ウォールストリートは依然として大きな上昇を目指す2つの「ブラッシュオフ」株：PACB対LEU

同じ鐘、同じ時計。ただ一つの疑問がある：株価画面とウォール・ストリートの目標価格が一致しない場合、どちらを信じるべきか——領収書なのか、それとも希望なのか？

それが、「ウォールストリートで長年保有してきたおすすめ株の1つ、そして2つは無視できる」という見出しの中に隠された本当の賭けなのです。記事が好むその1つの企業名を無視してください（VSE Corpという航空機や車両の部品・修理業界の会社です）。およそ270のコンセンサス目標そして、この対決の対象となるのは、パシフィックバイオサイエンスズとセントラスエナジーという二社です。ウォールストリートがこれら二社に対して設定している目標は…それぞれ約50％と30％の上昇基本スクリーンには、両方を売ると書かれています。どちらも同じ方向に導くことはできないのです。

ですから、これら2つの銘柄をカードにまとめておきます。PACB対LEUで、9月4日の終値時点でそれぞれ100ポイントの評価が設定されています。次の12ヶ月間の総回収額によって評価されます。どちらの株も配当を出していないので、総回収額と価格の上昇率は同じことになります。分配金はありません。私はLEUの方が優勢であると見積もって55/45のオッズを設定します。これは、LEUの目標が達成されるからではなく、より強い防御力を持っているからです。四半期ごとの業績が重要なチェックポイントです。合併や上場廃止、または資本移動などが起こると、書面による退場規則が適用されます。これは紙のレースに過ぎません。お金も、保有物も、予測もありません。ただ、どの評価システムが現実を正確に反映しているかを見るための方法に過ぎません。

第1ラウンド：PACB、資金が不足している希望

パシフィック・バイオサイエンスズは、高精度な長距離遺伝子配列解析サービスを提供しています。この技術自体は実際に存在しますが、商業化の道は不確かです。最新の四半期の業績は…3900万ドルの収益新しい機器の配置やSPRQ化学製品の導入によって推進され、同社はBasecamp Researchによって選ばれ、 「Trillion Gene Atlas」の動力源として使用される。それが真の製品の収益力です。次に、スクリーンに関する数値を見てみましょう。前年比で収益は2％以上増加していますが、営業利益率は約83％のマイナスです。自由現金流の利益率は約76％のマイナスです。投資資本対効率は約20％のマイナスです。市場価値は4億4千万ドル程度ですが、企業価値は約8億1千万ドルです。つまり、負債額は資本額を約4億ドル上回っているということです。

原論文の批判は厳しいものでした。過去2年間で売上が減少し、正味の現金フローがマイナスになり、資金調達期間も短い。これにより、資本調達の可能性が高まります。アナリストの目標が実現されるためには、PACBが収益を再び急増させ、マージンが大幅に改善し、新しい株式を発行せずに生き残る必要があります。それは、一つの手段で改善と資金調達が可能になるということです。

第二ラウンド：LEU、高価な戦略的資産

セントルスはHALEUを製造するために許可を受けている唯一の米国の施設です。次世代の原子炉用に設計された高効率燃料です。小規模企業の事情を考えると、収益基盤は限られており、最新のデータによると純利益率は20代程度です。また、EBITDA利益率も低下しているとされています。しかし、その経済性はPACBとは全く異なります。LEUは実際には収益性の高い企業であり、過去3か月間の収益に対して約70倍、今後の予測では約30倍の利益が得られています。つまり、これは損失ではなく、正味の利益です。第2四半期の収益は1億760万ドルで、前年は1億545万ドルだった。そして、その会社は契約書を公開しました。9億ドルのHALEU契約.

問題は価格です。生き残ることではありません。売上高の約7倍の価格であり、企業価値はEBITDAの150倍以上です。また、設備投資も大きすぎて、自由現金流が負になるほどです。ライセンスを得るために、ウランという商品を購入しているのですが、その価格の変動によって株価が上下に動くのです。今年は約30％下がっており、これはPACBの下落率とほぼ同じです。実際には、その事業自体は利益を生み出しています。

なぜこれが公正な闘いであり、演説ではないのか

画面と目標値は、異なるタイムゾーンで測定される。追跡される画面というのは、既に起こったことの記録であり、価格目標というのは、何が正しいかという期待値である。PACBの場合、およそ2倍になるということだが、それは収益が再び加速し、現金損失が今日の損失から改善される場合に限られる。LEUの場合は、30％程度の増加となるが、これはすでに純利益を得ている企業に対してのことだ。問題は、70倍の追跡 Earningsを支払い、ウラン循環を引き継ぐことを望むかどうかである。

メカニズムの面では、LEUが優勢です。実際の損益計算書や署名された大規模な契約が、転換提案を上回ります。オプション性の面では、PACBが優勢です。わずかな市場価値を持ちながらも、急激に動きを加速させることができます。スコアボードからは、メカニズムとは別に考えられます。LEUは、すでに出荷したカテキルによって12ヶ月間勝つ可能性があります。または、PACBは普及の波を捉えて、それを超える可能性もあります。この違いが、勝率が55対45であり、90対10ではない理由です。

最初のチェックポイントは、次の四半期報告です。その時、標準化されたスコアを更新し、帳簿上で発生した資本に関する出来事も記録します。この「競争」が実際にテストしているのは、株式よりも単純なことです。つまり、ある価格目標が買う理由になるか、それとも単に何をすべきかを示す数字に過ぎないかということです。これら二つの指標を同じ基準で長期間分析すれば、どちらのシステムが正しいかがわかります。