BullFrog AIの価格は、同社の上位5位の医薬品契約の価格と同じくらい高い。これは、そんな契約が実際には成立しなかったからです。

「2026年9月に投資家会議に参加する」というプレスリリースは、業務が遅い日にはメールボックスを埋めるような内容です。BullFrog AI（BFRG）の場合、その発表内容は…CEOのヴィン・シングは9月15日にマイクロキャッピ投資家たちにプレゼンテーションを行い、9月23日には座談会にも参加する予定です。これは、今年で重要だったのは会議ではなく、実際の顧客が得られたことだということを思い出させるものです。

その顧客は理解する価値があります。なぜなら、彼らは本当に新しい企業だからです。BullFrogはAIを活用した薬物発見会社であり、そのソフトウェアにはbfLEAP、bfPREP、そしてより新しい統合型ソフトウェアであるbfARENASなどがあります。ジョンズ・ホプキンス大学の応用物理学研究所での研究から生まれました。3月30日、それを発表しました。世界有数の5大製薬会社のうちの1社との商業的な実現可能性に関する協定2025年の収益順に並べられている。対象は、bfLEAPプラットフォームを利用することである。大うつ病における新規薬物標的を特定し、優先順位を定める同社が想定する治療市場の規模80億ドル以上で、2032年までには110億ドルに向かって増加する。パートナーは、特定の対象候補者に対して独占的なアクセス権を得る。また、定められた成果物に応じて段階的な支払いが行われ、最終的にその対象候補者をライセンス化する選択肢もある。

商業収入が全くない企業にとって、これこそが、収益が出る前のAI関連企業が求める「概念実証」の証明となる。つまり、コア技術の優れた第三者による認証であり、顧客関係性に関する主張ではない。4月13日に発表された同社の更新情報では、これを「最初の商業的な契約」として位置づけている。企業間の議論が増えている."

さて、数学の話ですが、検証と収益は別物です。2026年第2四半期において、BullFrog報告によると、協力関係から得られる収益は215,000ドルで、純損失は約300万ドルだった。その結果、四半期を終えました。700万ドルほどの現金経営陣がそう言っている。2027年末までの資金運用、そしてその10-Qも依然として問題点があります。同社が存続可能であるかどうかについて、大きな疑問がある。.

実際に重要な乖離点はこれです。株価は0.48ドル前後で取引されています。約1300万株分市場は、この全事業——プラットフォーム、製薬企業との関係、薬物のターゲット、議論の流れ全体——を、たったの現金以上、数百万ドル多く他の企業を見てみると、その差は明らかに不合理です。再帰処理の価値は約18億ドル、シュローディンガーは約15億ドル、アブスシはもう一度約15億ドルです。BullFrogは、これらのどれにも比べて無価値なものに過ぎません。市場は、トップ5の製薬会社とプラットフォームの合計価値がほとんどゼロに等しいと言っているのです。

その懐疑心には合理的な根拠があり、それは事実の真実部分です。1つの実現可能性調査が収益源になるわけではありません。21万5千ドルの収益に対して300万ドルの損失があるということは、この取引は一歩前進に過ぎず、事業として成り立つものではありません。同社は市場状況に応じたプログラムや株式ローンを利用してそのギャップを補っているのです。これらは、資金を速く使い果たすマイクロキャップ企業にとって一般的な対処法であり、通常、既存の株主にとっては配当を減らすことになります。そして、その価格には期限が設けられています：BullFrogはすでに…ナスダクから、終値での入札価格が1ドル以上であることを守れなかったという通知を受けました。そして、株主たちが承認しました。最大15対1の逆分割必要に応じて、その株式を守る必要があります。48セントで取引されている株式で、非上場通知が出されている場合、その株主は存続のための支援を受けることになるのです。

これにより、問題は再び、その決定を下すための一つの問いに戻る。コンフェンスはこの状況を変えることはない。それは、1000万ドル未満の企業が自社をどのように宣伝するかということだ。全体的な支持論は、トップ5の顧客が有料の実現可能性調査を、より広範で持続可能なマルチプログラムパートナーシップに変えるかどうかという点に絞られる。シングCEOはすでにそう言っている。顧客の研究開発ポートフォリオ全体にわたって、その関係が拡大することを期待している。2027年末に現金が枯渇する前、そしてナスダク上場が再び危機に瀕する前のことです。

それは本物の、識別可能な触媒です。そして、現在のほぼ現金価格が認めないのは、まさにそのような「前向きな証明」なのです。しかし、「証明」という言葉が重要です。より大きな定期的な支払いが行われ、四半期ごとの協力関係の数が低い6桁の数値から離れなくなるまで、安価な状態は目に見える機会ではありません。それは、まだ報酬を得ていない若い企業が市場によって正しく評価されているだけです。