コインベースが設置した、SECに登録されているAIアドバイザーは、単なるPR手段ではありません。実際には、ボリュームマッチ後の収入のギャップを解消することを目的としています。

コインベースには、取引が停滞している場合に必要な「橋渡し」が必要です。

これが、熊たちが見逃している部分です。Coinbaseには、単に新しい機能を追加するだけでは不十分です。彼らには、今後の低い需要の時期に利用できる橋渡しが必要です。タイミングが重要です。なぜなら、この会社はちょうど最近、…第1四半期の予想外の損失そして、収入も予想に達しなかった。.

ライセンスによって、製品自体が変わります。単に見た目が変わるだけではありません。

Coinbase Advisorは、サブプロジェクトとして作られているチャットボットではありません。実際には、正式に導入されているものです。SECに登録されている、AIを搭載した投資アドバイザーです。、と共にリアルタイムでのポートフォリオ分析および、自動化された税務上の損失回収処理少なくとも、Coinbase Oneの会員についてはそうです。そのような規制上の基盤があるからといって、必ずしも収益化が保証されるわけではありません。しかし、取引量が減少している市場においては、このサービスをより信頼でき、また利用しやすくすることができます。

ブルーキャップたちにとっては、すぐに新しい収入源を作るためにアドバイザーが必要なわけではありません。もっとも信頼できるのは、この機能を導入しても、暗号通貨市場が静かな状態のままでいる限り、ユーザーの留保率やエンゲージメントを向上させることができるかどうかです。一方、ベアーキャップたちにとっては、この機能が有料サービス内でしか利用できず、ユーザーの行動に何の影響も与えない場合、それは有効な手段です。しかし、たとえ留保率が向上したとしても、短期的には、利益報告書が示すほどの効果はないでしょう。

なぜ、スタックの方がボットよりも重要なのか

アドバイザー機能は、製品に内蔵されており、製品のそばに存在するわけではありません。

ここで重要なのは、チャットボットそのものではなく、それを支えるシステム全体です。Coinbaseは、Advisorというシステムを構築しました。Coinbaseアプリのすぐ内側にあります。各ユーザーの現在の保有品、リスクプロフィール、そして表明されている目標に基づいて、適切なアドバイスが提供されます。このシステムは非裁量型であり、AIが継続的にアドバイスを出すことはできますが、実際の実行にはユーザーの明確な承認が必要です。これにより、アドバイスは単なる宣伝手段ではなく、実際の商品の選択に結びつけられています。

その流れの下にある基盤は、すでに部分的には存在しています。Q1では…登録料やサービスによる収入が、純収入の44％を占めていました。これは、Coinbaseが、取引手数料だけに依存する状況から脱却していることを示唆しています。同じ報告書には、以下のような記述もあります。USDCは、プラットフォーム上で19億ドルの記録的な価値を達成しました。そして、それは…小売デリバティブの年間収入は、2億ドルを超えました。アドバイザーは、既存のリールに取り付けられているのであって、別のコンシューマーインターフェースには取り付けられていない。

収益化は、単にクリック数を増やすだけではなく、より深い利用状況から得られるものです。

その仕組みは非常にシンプルです。より良いガイダンスを提供することで、ユーザーがより多くの資産を保有したり、頻繁に再バランスを行ったり、レンディングを利用したり、定期的な購入を行ったりするように促すことができます。現在、ベータ版では、即時取引可能な暗号資産、USDCのレンディング、ドルコストアービトレーション戦略が重視されています。また、Coinbaseは、将来的に株式やデリバティブにも拡大していく意向を示しています。もし、推奨事項によってユーザーがこれらの商品を選ぶようになれば、経済的なメリットが得られるだけでなく、新たな投機的な取引を行う必要もなくなります。

だからこそ、登録が重要なのです。Coinbaseのアプリ内で登録されているアドバイザーは、ユーザーが同社の保管・決済・貸出やスタンダードコイン関連のサービスを再び利用することを促進することができます。推薦エンジン自体は収益化を強制しませんが、ユーザーがプラットフォーム内のアドバイスに従って行動すれば、サービスによる収入の獲得につながる可能性があります。

Q1の決算発表後の投資家が注意すべき点

次の明確なチェックポイントは…2026年5月7日の第1四半期の決算に関するウェブキャストです。経営陣は、そのプラットフォームを利用して、自社の強みをアピールしました。過去最高となる新たな暗号通貨取引量の市場シェアそして、その中でも最も成長が速い製品たちです。それ以降…第1四半期の予想外の損失投資家が、発売時のニュースよりも、新しい製品が再び需要が低下した場合に、どれだけの収益を占めるかという点に注目するのは正しいことです。

発表の仕組みを見てください。プレスリリースはあまり重要ではありません。

無効化テストは、非常に簡単です。もし暗号通貨の価格が下がり続けるなら、取引量も少なくなります。そして、アドバイザーも依然として単なる…コインベース・ワンもし、エンゲージメント数や保有量、USDCの行動、またはサブスクリプションの強さに何の変化も見られない場合、これは新たな収入源というよりは、むしろ有効な維持手段として機能するでしょう。