USOやUCOを使って100ドル相当の石油を手に入れること：あなたは石油を購入しているのではなく、戦争の賭けをしているだけだ。

国際ブレント原油価格が再び上昇した7月以降初めて、水曜日には100ドル/バレルになった。米国の基準となるWTI原油価格は96ドル近くで取引されていました。また、誰でもこの価格変動に投資できる二つの先物ファンドも、その日再び上昇しました。その理由は、過去7ヶ月間、エネルギー関連のニュースを引き起こしてきた同じ要因です。それが、米国とイランの戦争です。今、7ヶ月目に入っていますが、明確な解決策は見えません。次に、安心させるような言葉が聞こえてきました。トランプ大統領は記者たちに対して、石油やガスの価格について語りました。「下に落ちていくだろう」— しかし、それは「選挙の直後」に限られます。彼は、その時点で争いが終わることを期待しているのです。

小売投資家にとって、その文は明るい兆候のように思えます。つまり、今後2ヶ月間は価格が高いまま続くから、今すぐ購入して利益を得るべきだということです。しかし、その文が実際には何を意味しているのか、今日の価格がどのようなものであるか、そしてUSOやUCOが実際に何をするのかをよく考えてみてください。彼らが一緒になって、石油を所有するという投資の形態を、もっと狭いものに変えてしまいます。

価格は主に戦争によるもので、石油ではありません。

ここに、上昇傾向のフィアットチャートが伝えていないことがあります。つまり、誰かが発射する前から、市場は既に…1日あたり約300万バレルの過剰供給があり、原油価格は66ドル近くに達している。WTIの価格が現在96ドル近くになり、Brentの価格が100ドル以上に戻ったのは、ホルムズ海峡を通じての供給が途絶えたためです。戦前には、世界の石油の約20％が移動していた。— 混乱の中心にいる。

この対立を取り除けば、そのプレミアムも消える。これがトランプの発言の実用的な点だ。彼は、石油の基本的な状況が良好であるとは言っていない。彼が言いたいのは、戦争が終わった日には価格が下がるということだ。それは11月3日の時点であれ、その後であれ、どちらにせよ。どのような日に起こるかはともかく、彼が認めていることは重要だ。今日の3桁の原油価格は、過剰供給された市場上での戦争リスクによるプレミアムであり、生産者や市場が守ろうとしている底値ではない。

USOとUCOは、石油ではなく、取引用の商品です。

これは、初心者が損をする可能性がある場所です。なぜなら、その指標は実際の石油とは思えないようなものだからです。USOという米国石油ファンドは、バレル単位で石油を保管しているわけではありません。彼らが保有しているのは、先月の先物契約であり、毎月それを前月に移行させています。そのため、ニュースによっては、その移行にかかるコストが影響を受け、イランとは無関係の理由で、実際の原油価格から乖離してしまうことがあります。今年、このファンドは約117％上昇していますが、これは先物価格の変動であり、実際に何かを生産したり販売したりする行為によるものではありません。

UCOは、ProSharesの姉妹株です。これは、毎日2倍のレバレッジを利用するファンドであり、毎日その投資ポートフォリオを再調整します。この毎日の再調整が、全体の動きを決定づけます。順調な上昇局面では、再調整によって価値が増加し、その結果、UCOは今年約160％上昇しました。これはUSOよりもはるかに高い値上げです。しかし、不安定な状況や横ばいの状況では、毎日の再調整によって価値が徐々に減少してしまいます。1日で2倍に変動するファンドは、投資対象ではなく、取引ツールに過ぎません。過去3年間におけるUCOの最大の上昇局面でも、同様のことが起こっています。83％の場合で、より低い位置に移動した。それは、引っ越しが終わった後に到着する買い手を罰する車の印です。

モーメントは警告であり、信号ではない。

これらの資金を上昇させる流入源は、主に遅延している人々からのものであり、アナリストの反応も鋭い。ETF研究者たちは…6か月間にわたる地政学的取引をギャンブルとみなすそして、戦争が始まった後、CFRAはエネルギー分に低い評価を与えました。モデリングオイルの価格が60ドル帯に戻るもしこの混乱が解消されたら…でも、それは戦争が明日終わるという意味ではありません。つまり、この取引の基盤となるものは、供給の中断に過ぎず、その中断は迅速に解消される可能性があります。なぜなら、このシステムは、誰かが減らすことを選んだ需要に基づいて構築されていないからです。

これらは、石油価格がどのように変わるかについての予測ではありません。バレル数を予測することはできませんし、選挙の翌日にこの戦争が終わるか、それとも何ヶ月も続くかということを言えるわけでもありません。証拠から得られるのは、これがどのようなリスクなのかという判断です。ほとんどの人にとって、「石油価格が100ドルになったので、石油ETFを購入する」という行動は、3つの仮定に基づいています。すなわち、戦争やその余剰が続くこと、購入したファンドが原油価格に連動すること、そしてあなたが遅れることなく早期に行動することです。これらを、過剰な戦前市場、先物取引、2倍の日次ファンドと組み合わせると、政治家の期限が市場の底値として機能し、投資が安全であるための安全余裕が薄くなり、逆に不安定になるのです。

もしオイルを扱いたいのであれば、不況の中でもそれを実現できます。正直な企業とは、実際のキャッシュフローから利益を得て支払う企業です。落ち着いた市場では、レバレッジを利用して利益を得るような企業ではありません。もし依然としてその取引を望むなら、それを単なる取引として扱いましょう。毎日見守ることができるお金であり、市場が下落してもあなたを傷つけることはない。ただし、戦争によるプレミアムが価格で評価される日が来たら、退出するのも入るのも同じくらい迅速にできるということを理解しておきましょう。