる購入は、評価に関心を持つ人々と、コストコの会員制度や供給チェーンの効率性という長期的な構造的強みを認識する人々との間の市場感情の違いを示しています。このような機関投資家の購入行動は、大規模な資産管理会社がコストコを…と考えていることを示唆しています。強力な防御的な構え長期的な基本要素。

コストコは主力の小売業務に焦点を当てているが、市場の動向は変化している。CNBCのジム・クレイマーは、投資家が人工知能株に集中する状況が過度になっていると指摘し、今後2ヶ月以内に戦略的な転換が必要だと警告している。彼は、データセンターへの過度な注目と、それに対する反対意見の増加が問題となっていると述べている。他の分野での利益をもたらす機会を隠蔽する.

クラマーは、AI関連の資産を完全に手放すわけではないが、少なくとも中期選挙が終了するまでは、これらの株価は不安定な状態が続くだろうと警告している。彼のアドバイスは、他の低価格の資産を活用しつつ、AI関連の株を最小限に保つことである。これには、航空宇宙、フィンテック、医療、エネルギーインフラといった分野が含まれる。

航空宇宙分野において、クラマーはGEアジアンエアロスペースがコンソリデイテッド・プレシジオ・プロダクツを115.5億ドルで買収したことを強調している。彼はこの取引を、サプライチェーンの強靭性を高め、生産を加速するための戦略的な措置だと考えている。これにより、注文の積み重ねに苦労している大手顧客であるボーイングにも間接的に利益がもたらされる可能性がある。フィンテック分野では、クラマーはロビンホウドやアフォーミングを優れた機会として挙げている。

彼は、ロビンホードの競争上の優位性は、若い投資家を引き留める能力にあると指摘しています。一方、アフィアムの強みは、2800万人の活動中の顧客や、Amazon、コストコ、ウォルマート、Appleといった主要な小売業者とのパートナーシップによる規模の大きさにあります。アフィアムのパートナーシップネットワークにおいてコストコが挙げられていることは、この小売業者が消費者ファイナンステクノロジーエコシステムにおいて重要な役割を果たしていることを示しています。

医療分野において、クラマーはHinge HealthとMedtronicを例に挙げています。特にMedtronicの株価動向について批判しており、予想以上の利益があったにもかかわらず、株価が好調に反応しなかった点を指摘し、潜在的な買いどころがあると述べています。最後に、彼はエネルギーインフラ関連の企業であるEnbridgeやEnterprise Products Partnersを推奨しています。

彼は、その企業の配当収益が5％を超えること、そしてホルムズ海峡周辺の緊張状況の中で、世界のエネルギールートの変化から利益を得られる戦略的な位置づけを指摘している。一方で、ノバルティスが競合するコレステロール薬の試験結果が失敗に終わったことを発表した後、アムジェン社の株価が10％下落したことについては警戒を示している。これらの業界の変化は、コストコのような小売業者が運営しなければならない複雑な環境を明らかにしている。

コストコの持続力は、こうしたマクロ経済的・業界ごとの課題によって試される。商品販売にのみ依存せず、会員料金を通じて成長を促進する能力が、同社の大きな強みである。この戦略により、商品販売にのみ依存せず、会員料金収入を通じて利益を維持し、成長を促進することができる。

投資家たちは、大企業の小売業者が利益率を維持できるかどうかを厳しく検討している。その中で、コストコの効率的な供給チェーン・ロジスティクスは依然として優れている。この報告書では株式購入については明記されているが、具体的な持株比率の増加率や取引の総額については明らかにされていない。この動きは、投資家たちが大企業の小売業者が利益率を維持し、会員料金による収益を通じて成長を促進できるかどうかを検討しているからである。

コストコが低価格を提供することでメンバーを引き付け、維持する戦略は、競争の激しい小売業界において重要な差別化要因です。この戦略により、経済が不安定な時期においても高いリピート率が得られています。機関投資家の購入行動から、大規模な資産運用会社がコストコを長期的に優れたポートフォリオとして捉えていることがわかります。

EPSがわずかに悪化したものの、純利益が15％増加し、比較対象売上も好調に伸びていることから、コストコの核心事業は健全であることがわかります。エグゼクティブメンバーシップの拡大により、継続的な収入が得られ、粗利益率の低下を補うことができます。この財政的安定が、Nissay Asset Management Corp Japanが持分を増やす理由かもしれません。

AI関連株の変動性が高く、ジム・クレイマーようなアナリストたちがセクターの転換を推奨しているという、より大きな市場の状況は、コストコが安定した投資対象としての魅力をさらに高めます。過度に集中しているテクノロジー分野からの分散投資を求める投資家にとって、コストコの防御的な特性は価値があるでしょう。この小売業者の継続的な倉庫の拡大やデジタル化の進展が、この成長の道筋を支えることになるでしょう。

結局のところ、優れた運営成績、信頼性の高い組織体制、そして強靭な事業モデルという要素が、コストコを将来に向けてしっかりとした地位に置いている。一部の市場専門家は評価について懸念を抱いているが、根本的な基盤を見ると、その高値は同社の一貫した実行力によって正当化されると考えられる。Affirmなどの主要小売業者との継続的なパートナーシップも、コストコブランドの拡大を示している。

中間選挙が近づき、市場の不安定さが続くと予想される中で、安定したキャッシュフローや会員の忠誠心を持つ防御的な投資対象は、依然として有利であると考えられる。コストコが競争圧力に耐え、会員に対する価値を維持することのできる能力は、その戦略的立ち位置を証明している。ニッサイ・アセット・マネジメント・コーポレーション・ジャパンが最近行ったSECへの申告も、この戦略の信頼性を示すものである。

2026年度および2027年度の業績予測は、引き続き楽観的な見通しを示しています。EPSはそれぞれ20.52ドル、22.54ドルと予測されており、売上高は3000億ドルを超えると見込まれています。コストコは持続的な拡大が可能です。この見通しに加えて、機関投資家の購買行動もあり、市場はこの小売業者の長期的な展望を支持していると言えます。

結論として、コストコの2026年度第3四半期の業績は、会員数の増加と良好な比較売上高によって、着実な成長が実現されていることがわかります。EPSが若干低下したり、評価額に関する議論があるものの、同社の財務状況や戦略的取り組みは、前向きな見通しを支えています。Nissay Asset Management Corp Japanなどの機関投資家もこの見方に同意しており、変化する市場環境の中で、同社の株価の魅力が高まっています。