チェーンリンクの16兆ドルという記事は実際に存在するものですが、まだ収益にはなりません。

今週初めにChainlinkのLINKトークンを価格が上昇したというニュースは、とても気に入ります。なぜなら、この会社は支払いサービスを提供するBottomlineと提携したからです。年間16兆ドル以上の取引が行われており、600以上の銀行がブロックチェーン上で活動できるようになっている。. リンクがニュースで約7%の人に知られました。もし、それを「16兆ドル規模の取引をブロックチェーン上に送り込む巨大な決済企業」として解釈するなら、その株価は買い時のように見えるでしょう。

それほど単純なことではありません。重要なのは、その16兆ドルという数字が、今日、Bottomlineのネットワークを通じて流れているお金の量であるという点です。これは、突然チェーン上に移動する取引記録ではなく、また、Chainlinkに降り注ぐ手数料の蓄えでもありません。この数字は、どれだけ大きな規模かを示しているだけであり、実際に誰かがそこを通過したかどうかはわかりません。

「接続」という言葉の実際の意味から始めましょう。要するに、Swiftサービスのトップ3の提供企業これは、数十年にわたってメッセージングネットワークを運用してきた企業の一つです。Chainlinkは、そのメッセージング層を公開ブロックチェーンやプライベートブロックチェーンと接続するための仕組みを提供しています。その仕組みは2つの要素で構成されています：Cross-Chain Interoperability Protocol（CCIP）です。これにより、トークン化された値がネットワーク間で移動する。2023年半ばから、60以上のチェーンでライブ運用が行われています。また、支払いワークフローを管理するチェインリンクランタイムエンベデッドもあります。面白い点は、銀行が注目する理由は、何も再構築する必要がないということです。彼らの支払い指示は、既に使用しているISO 20022形式のままです。そして、Chainlinkは、それらの指示を背景でブロックチェーン上の操作に変換して実行するのです。

その設計が重要なのは、これによって、常に銀行のブロックチェーン導入の最大の障害であった「新しいコアシステムへの移行」という問題を解決できるからです。メッセージの標準を維持し、下層の決済層を変更するだけで、銀行は既存のインフラを破壊せずにオンチェーンの決済をテストすることができます。これは、Swift-ChainlinkやProject PangeaといったFX決済実験の背後にある論理と同じです。資産が10兆ドル以上ある、50以上の銀行がある.

しかし、ここで価格とプランニングの仕組みが異なる。Bottomlineのサービスは、実証的なものに過ぎない。どの銀行がこのサービスを利用するか、Chainlinkがどのような料金を請求するか、また最初の実際の取引がいつ成立するかについては、どちらの企業も明らかにしていない。Bottomlineの顧客がこのサービスを利用するかどうかは選択肢であり、必ずしもそうなるとは限らない。銀行は、今と同じように取引を続けることもできる。経済的な観点から見ると、Chainlinkは使用量に応じて手数料を得るということになる。現在明らかにされているのは、その使用量のみである。16兆ドル規模の資金の流れにおいて、ゼロライブブロックチェーン取引が行われる。.

これは、Chainlinkの価値提案がどのように機能するかにおける繰り返されるパターンです。そのため、彼らの発表内容を注意深く読むことが重要です。Chainlinkは「料金制サービス」のビジネスです。つまり、チェーンリンクのインフラが実際に利用されるときにのみ報酬を受け取るのです。例えば、トークン化された債券の移動、国境を越えた送金の処理、市場データの配布などです。パートナーシップに関する発表は、収益を生み出す要因にはなりますが、それだけでは収益を生み出すことはできません。だからこそ、LINKの価格は過去最高値より77％下で推移しているのです。市場は、古い資本システムと新しいシステムとの間の接続点に対して支払いをしているのですが、その接続点が大規模に利用されているという証拠はまだありません。

そして、本当の問題はその「接合点」なのです。価格だけではありません。チェーンリンクは、非常に特異で争点となる立場にいるのです。つまり、依然としてメッセージを伝えるSwiftと、実際に価値を移動させるトークン化された決済層との間にあるのです。その接合点をどちらが支配するかによって、デジタル通貨の決済がどうなるかが決まるのです。これは、通貨システムの観察者が注意深く見ている点です。なぜなら、誰が通貨の決済を担うかを変えることは、技術的な変化だけでなく、権力の変化でもあるからです。ステーブルコイン、トークン化された預金、そして原子級の即日決済の推進など、すべてがこの接合点を狙っているのです。チェーンリンクの目指すところは、誰もが通る中立的な場所になることです。

そのベットが、今日の約90億ドルの市場価値に値するかどうかは、その発表内容ではわかりません。Chainlinkのインフラの価値は、実際にそこを通過するデータ量に依存しています。そして、データ量は、銀行が参加するかどうか、規制当局がそれを許可するかどうか、また手数料が低くて、チェーン上での支払いがより安くなるかどうかに依存します。今日、中間銀行が吸収できるのは5％以上です。そのすべては私たちの前にありますが、どれもプレスリリースには記載されていません。

正直なところ、簡単に言うと、16兆ドルという数字は実際に存在するものであり、驚くべき数字です。これは収益ではなく、インフラに関する数字です。今週、LINKの価格が上昇したのは、メッセージング層と決済層の間の構造がリアルタイムで構築されているという市場の期待によるものです。もしあなたがそれを追いかけるかどうかを決めているなら、問題はそのドアが大きいかどうかではありません。重要なのは、どれだけの量がそこを通過できるか、そしてその価格が何かです。これについては、Chainlinkからまだ何も聞いていない状態です。