何も変換できず、収益も得られない：12％のロス・ウィンドウはほとんど使われていない

何も変えずに、収益を失う：12％のロス・ウィンドウはほとんど誰も利用しない

退職後は、最後の給与を受け取った日から、最低限の配当が支払われる日までの約11年間が経過します。その間、課税対象所得が大幅に減少し、最終的には大人が経験する中で最も低い所得階層に属することになります。平均的な退職者は…そのウィンドウの0を変換する単なる数値の変換ではない。0ドルもない。その数値は、まるで税金に関する注釈のようだ。元金ではなく収入によって退職する人にとっては、これは最も高額な決断である。そして、どの証券会社の報告書にも、そのことが記載されることはない。

窓のこと、簡単に言うと

メカニズムが重要です。なぜなら、これは税金に関する規定によって保証されている、ほんとに自由な投資の機会の一つだからです。そして、その条件は市場ではなく、あなたの年齢によって決まります。従来のIRA制度を利用して何十年も経った後、IRSは最終的に、お金を定期的に引き出すことを要求します。そして、必要とされる最低額の分配金は通常の所得として課税されます。今日の退職者たちの多くにとって、この引き出しの時期は73歳から始まります。1960年以降に生まれた人は75歳です。62歳で退職すると、およそ11年間の所得が得られます。ただし、RMDが後から始まる場合は、その期間はさらに長くなります。給料は得られず、社会保障もほとんど受け取れないことが多いです。また、他の課税対象所得もほとんどありません。つまり、成人後初めて、10％または12％の税率に該当することになります。これは、税金がかかる割合としては最も低い状態です。

この教科書の例が、何もしないことがどれほど高額になるかを示しています。その数年間で何も行わずに放置された80万ドルのIRA資金は、RMDの年齢になるとおおよそ2倍になります。そして、最初に支払われる必要がある分配金は、社会保障税が、転換によって得られる税率のほぼ2倍になることになります。同じ金額、同じ口座、同じ投資資産ですが、違うのは、どの税階級がその金額を請求するかという点です。

マクロ的な理由を待つ必要はありません。なぜなら、そんな理由は全くないからです。数年前には、議会が2025年末に低利率の枠組みを終了させるだろうという懸念がありました。そのため、急いで行動しなければならないと言われていました。しかし、2025年7月の法律によって、現在の利率構造が永続的になりました。12％という利率の枠組みは、実際には議会の決定ではありませんでした。それはあなた自身の収入に関する個人的な事実です。社会保障やRMDなどが合わさって、22～24％という利率になるのです。ワシントンが何をしても、この利率は再び変更されることはありません。利率や政治は物語を形作るものですが、退職のタイミングが最終的な期限です。

なぜ平均値が0なのか

平均値が0になるのは、混乱によるものではありません。それは現金の問題です。転換時に支払う費用は、IRAに含まれていないお金で支払わなければなりません。10万ドルを転換すると、税金の負担は実際に自分のお金として支払われます。その税金を転換自体から差し引くと、その取引全体が損失になります。この計算は明らかです：10万ドルの転換において、外部資金で税金を支払う場合と、IRA内で税金を支払う場合との差額は、3年後には約1,343ドルに増えてしまいます。20日後には4万ドル以上になるそれが全てです。これによって、退職者が怠けているという話よりも、データをより正確に説明できるのです。個人貯蓄率はわずか3.9％程度でしかないため、典型的な退職者には料金を支払うための現金がなく、結果として窓口は空で閉じてしまいます。平均的な退職者の問題は、それを理解できないことです。それはちょうど、収入源を構築した目的と同じものです。

ロットは収益向上をもたらすものです。

収入の観点から見ると、ロス・バンクというのは、納税が不要な、最も高い利回りを持つ金融資産です。配当金も同様に、税金がかからないのです。転換価格の変更は、根本的な仕組みを変えるわけではありません。同じ配当や割引が受けられます。変わるのは、将来の支払いに対する税金の部分だけです。具体的に言えば、中小企業向けの融資を行う企業であるアレス・キャピタルは、約20ドルで取引され、9.6％の普通配当が支払われています。これは21年連続のことです。昨年は、株価が17.40ドルから22.51ドルまで変動しましたが、配当は変わらずに済みました。他の企業も同様です。キャピタル・サウスウェストのような企業も、ほぼ同じ9.6％の配当を支払っています。収入の仕組みは、何も変わっていないのです。

