CLARITY法の倫理規制により、トランプの14億ドル規模の暗号資産取引が有効となります。明日の60票による審査が、この分野を左右するでしょう。

提出された資料。2026年6月30日、政府倫理局はドナルド・トランプの927ページに及ぶ年次報告書を公開しました。その中で、大統領が何よりも多くの問題から無罪であることが明らかになっています。2025年には14億ドルの暗号資産収入がありました。— 彼の報告される個人所得の約3分の2に相当し、彼の最大の収入源でもあります。その内訳は黒と白で示されています。ほぼ…ワールド・リバティー・ファイナンシングから8億ドル、また、自分の名前や顔をミームコイン事業に利用することで6億3500万ドル以上の収入を得ている。その受領書の重要性は、今週市場で話題になっているニュースにあります。それによると、「民主党と共和党がついにCLARITY法の倫理規定について合意した」ということです。つまり、この法案によって大統領の権限が制限されるというわけです。法案の内容に関する公開情報を読めば、公式な報道とは逆の事実が明らかになります。

倫理部門が実際に行うこと。この規定により、大統領や副大統領を含む高級官員は…デジタル資産は、法務省が実施主体として、オフィス内で管理される。表面から読めば、それは改革の意味です。しかし、実際の仕組みを見ると、それは既存の農地の周辺ではなく、新しい土地を囲うためのフェンスに過ぎません。

文章の中に、3つの重要な点があります。まず、祖父の特例についてです。トランプの名前やイメージを既に使用している発行者は、この法律が施行された後も、デジタル資産を印刷・販売し続けることが許可されている。6.35億ドルのメイムコインの流れやワールドリバティートークンの販売は、明確に保護されています。第二に、執行権限は司法省だけが持っています。州の法務長官や民間企業は訴訟を起こすことができません。また、過去の違反行為も完全に抹消されます。第三に、大統領が退任すると、その執行権限も自動的に終了します。したがって、この規定の有効日は2029年1月になり、以降の政権ではこの期間中の行為に対して何の処罰も行われないことになります。

変わるのは、新しいトークンの発行が禁止されるという点です。大統領は在職中に個人的に新しいトークンを発行することはできません。そして、そのようなトークン発行の機会も期限切れになります。既に得られている収入や、それを生み出す家族企業やライセンス契約は、そのまま維持されます。だからこそ、決定権を持つ上院の銀行関係者たちは、7月にホワイトハウスが支持する法案を拒否し、この法案が欠いている2つのことを求め続けているのです。売却また、暗号関連企業には目をつぶるという要求があり、国家法務長官の執行が行われることになります。これは、司法省だけがその役割を担うのではなく、より包括的な対応となります。この二つの問題が、実際の争点です。

その部門を変える投票です。倫理的な問題は表面的な問題に過ぎない。その下には、CLARITY法案という市場構造に関する法案がある。そして、実際に業界の価格を決定するのはその核心部分だ。この法案が施行される前は、SOL、XRP、ADA、DOGEといったトークンは、それが有価証券か、商品か、あるいはその中間的なものかどうかが、各取引所や訴訟によって決められていた。SECとCFTCの共同な商品分類に沿っています。これにより、BTCやETHは、法的な標的から、登録、保管、情報開示に関する規則が定められた規制対象商品へと変わります。売り手は登録された仲介者となり、オフショアの債権も規制対象となるものに変わります。「後で訴える」から「今すぐ規制する」への変化こそが、実際の価値です。そして、その価値は、どのトークンの価格よりも、取引や保管業務にとって重要です。

問題は、60票が必要だということです。手続き上の閉会の条件が達成されるかどうかが重要です。9月15日東部時間で午後2時15分です。これが実現されるには、十分な数の民主党員が、「無意味な」と判断された倫理規定を無視して市場構造の改善を受け入れる必要があります。少なくとも2人の共和党議員がこの決定に反対する見込みです。銀行グループや一部の共和党上院議員は、ステーブルコインに関する条項に反対しています。これらの条項により、地域の貸し手から預金が引き出される可能性があるからです。失敗したテストの結果では、11月の選挙後になるまで、明確な道はありません。市場は特定の結果を予測していません。ビットコインの価格は78,400ドル近くで推移しており、暗号通貨市場の総資産価値は2.7兆ドル弱です。不安/希望の指標は中立状態です。金曜日には、インフレ率が低下したことでセクターが上昇しましたが、立法への信頼度による上昇ではありません。

どう思うかな。倫理に関する章の内容は、「トランプがほとんどの規定を支持している」という見出しから想像されるほど広範なものではありません。そのため、市場の反応を理解する際には、その点を考慮する必要があります。今後の重要な要因は、投票結果であり、倫理的な側面ではありません。トランプと関連があると確認されているトークンたち――例えばメモコインなど、家族の事業と結びついているもの――は、一方向にのみ制限されています。新しい2029年までの公式な発行が行われる。彼らの既存の収入やライセンスに関する規定は、その対策として定められている。広範な市場構造の受益者たち――つまり、大規模な商品取引所や、それらを利用する登録された取引所や保管機関――が実際にその価値を認識できるのは、その契約が承認される場合のみである。

中断の条件は明確で、予測可能です。明日の午後2時15分に行われる採決では、60票を超えるには少し足りません。その日が過ぎれば、すべての「規制対象商品」に関する問題は先送りされるだけで、間違いではありません。法案は単に11月の問題になってしまいます。一方、法案が承認された日には、倫理的な問題はなくなり、実際の作業が始まります。つまり、何が商品と見なされるか、誰がその商品を管理するか、誰のマーケティングが公開されるべきかなどが、委員会で決められるのです。次のニュースを見る前に、投票結果を確認しておきましょう。