ブロードコムのVMwareへの圧力が、ヨーロッパでの対応と相まって深刻化している。

欧州連合が承認したときブロードコムによるVMwareの610億ドルの買収2023年には、懸念を表明したが、何らかの約束を条件として、その取引を承認した。3年後、再び問題が浮上している。ここでは、合併自体を問うのではなく、Broadcomが購入した企業をどのように運営しているかを問いかけるものである。最近数週間で、ブリュッセルはヨーロッパのクラウドプロバイダーに対して、彼らがVMwareにどれだけ依存しているか、またどのように簡単にVMwareから切り替えることができるかについての詳細を求めている。これは、既に問題がある紛争における重要な期限が迫っているためである。一時的な措置の脅威.

これらの質問は、この取引の核心となるメカニズムや、なぜ双方が今、意見の相違があるのかを明らかにすることを目的としています。取引が成立して数ヶ月後、BroadcomVMwareの永久ライセンスが終了しました。、大まかに崩壊した8,000の製品SKUを4つのサブスクリプションバンドにまとめるそして、そのヨーロッパでの再販売チャネルを切り捨てる。厳選した数名のパートナーその論理は冷酷で、内部では一貫していました。Broadcomは支払ったのです。約40％のプレミアムVMwareの場合、適切な収益を得るためには、一度購入したライセンスを定期的なサブスクリプションに変換する必要がありました。また、誰がそのライセンスを販売できるかを管理することも重要でした。VMwareの最大の非アメリカ市場であるヨーロッパでは、このような制御が最も重要でした。

それがEUが詳細に調査している内容です。そのため、調査の程度は単なる罰金よりも深刻なものになっています。苦情を申し立てたのは、欧州のクラウドインフラサービスプロバイダーズという業界団体で、マイクロソフトやアマゾンもその対象となっています。準会員ブロードコムは、そのグループが…と反論している。ハイパースケール企業によって資金提供されるそして、彼らは自社のメンバーの再販売利益を守ることに力を入れている。それには一理ある。しかし、欧州のクラウド企業に対しては、ブロードコムの経営状況が持続的な利益か、それとも自らの選択による損失かを判断するための同じ二つの質問がされている。つまり、VMwareが彼らにとってどれほど不可欠なものか、そして他の代替手段のコストがどれほどかということだ。

投資家にとって重要なのは、ソフトウェアに関する不満が増えてしまった企業にとって、実際にどれだけ重要かということです。Broadcomのインフラソフトウェア部門——つまりVMwareを扱う部分です。第2四半期に71.8億ドルを予約した総収入の3分の1以下であるものの、売上総利益率は約93%、運営利益率は約79％に達している。この利益は、資金を必要とするAIカスタムチップ事業の安定した資金源となっており、その結果、四半期ごとの収入は290億ドルを超えるようになった。前年比で86％の上昇タン氏は、「そのソフトウェアセグメントは、代替や置換されることはできない」と言っています。VMwareの年間固定収入は依然として…昨年は10代後半で成長していました。.

問題は、エクストラクションモデルとその顧客基盤が反対方向に進んでいることです。Broadcom自身のエコシステム調査によると、深刻な状況が明らかになっています。300人以上のIT決定者を対象とした調査では86％がVMwareの使用量を積極的に削減している。たとえほんの数人だけが完全に去ったとしても、ほとんどの人が報告している。更新費用が25～50％増加インフラソフトウェア部門が比較的わずかな差で合意に達しなかった第2四半期において、Broadcomの株価は、AI分野での記録的な成果にもかかわらず、約3％下落しました。これは、投資家がこのソフトウェアエンジンの脆弱性を既に認識していることを示しており、継続的な成長の遅れは、AI投資の成果に関する疑問を引き起こすものです。

これらは、EUがBroadcomに対して何か行動を起こすという意味ではありません。また、手続き上の経緯からすると、慎重に行動するべきです。一般裁判所で…8月初旬、委員会の要求を一時停止することを拒否されたアメリカの法的文書においては、問題は事実の是非ではなく、特権や捜査官の権限の範囲に関するものでした。正式な違反の判断は出されていません。実際に存在する脅威は、罰金というものではありません。年間世界総収入の10％までに制限される、およそ60億ドル昨年の63.9十億ドル、1/4の運営利益に比べればかなり少ないです。しかし、ブロードコムが強みを持つヨーロッパ地域での価格設定やチャネル利用の力を減らすための暫定的な対策や行動的な対処策が必要です。

ですから、その企業が何を脅かすのかではなく、何を指標としているのかを考えるべきです。ブリュッセルでは、顧客がVMwareに代わる実際の選択肢があるかどうかが議論されています。ブロードコムの行動は、顧客にVMwareを利用する理由を与えることで、市場におけるその問題を試すものです。これら二つの問題は同じではありませんが、互いに補完し合っています。そして、それらの問題は、AIの技術がどれだけ進化しても、依然として重要な問題です。今年は市場が大きく悪化しました。EUの調査は、AI理論を危険にさらすものでも、その理由を正当化するものでもありません。これは、ソフトウェア部門の「成長」の一部が、静かに、意図的に衰退していることを示唆しています。