ブラックベリーのGEMマージンの主張と、中国におけるコスト削減による収益向上の要因が、決算説明会で対立している。

電話の日付2026年6月25日

財務成績に関する結果

• 収入1億5300万ドルで、前年比26％の増加となり、予測の上限を超えました。
• EPS0.04ドルの調整後EPSであり、予想の上限を超えています。
• 粗利益率調整後の粗利益率は79％で、前年比で4ポイントの増加となりました。
• オペレーティング・マージン明確に単一の指標として示されていない。QNXの調整後のEBITDAマージンは27％であり、Secure Communicationsの調整後のEBITDAマージンも27％である。

アドバイス：

• QNX FYの収益：2億9500万ドル～3億1200万ドル；第2四半期の収益：7000万ドル～7500万ドル；QNX FYの調整済みEBITDA：7400万ドル～8600万ドル；第2四半期の調整済みEBITDA：1600万ドル～2100万ドル。
• セキュアコミュニケーションのFYでの成長率は、4％～8％です。Q2の収入は5700万ドルから6300万ドルでした。Q2の調整後のEBITDAは500万ドルから1000万ドルでした。
• FYの収益：約2900万ドル；Q2の収益：約1000万ドル；FYの調整後のEBITDA：約2500万ドル；Q2の調整後のEBITDA：約900万ドル。
• 全体の年度収入：5億9400万ドル～6億2100万ドル；調整後の年度EBITDA：1億1900万ドル～1億3900万ドル；第2四半期の収入：1億3700万ドル～1億4800万ドル；調整後の第2四半期EBITDA：2000万ドル～3000万ドル；調整後の第2四半期EPS：0.03ドル～0.04ドル；第2四半期の運転資金流量：ゼロから1000万ドル程度。

ビジネスコメント：

優れた財務成績：

• ブラックベリーが報告したことです。総収入の1億53百万円Q1の場合、はるかに上だその指針の上限値です。
• 調整後のEBITDAは、前年比で約2倍になりました。3600万ドル.
• この好成績は、QNXおよびセキュアコミュニケーション部門の功績によるものです。両部門ともに、ロール・オブ・40の基準を達成しました。これは、健全な成長と高い収益性を示していることを意味します。

QNXのセグメント成長：

• QNXの収益は、およそ…7200万円、それを表している26%年間での成長率。
• 開発ライセンスからの収入は、過去8四半期で最高の水準に達しました。これは、今後の成長の可能性が非常に高いことを示しています。
• 成長の原動力となったのは、自動車やGEM（General Embedded Market）分野での新たなデザインの成功、そしてソフトウェアベースの車両や物理的なAIといった長期的なトレンドでした。

安全な通信の拡張：

• 安全な通信に関する収益は、約7400万円, a24%年間での増加率です。
• 年間の継続的な収入は、％以上増加しました。5%年間で、2億2000万円.
• 成長は、基盤となる要素の安定化、政府の需要の増加、そしてShared Services Canadaのような重要な成果によって支えられていました。

ライセンス管理の業績：

• ライセンス収入は700万ドル、予想以上の収入が得られたため、ガイダンスの発表時期が早まった。これは、既存の契約や新たなライセンス契約から得られる収入が期待を上回ったからである。
• QNXおよびSecure Communicationsの両方で好調な成績が続き、それがライセンス収入の向上に貢献しました。

正のキャッシュフローと株主の収益：

• ブラックベリーは、約500万ドル第1四半期の運転資金の収入は、9年間で初めて正の値となりました。
• 同社は自己株式の買い戻しを行い、株式を再取得しました。260万約の株式数です。1000万ドル合計で1800万プログラム開始以来、買い戻された株式数。

感情分析：

全体的なトーンポジティブなこと

• 経営陣はこう述べました。「今年の財政年度が良いスタートを切ったことを嬉しく思います。」[「収益性の高い成長」という結果が得られました。QNXとSecure Communicationsの両社とも、40ルールの基準を満たすパフォーマンスを実現しました。経営陣は、GEMやAlloy Koreといった長期的な成長の原動力に自信を持ち、各セグメントにおける全年の見通しについても明確に述べました。

Q&A：

• キングスリー・クレイン（カナコード・ジェニティ）からの質問です。来年、非再現型の収益と再現型の収益がどのように推移するか、ダブルクリックしてみてください。また、ARRという指標だけを見ていると、以前ほど役に立たなくなるかどうかも確認したいです。
  応答ARRは、企業の基本的な安定度を示す有効な指標です。政府による大規模な取り引き（例えば、Shared Services Canadaのようなもの）は、短期的には利益をもたらしますが、その売上の回転期間は長いです。このような機会を活用することで、将来的にさらに利益を得る可能性があります。