次に、税金を上に乗せます。同じ9.6%の税率を、24%の税率範囲にある課税口座で計算します。BDC分配金は通常の収入として課税され、特別な割引率が適用されることはありません。結果として、純額は約7.3%になります。ロート口座で計算すると、口座には9.6%の税率が維持されます。無税の9.6%というのは、同じ税率範囲内での完全に課税される場合の12.6%に相当します。20年間にわたって6桁の所得がある場合、2ポイント以上の減額が生じることになります。つまり、現金流から老後資金を得る方法では、その流れの数ポイントが失われてしまうのです。

何を変換し、何をそのままにするか

正直な疑問に対しては、誰も行動に移す前に答えが必要です。12％の範囲内では、有資格配当や長期資本利益は既に0％の税率で課税されています。夫婦の場合、課税対象所得は98,900ドルです。今日の状況下では、優良な配当を受け取る資産をその枠から移動させることは、単純に損失となる可能性があります。今は12％の税金を支払う必要がありますが、将来は0％の税金になります。この懸念は実際に存在します。だから、すべてを変換するというキャンペーンは間違っています。しかし、収入を持つ投資家の帳簿上の資産には、そういう状況はありません。BDC分配金、優先株のクーポン、債券の利息、そしてほとんどのREITの配当金は、どの枠においても普通の収入です。それらは決してゼロ税率の対象にはなりません。これらの資産はRoth口座に属するものです。そして、課税口座で生じる大きな年間の税金の負担が、将来の利率が安定したり低下したりしても、変換が有益である理由です。ルールは、イデオロギーではなく、口座の位置づけです。ゼロ税率の配当金は課税口座に置き、普通の収入の資産は非課税口座に移すべきです。

梯子と料金

資金が確保されれば、実行は簡単です。転換の際には年間の制限がありません。各転換は取り消すことができず、所有しているすべての伝統的なIRAは税金計算のために集められます。そのため、最も安いものだけを選ぶことはできません。12％の範囲に合うように、毎年の転換量を決めます。上限は、夫婦の課税所得の最初の100,000ドル程度です。標準控除を考慮すると、少ない他の収入がある退職した夫婦でも、1年間で100,000ドル以上を転換することができます。メディケアの追加課税額以下に留めることも大切です。IRMAAの基準（所得に関連するメディケアが保険料に加算する額）は2年前のものです。最初の上限は、共同所得が218,000ドル近くになるところです。つまり、その範囲を超える転換を行った場合、実際にはより高い税率が適用されるということです。一般的な方法では、転換が行われます。年間60,000ドル、12%の利率で11年間の期間を通じて、約660,000ドルがRMD層から移動します。5年間の保持規則が重要なので、今すぐ何か一つでも変換を始めましょう。

平均の退職者が決して到達できない部分

そして、資金の調達という問題です。これは、退職者が決して得られないことです。外部からの現金が必要であり、収入ポートフォリオこそが現金を生み出す手段です。生活費を賄うための配当金も、毎年コンバージョン税を支払うための資金となります。9.6％の利回りで、60,000ドルの年間収入に対して、約7,200ドルのコンバージョン費用がかかります。これは、帳簿上の計算の誤差によるものです。利回りの高い退職者は、計算上必要な自由な現金を持っています。それは、ポートフォリオの一部を売却するのではなく、四半期ごとに受け取る形で得られます。進捗を測定するには、投資家が常に行うべき方法で行うべきです。つまり、税務上の問題ではなく、帳簿上の数値で判断するのではなく、実際の状況を見ることです。22％から24％の将来の利回りから12％の現在の利回りへと資金を移動させるのに11年かかります。その資金は、あなたが持っているポートフォリオから得られる収入によって提供されます。つまり、あなたのポートフォリオが生み出すお金のうち、7.3セントで生活するか、9.6セントで生活するかの違いです。この「窓口」は各家庭につき1つであり、誕生日に開きます。そして、誰もがあなたのためにその窓口を利用することはできません。