コグニザントはAIが雇用を創出すると主張しているが、3億2千万ドルの退職金プランではそうではないと述べている。

コグニザントが支出した8400万ドル6月30日までの3か月間で、もはや必要ない業務を廃止した。そのうち5600万ドルは、純粋な解雇費用です。—「Project Leap」というプログラムの下で実行されている。これは企業規模でのコストであり、2026年に支払われる予定の請求金額の最初の部分に過ぎない。2億3000万ドルから3億2000万ドル同じ会社の最高経営責任者であるラヴィ・クマールが、その場に座っていた。6月のフォーチュンサミットそして、業界の同業者たちに対して、人工知能が破壊するよりも多くの仕事を生み出すと語り、サム・アルトマンやダリオ・アモデイの警告を無視した。恐れを煽ること9月初めに、彼はそれを文書にして記した。「AIが創出する雇用の数は、失われる雇用の数よりもはるかに多いと私たちは考えています。」

これら二つの事実を並べて考えると、その話は成り立たなくなります。AIが雇用を生み出す一方で、破壊するという考えを持つ企業が、30億ドルものお金を使って雇用をなくすなんてことはありません。一致しているのは、従業員数です。それは、Cognizantが投資家に伝えたい雇用の話と、自身の報告書に記載されている数字との差異です。

仕事が交換されているだけで、新たに作られるわけではない。

会社自身が発表した数字を見てみましょう。コグニザントは、人を雇う予定だと言っています。2026年には24,000から25,000人の新卒者がいます。前年に採用した約20,000人より、約20％多い数です。ラヴィ・クマールは、「AIが雇用を生み出す」という主張をする際には、20,000人以上の雇用数を挙げています。では、総従業員数を見てみましょう。2026年6月30日時点で、356,700人それは、前の3ヶ月比で900の減少であり、ほんのわずかな増加に過ぎない。12,9001年前から。

2万人以上の人を雇用し、昨年は13,000人未満の人が辞職した。つまり、数千人が去ったか、解雇されたということです。プロジェクト・リープの初期の発表によると、労働力の約1％がそうなったわけです。約4,000の役割外部の報道では、さらに大きな規模であると示されている。12,000から15,000—というのは、ラヴィ・クマールが省略した文の部分です。これは成長しているピラミッドではありません。安価な石で再建されているピラミッドに過ぎません。

同社の説明により、そのメカニズムが確認できます。Leapプロジェクトの下で、彼らは2つの新しい職種を創出しているのです。「フロンティア認定エンジニア」そして、「フロンティアビジネスオペレーター」という役職については、技術的な知識が必要ないと公言しています。例えば、代理業務を見分けることができる歴史学の専攻者や、生物学の専攻者、人事担当の会計士などです。同社は、これらの役職を拡大していく予定です。15,000人それらは、コストが低く、初期段階で習得可能な職種です。一方で、中級レベルのエンジニアやマネージャーの立場にある人々は、AIの影響で給与が下がってしまい、より高い給料を得ている人々です。25万人以上のインドの労働力これが、削減措置の最大の割合を占すと予想されます。

つまり、これらの主張が成立するのは、それぞれ異なることを測定しているからです。「AIが雇用を生み出す」というのは、全体的な意味での真実です。Cognizantは2万人の新入社員を雇用しています。「AIが雇用を奪う」というのは、実際には、従業員の数はほとんど変わらず、会社は従業員に辞めるように指示し、代わりに安価な人材を雇うだけです。創出される雇用は、削減される雇用ではなく、そのタイミングも偶然ではありません。採用、解雇、利益率の管理は、一つの計画の一部に過ぎません。

実際に割り当てられるものとは何か

Project Leapの言語的な要素を取り除けば、残るのは単なる労働力の交換取引に過ぎない。コストは実際に存在する：第2四半期には8400万ドルがかかる。年間を通じては2億3000万ドルから3億2000万ドルが必要とされる。2026年時点での納税前の1株あたりの利益は約0.50〜0.70ドル程度になる。期待されるリターンこそが、投資家が実際に追跡できるものだ。

第2四半期の調整後の営業利益率は16.0%前年比で40ベースポイント上昇し、経営陣は全年のEPS目標を16.0％から16.2％と維持した。これは、前年同期比でも20～40ベースポイントの拡大となる。同時に、全年の調整後EPS目標も引き上げられた。5.70ドルから5.82ドル8％から10％の成長です。注目すべきは、その下にある収益が実際に増加していることです。四半期で55億ドル、4.5%の増加金融サービスは12％増加し、四半期はこのまま終了した。13.9億ドルがAI関連の買収に投じられました。これは、救いを求められる悪い事業の記録ではなく、利益を追求するための有効な記録です。

それが投資家にとっての鍵です。正確に言えば、安価な初級職員やAIツールを高価な中級職員に置き換えるような再編は、一時的な利益増加をもたらすだけです。しかし、その利益が持続するかどうかが重要です。もし、得られる利益が実際に運営上の有利性を生むものであれば、AIによってより少ない人数で同じ成果を得ることができるのであれば、年間約29％下がり、配当利回りは約2.3％、連続したフリーチャーキャッシュフローは約26億ドルという株価は安いと言えます。しかし、もしそれが単なる一時的な労働力の利用の工夫に過ぎず、アクセンチュアからインドのサービス企業までどこでも同じAIツールを使って真似できるものであるなら、その信用はすぐに失われます。そして、株価の下落は、市場がすでにそのことを疑っていることを示しています。

これが終わる3つの方法

ここでの証拠は、詐欺の証拠ではなく、公表された主張と会社自身の注釈との間に生じた矛盾です。この矛盾は、コグニザントのプレスリリースやCEOのインタビュー、四半期ごとの報告書などで確認されています。これを明確に述べる価値があります。なぜなら、「AIが雇用を生み出す」というスローガンの重みがどれだけあるかを決定する上で重要だからです。それは単なる計算によるものではなく、物語的なものです。そして、その計算自体も単なるコスト計算に過ぎません。

本当に解決されていない問題というのは、次の業績報告で明らかになることです。それは、3つのシナリオのうちどれが実現されるかということです。友好的なシナリオでは、平らなピラミッド構造が維持され、人員削減や解雇による損失が発生しなくなり、利益率も上昇します。5.70ドル以上のEPSに対する10数倍の価格は、あまり良くない数値です。一方、持続的だが合法的なシナリオでは、新しい人員を雇い、訓練された人員を解雇し、少しずつ利益率を上げることができます。しかし、競合他社も同じような行動を取り、来年も同じ状況が繰り返されます。これは、ニュースリリースでは魅力的に見えますが、株価には全く影響しません。最悪のシナリオでは、解雇を正当化する自動化が、AIが増強すべき人員数を減らすことになり、人員削減から得られる節約効果が失われたプロジェクトに戻ってしまいます。

決定済みの文書については、既にスケジュールが定められています。各四半期の運営利益率は16.0％から16.2％の基準値を超えないようになっています。また、退職者数についても同様です。13.0%昨年度に比べて、技術サービス分の業務が増えてきている。そして何よりも重要なのは、純粋な従業員数です。ラヴィ・クマルは、AIによって生まれる雇用が失われることよりも多くなると繰り返し言っています。株主への請求書には、実際に現場で働いている人々の数が記載されています。