ブロードコムのAI事業の収益が急増、ALGOは5%下落

2026年9月10日、Algorand（ALGO）は大幅な下落を経験し、24時間の間に5.05％下落して0.0939ドルになりました。この短期的な調整は、7日間で0.42％の下落というより広範な週次トレンドにつながりました。一方で、このトークンは長期的には強さを示し、過去1年間で14.93％下落したにもかかわらず、前月には9.81％上昇しました。この市場の動きは、半導体業界における重要な動向、特にBroadcomの最近の財務報告とそれに伴うアナリストの反応を背景に起こったものです。

ブロードコム、記録的なAI収益成長を報告

ブロードコム社は、カスタムAIアクセラレーターやネットワークソリューションの導入が加速したことにより、2026会計年度第3四半期において好調な財務成績を記録しました。売上高は296億ドルで、前年比で86％の増加となりました。1株当たり収益は3.32ドルに達し、アナリストの予測であった3.21ドルを上回りました。売上高は予測値を1.16％上回り、1株当たり収益については3.43％のサプライズとなりました。

この成長の主な要因は、AI半導体分野でした。この分野の売上は前年比221％増加し、167億ドルに達しました。同社は137億ドルの記録的なフリーキャッシュフローを実現し、これは総収入の46％に相当しました。営業利益率は67.9％に向上しましたが、管理層はAI製品の構成による総利益率への圧力があると指摘しています。資本支出は、生産能力の拡大を支援するために第4四半期には14億ドルに増加すると予想されています。

ASICの優位性に関するアナリストの見解

決算発表後、ピパー・サンドラーはブロードコムに対して「買い」の評価を再確認し、目標株価を460ドルと設定した。アナリストたちは、この企業を「ASICコンピューティング分野の王者」と位置づけ、AI推論用ASICチップ市場で75％のシェアを占めていると述べている。また、ブロードコムがアルファベットのGoogle TPU、メタプラットフォームのMTIA、OpenAIのJalapenoチップを含む主要なハイパースケール企業やAIラボとの共同設計関係を持っていることも強調している。

ピパー・サンドラーは、マーヴェル、メディアテック、アームホールディングスといった競合企業によるASIC市場のシェア喪失という市場の懸念は「過剰だ」と主張した。彼女は、AIチップの収益の30％を占めるブロードコムのネットワーク事業の強みを強調した。この楽観的な見方は、以前に株価の評価や供給チェーン上の制約について警戒する意見を示していたジム・クレイマーのような著名なメディア関係者たちの見解とは対照的であった。

供給制約と将来の方向性

強い四半期業績にもかかわらず、決算発表後、ブロードコムの株価は約3％下落しました。投資家たちは2027年度の業績見通しに注目していましたが、経営陣はその低下は需要の減少ではなく、供給制約によるものだと説明しました。同社は第4四半期の収益が348億ドルで、前年比93％増加すると予測しています。また、AIチップの売上は217億ドルに達し、前年比で236％の増加が見込まれています。

経営陣は、AI半導体の売上が2027年度には1150億ドル、2028年度には2300億ドルに達すると予測しています。しかし、需要が供給の制約を上回り続けていることも指摘されています。この長期的な推移は、巨大企業が多大な資本投資を行っていることを示しており、今年度ではAIインフラに7000億ドル以上を費やす見込みです。長期の成長予測と短期的な供給の制約との間のギャップが、技術分野全体の投資家の心理に影響を与え続けており、ALGOのようなデジタル資産にも影響を与えています。