囚われの購入者：なぜケベック・オーはフランスのNHLの権利代金を支払い続けるのか

2025年4月、ナショナルホッケーリーグは、カナダの通信会社であるロジャーズコミュニケーションズに対し、12年間にわたり国内のすべての試合を放送する権利を売却しました。その価格は…110億ドル（77億7000万ドル） — 以前の契約よりも2倍以上独占事業者はかなりの収入を得ていた。しかし、実際にその費用を負担するのは誰なのか、その答えがまだ明らかになっていない。ケベックコアというケベックのメディア・通信グループは、それに同意した。TVAスポーツでフランス語でNHLの全国試合を放送するための、新たな12年間のサブライセンス契約が結ばれました。つまり、NHLやロジャーズではなく、ケベコアがその請求金額を支払う最も明確な主体となります。

購入者の算数から始めましょう。TVA Sportsは、2014年にNHLの試合を放送し始めてから、税前収入が1億9700万カナダドル以上を失っています。2024年までには、支払いが行われるようになりました。カナダ全土のプログラミング権利に関して、年間73百万ドル。その経営者は、ケベックコーポレーションには、リーグが要求する「莫大な金額」を支払うための「手段やビジネスモデルがない」と明言しました。また、「TVAスポーツが廃業するなんて、誰も驚くべきではない」と警告しました。合理的に考えるなら、この会社は撤退するだろうと思えます。しかし実際には、彼らはさらに12年間、ロジャースの任期と同じように、その状態を続けることになります。

矛盾を見出すという本能は間違ったものです。二つの悪い選択肢の中で、最も安い方法が「再編」でした。TVAスポーツがある目的は、ベル社のライバルであるフランス語放送局RDSがホッケーを完全に支配するのを防ぐためです。ナショナルパッケージを廃止すれば、ケベックコーポは、ケベックでの視聴者や広告収入を支える主要な競合企業を手放すことになります。これは、固定購読者を持つ事業者の構造です。技術的にはケベックコーポの決定ですが、他の選択肢としては市場を放棄することになります。ホッケーのコストとは、フランス語放送局として生き残るための入会料です。

ロジャーズ側は、110億Cドルの取引において、中間業者としての役割を果たしてきました。彼らはNHLに支払いを行い、今ではそのリスクを下流に委ねようとしています。アマゾンも同様です。水曜日の夜には、英語とフランス語で、12年間のライセンス契約に基づいて、全国大会が開催されます。ケベック・オーは、残りのフランス語対応のサービスを引き継ぐ。新たな分担案では、モントリオール・カナディアンズのフランス語での試合が…45がベルのRDSに、32がTVAスポーツに割り当てられる。これは以前より10も多い。そして7がアマゾンに割り当てられる。TVAはカナディアンズのプレーオフ試合における独占権を保持する。ロジャーズは、自分のリスクを他者に転嫁する。そして、残るのは消費者だけだ。

問題は、売り手の価格が下がらないため、買い手の経済状況が改善されていないことです。現在、ケベコアは、ベル社との運送料の合意という幸運な条件を挙げることができます。44百万Cドルの一時的な遡及調整第4四半期の業績において。しかし、一時的な救済は営業利益には含まれない。新しいサブライセンスの価値は明らかにされていない。— 10年以上もホッケーで損失を出してきた企業にとって、これは非常に困惑する事態です。そして、ファンこそが最後の保証人です。カナディアンズを本業としてプレーすることは、RDSやTVA Sports、Amazon Primeを同時に利用することを意味しますが、その費用は高くなっています。月額17.99ドルのTVA追加費用そして、C$60を超える価格で商品に入れられるのです。

再支払いを行うことは、妥当なことでしょうか？ケベコアの株主にとっては、競争を維持するための合理的な行為ですが、投資としては良いものではありません。ホッケーの収入は、3つの方向に流れます：NHLへの支払い、仲介者としてのロジャーズへの支払い、そしてこれまで以上に多くのサービスを利用しなければならないケベックのファンたちの手元に渡るものです。ケベコアの更新措置によって、避けられない競争の必要性が、さらに10年間のテレビ事業の破綻へとつながることになります。プレーオフの試合やカナディアンのファンの愛情を保つことができれば、13年間の損失が埋められないという問題も解決されるかもしれません。これは、ケベックがこのスポーツを愛している度合いが、その視聴料金を超えているという賭けです。その点については、市場が一つずつサブスクリプションを通じて判断を下すでしょう。