AIサーバーのバックログが増加する中、キャッシュキャットの株価が上昇

• RBC Capital Marketsは、デルを「Outperform」と評価し、目標価格を640ドルと設定した。その理由は…950億ドルに及ぶ大規模なAIサーバーの在庫需要の制限というよりは、供給の制約です。
• ハイパリキュラは、高頻度の分散型取引に最適化されたLayer 1ブロックチェーンとして機能し、利用されている。HyperBFTによって保証されるユニークな二成分アーキテクチャ.
• Oracleの2027年度第1四半期の業績は、AIインフラへの需要が実際の運用能力に変わっていることを示しています。クラウド収入が121%増74億ドルに相当する。
• エージェンタルAIが、従来のCPUサーバーの需要を増加させている。総合可能市場の拡大GPUが多いシステムを超えて。

企業の人工知能への投資が加速する中、暗号化技術およびテクノロジー分野が同時に成長しています。HYPEトークンを代表とするCash Catは、Hyperliquidの分散型取引プラットフォームが市場の好調な動きの中で取引量を増やすことにより、注目を集めています。この動きは、大手伝統的技術企業がAIインフラに関して記録的な待ち時間を抱えているという事実とも一致しています。

デル・テクノロジーズは、2027会計年度の第2四半期を終える際、95十億ドルにも及ぶAIサーバーの注文が残っていた。この需要は、過去12か月間に132十億ドルほどの注文があったにもかかわらず、今も増加し続けている。現在の市場環境は、需要制約ではなく、主にメモリの不足による供給制約がある。

RBC Capital Marketsのアナリスト、デイビッド・ペイジは、デルに対して新たな「Outperform」評価を与えました。彼は、AIインフラ市場における強固な地位を強調しています。アナリストは、この大きな在庫が2027年度まで続くと予想しており、2028年度の業績にも大きな影響を与えると述べています。このような持続性から、企業のAI投資が一時的な流行りではなく、実質的な資本支出の構造的変化であることがわかります。

ペイジが指摘する重要な構造的要因としては、エージェンタルAIの存在がある。この技術により、オーケストレーション層を動作させるために、従来のCPUや汎用サーバーの需要が増加している。これにより、従来のコンピューティング分野の市場規模が拡大し、AIの成長は特殊化されたGPUハードウェアに限られるものではないことがわかる。大企業は、供給の確保のため3～5年間の長期的な契約を結ぶようになっており、これによって将来の収益の見通しが明確になる。

オラクルの2027年度第1四半期の業績は、AIインフラへの需要が実際の運用能力に変わっていることを示しています。クラウドインフラの収益は121％増加し、74億ドルに達しました。これは、850メガワットの新たな設備が提供され、30万以上のGPUが利用されていることによるものです。実際の利用率は97.9％で、部品供給業者への需要が確実であることが証明されました。

この実施により、ハードウェアサプライヤーの需要が確認され、GPUから電力へのデプロイの制約がどのように変化しているかが明らかになった。オラクルのニューメキシコでの現地での発電にブルームエナジーの燃料電池を使用するという措置は、AIインフラを拡大する際の実際の状況を示している。この拡張の財務構造は、ほとんどが顧客の前払いによって賄われており、オラクルの資本構造に負担をかけることなく、より広範なエコシステムを支えるものである。

エージェント型AIは、総アドレス可能市場をどのように拡大するのか？

人工知能に関する議論は、単なるアクセラレーターハードウェアから、より分散型コンピューティングモデルへと移行しています。エージェント型AIには、従来のCPUインフラを重視する強力なオーケストレーション層が必要です。この動向により、ハイパースケール企業だけでなく、従来のエンタープライズコンピューティング市場も拡大しています。

Hewlett Packard Enterprise（HPE）およびHP Inc.もこのトレンドから恩恵を受けています。HPEは、OracleがHPEのルーティング・スイッチプラットフォームを世界中のデータセンターで利用するという発表により、業績が向上しました。HPは、クラウドでのコストやレイテンシーの問題を解決するために、企業がローカルインферenceを利用することを促進することで、2027年度までにAI PCの出荷量が60～70％に達することを目指しています。

需要源の多様化により、単に大規模クラウドサービスプロバイダーの支出に依存するリスクが減少します。これにより、ネットワークや電力生成関連部品を含む、全体的なハードウェアサプライチェーンがより持続可能な成長軌道を辿ることができるようになります。

ハイパリキュールのアーキテクチャは、トレーダーにとってなぜ重要なのか？

従来のテクノロジー株がハードウェア需要によって上昇している一方で、Hyperliquidは高性能なLayer 1ブロックチェーンを利用して、分散型取引量を獲得している。このプラットフォームは、永久先物取引やスポット取引に最適化されており、完全なオンチェーン型オーダーボックスをサポートしている。これにより、すべての注文、キャンセル、取引、清算がブロックチェーン上で透明かつ検証可能になる。

ブロックチェーンのアーキテクチャは、2つの主要な構成要素から成り立っています。それはHyperCoreとHyperEVMです。どちらも、同じ合意形成メカニズムであるHyperBFTによって保護されており、最適化されています。1秒間に20万件の注文を処理するこの技術的な効率性は、従来の金融システムや既存の分散型取引所に代わる、強固な代替手段となります。

開発はHyperliquid Labsが主導しており、完全に自己資金で運営されており、外部のベンチャーキャピタルを受け入れていない。この財政的独立性により、チームは外部の圧力を受けずに、技術の優秀さや長期的な製品開発を優先することができる。ネイティブトークンであるHYPEの最大供給量は10億個であり、エコシステム内でガバナンスやネットワーク運用に利用されている。

このプラットフォームは、暗号通貨、株式、商品、FXなど、さまざまな資産を扱えるため、分散型金融分野において多機能なプラットフォームとして機能します。AIインフラへの機関投資家の関心が高まる中、Hyperliquidのような高スループットの分散型取引プラットフォームも同時に発展しており、デジタル資産インフラが専門性の高い高性能ネットワークへと分化していることがわかります。

投資家は、AIハードウェアの論点が強い一方で、Cienaのような企業の評価額が高すぎることを考慮する必要がある。つまり、完璧な実行が求められるということだ。チエナの株価は、将来の収益に対して35.7倍の値段です。つまり、失敗の余地がほとんどないのです。同様に、企業のAI投資の減少や部品不足の状態が続くと、従来のテクノロジー株に対する現在の好意的な見方が揺らぐ可能性があります。