CNBCの「最終取引情報」は、収入を得るための投資ではなく、娯楽目的の投資です。

実際に、退職後の生活費を支払っているのは、ケーブルニュースで放送される内容ではありません。それは、家賃や融資の収益、そして口座に入ってくる配当金といった、実際に現金を生み出す要因です。ですから、CNBCの「Final Trades」という番組が放送されている時こそ、真の意味での収入が得られるのです。特集対象企業は、ボーイング、ユナイテッドヘルス、アップル、そしてKWEBです。今週、収入を得るために投資を行っている人にとっての真の問題は、その取引に従うかどうかではありません。重要なのは、これらの取引が、ポートフォリオの一部を間違ったタイミングで売却することを避けつつ、快適な退職生活を送るための資金を提供できるかどうかです。

もし収入源がまだ安定しているのであれば、安い価格というのは、将来得られる収入をより良い条件で手に入れることができるということです。しかし、まずは何を購入しているのかを理解する必要があります。CNBCが強調している3つの株式について考えてみましょう。画面には同じような「取引」として見えますが、実際にはそのキャッシュフローの性質は全く異なります。

アップルは、0.35％という低い配当率を維持しており、これを14年連続で維持している。配当比率は12.6％と控えめな数値であり、まだ成長の余地がある。しかし、このわずかな配当率を考えると、年間1万ドルの収入を得るためには、約300万ドルのアップル株が必要になる。退職者が配当だけで生活する場合、これはあくまで成長株に過ぎず、ごくわずかな収入しか得られない。

ユナイテッドヘルスは、全く異なる姿勢を示しています。この健康保険会社は、2.2％の配当を支払っており、25年連続で配当を行ってきました。そのうち15年間は継続的に成長していました。配当率は合理的な水準であり、66.5％と高く、経営陣が現金を戻すことへのコミットメントを示しています。また、低い水準であり、再投資の余地もあります。これこそが、成熟した配当株の姿です。予測可能で、成長しており、退職ポートフォリオにおいて重要な価値を持つ配当株です。

次に、ボーイング社の場合です。データによると、フォワードインベントメントは3.42％ですが、連続して配当を支払っていない年があります。これは、最近配当が停止されたか、あるいは不定期に支払われていることを意味しています。まさに、こうした不確実性こそが、投資家の睡眠を妨げる原因です。キャッシュフローが不安定になると、どんなテレビ番組の解説もそれを解決することはできません。

「ファイナル・トレーダーズ」というセグメント自体は、CNBCの一部です。ハーフタイムレポート番組の最後には、出演者たちが素早く株式の選択肢を提示します。2019年の分析によると、その選択肢の平均値は…0.4％の1日間のリターン彼らは、その最初の日を除いて、S&P 500を上回る成績を収めることはありませんでした。これは研究の成果ではなく、単なるエンターテインメントに過ぎません。パネリストたちは、ほとんどが数日や数週間という期間を考えて行動するトレーダーであり、数十年という長期を見据えて行動する人々ではありません。

まず、テレビの画面を見るのではなく、実際に収入を生み出しているものを見てみましょう。利率や不況の影響は、それらを支払いの安全性、価値の評価、再投資の機会として考える必要があります。ユナイテッドヘルスの配当金は持続可能です。なぜなら、その配当金は安定した保険料から得られているからです。アップルの配当金も持続可能です。なぜなら、その配当金は、人々が毎日購入する製品から得られる莫大なキャッシュフローによって支えられているからです。ボーイングの配当金は、存在するとしても、循環型のビジネスから得られるものであり、存在意義についての問題があります。

私たちは、その騒音を無視して、収入を集めているのです。あるいは、そうすべきなのです。ポートフォリオというのは、単なる投資対象ではなく、実際には収益を生み出す装置なのです。重要なのは、その資産が、テレビ関連の事業が忘れ去られたときに、キャッシュフローを通じて生活を支えることができるかどうかです。

ええ、価格は変動しています。しかし、キャッシュフローに関する状況は、常に同じです。アップルはお金を生み出しているし、ユナイテッドヘルスは請求書の処理を行っており、ボーイング社も信頼を取り戻そうと努力しています。市場の雰囲気は毎分変わります。配当金が届くかどうかも変わります。退職者にとっては、電気代を支払うということだけが実際に起こることです。