カーニーの安全な避難所という賭け：カナダは、自分が逃れたい顧客に多様化商品を売るのだ。

カナダの首相であるマーク・カーニーは、今週、トロントのホテルのボールルームで過ごし、世界で最も裕福な投資家たちに対して、最大の貿易相手国と戦争している国というのは、実際には「安全な避難所」であると語った。オタワが「カナダでこれまでに開催された中で最も大規模な投資決定者たちの集まり」と宣伝したこの2日間のカナダ投資サミットでは、約300人の経営者や sovereign-wealth fundのオーナーたちCドル1,200兆円以上の資産を管理している。主要な要求は今後5年間で1兆ドルの投資が行われる。.

もし、それが特定の挑発に対する返答ではなかったら、その発言は特に注目すべきものではないだろう。たった1年間で、アメリカの大統領がカナダをこう呼んだのだ。「第51州」は、オンタリオ湖という名前に変更され、「ラクー・アメリカ湖」となった。そして、1930年以来一度も使用されたことのない法律を利用して、カナダ経済を抑え込んだ。カーニー氏の政府は8月に貿易交渉から離れた。「彼らは求めすぎていましたが、与えるものもあまりありませんでした。」—そしてワシントンは、1930年の関税法第338条を利用して報復した。これは初めてのことであった。、200億カナダドル相当の商品に対して50％の関税が適用されるカナダ1対1の交換同等の量のアメリカ製品の輸入に対して、関税が…9月8日に着陸初期の推定では、9万0千人のカナダ人が失業するということになっていました。

トランプに反対する姿勢を利用して世論調査で好評を得た首相が、この状況を成長の機会に変えようとしている。彼の主張は信頼できる基盤に基づいている。つまり、AAAの格付け、G7の中で最も低い純債務比率などである。新規事業投資に対するマージナル効果税率は6.4％アメリカの成長率を16.9％下回らせることになります。オタワの主張によれば、これはG7諸国の中で一人当たりの外国直接投資が最も高い状態です。政府は、非米国向け輸出が10年以内に2倍になる見込みであり、7月時点ですでに560億ドルに達していると主張しています。カーニー氏のIMF寄りの表現は、カナダが独自の立場で繁栄できるということを示す試みです。

確かに、その多くは事実です。超大国が最も密接な貿易関係を武器化する時代において、安定には代価が必要であり、カナダはその代価を売り渡しているのです。問題は、独立を実現するためのメカニズムです。多様化を実現するために、国の資産を売却することで資金が得られています。カーニー氏は、カナダの4つの主要空港について民間企業に譲歩を求めており、データセンターやパイプラインなど、160以上のプロジェクトを外国資本に売り出しています。批判者たちはこれを…「素晴らしいカナダの売り出し」アドボカシー団体であるDogwoodは、招待された買い手の半数がアメリカ人であると指摘しています。

このサミットの最も皮肉な点は、主催者が意識していないことです。アメリカの支配から逃れるために政府が宣伝しているのに、実際にはアメリカの資本に公共資産を売却することを求めているのです。抗議者たちは、公共資産をアメリカの億万長者に売ることが「第51州」になる道であると警告するプラカードを振っていました。これは、サミットが避けようとしている状況です。カナダの滑走路を利用する権利によって資金が得られる空港料金は、実質的には規制を緩和する手段に過ぎません。

現時点では、市場は抗議者たちの不安を共有していない。最大級のカナダ関連の取引可能ファンドは、今年だけで約25億ドルの新規資金を集めた。先月は約5億ドルだった。このような状況の中でも、このファンドは依然としてカナダ関連の投資に価値があると考えているようだ。資金の規模は小さいが、オタワとワシントンが互いに攻撃し合っている中でも、大規模な機関は依然としてカナダ関連の投資に価値を見出しているのだ。

より重要なのは、カーニー氏の計算が真の方向転換であるか、それとも現状を維持するための新たな表現に過ぎないかということです。非米国向け輸出を倍増させることは立派なことのように思えますが、実際には、国内市場が意図的に縮小されている場合には、それほど簡単ではありません。カナダの輸出の大部分は依然として南側の国境を越えています。10年間にわたってアジアやヨーロッパに向けて努力しても、隣国との関税戦争を置き換えることはできません。また、各項目が見かけほど厳格であるわけでもありません。運営予算は来年度には均衡を保つと予想されていますが、その理由の一つは、空港での一時的な売上や迅速な取引協定が収入面で影響を与えるからです。

これは勝利ではなく、一種の賭けに過ぎない。カナダがアメリカの支配から逃れるための最善の手段は、主権についての言葉よりも、アメリカ市場に対する信頼できる代替案である。そして、その代替案を構築するには、キャニー氏が現在推進しているような開放性とアメリカの資本が必要だ。サミットの評価は、1兆ドルが発電所やパイプライになってしまうかどうかによって決まる。300人のファンドマネージャーの拍手よりも、それが唯一の基準となる。「安全な港」という概念は、もはやマーケティング用の言葉ではなくなる。