• キングスリー・クレインからの質問です（カナコード・ジェネティビティ）アルロイ・コレが、どのような装備された車両を表していると思いますか？おそらく、数年間という期間も含まれているでしょう。では、2030年度において5％という割合は適切でしょうか？
  回答Alloy Koreは、アドレス可能市場の規模やASPを何倍にも拡大する可能性を持つ、非常に有望な機会です。まだ初期段階ですが、今期には成功を収めることが期待されます。

• スータン・スクマール（Stifel）からの質問です。これは、新しい製品なのでしょうか？[アルミニウム合金のコレは、新しいプログラムにのみ適用されると思われます。または、すでに実施されているプログラムを再活用する機会があるかもしれません。
  回答Alloy Koreは、新しいSDP8プラットフォーム向けに設計されていますが、より古いバージョンのプラットフォームにも適用可能です。また、新しいプラットフォームへの移行を促進し、バックログの削減にも役立ちます。

• スータン・スクーマル（Stifel）からの質問です。自動車以外の分野において、競争的な勝率について少し話してくれますか？また、それらの分野が自動車業界と比べてどのような状況なのかも教えてください。
  返答です。自動車関連の分野では、QNXはGEMにとって優れた選択肢です。この会社は、ロボティクス、医療機器、産業自動化の分野に特化しており、安全性の証明やリアルタイムな処理能力という点で優位性を持っています。これらの分野において、QNXは現在でも最も強力な企業です。

• トッド・クーパンドからの質問です（CIBC）カナダ政府との間で得られたこの大きな成果という文脈の中で、そのパイプラインの状況をどう捉えることができるでしょうか？これは、他のNATO加盟国でも見られる傾向ですか？
  回答EMEAおよびアジア太平洋地域では、デジタルセキュリティのトレンドや、Secusmartなどの安全な通信ソリューションへの需要によって、パイプラインの運用は順調です。これは、他の地域でも見られる傾向です。

• トッド・クーパンドルからの質問です（CIBC）QNXやSecure Commsにおいて、どのような範囲のセグメントが期待できるでしょうか？[マージンって何ですか？
  回答QNXのマージンは、現在は86％ですが、ロイヤルティーの構成が変化するにつれて、さらに拡大する可能性があります。Secure Communicationsのマージンは不安定ですが、ソフトウェアの割合が高い場合には、特にこの四半期においては大幅に拡大する可能性があります。

• ジョン・シャオ（TD Cowen）からの質問です。このような物理的なAIの機会を踏まえて、NVIDIAとのパートナーシップ戦略について話し合うことはできますか？また、経済的な面ではどのような仕組みになっているのでしょうか？
  応答このパートナーシップは、自動車分野から物理的なAI分野へと進化してきました。NVIDIAは、自身のHalosセーフティスタックをQNX上で標準化しています。この関係は、信頼と相互の能力に基づいて構築されています。

• ジョン・シャオ（TD Cowen）からの質問です。どう考えればよいのでしょうか？[地政学的リスク…中国への影響。
  回答ブラックベリーは、中国において深い存在感を持っています。また、中国のOEM企業が安全認証を受けた技術を海外に輸出する際に支援できる機会もあります。このような能力は、中国が世界的に事業を拡大しようとしている目標と一致しています。

• スティーヴン・リー（レイモンド・ジェームズ）からの質問です。GEMが獲得できる勝利の規模について言えば、それはAlloy Koreと同等の規模になるでしょうか？それとも、現時点でははるかに小さいのでしょうか？
  返答GEMで獲得される賞品の数は多いかもしれませんが、その金額は自動車関連の賞品に比べて少ないです。しかし、GEMはQNXの中で最も成長が速いセグメントです。

• スティーヴン・リー（レイモンド・ジェームズ）からの質問です。どのような比率で、自動投資とGEMを組み合わせているのでしょうか？[[開発者ライセンス]？
  返答です。このマイクロファンドの構成は、業種の代表性を示しています。およそ80％が自動車関連産業であり、20％がGEM関連産業です。

• ポール・トレイバー（RBCキャピタルマーケッツ）からの質問です。QNXにとって、10代半ばの成長段階が、合理的な長期的な展望として見えるのでしょうか？それとも、長期的にはさらに大きな成長の可能性があると考えていますか？
  応答具体的な長期的な方針は示されていませんが、経営陣は、GEMやAlloy Koreにおける機会に期待しています。これらの企業は、収益の成長を大幅に促進する可能性があります。詳細については、投資家向けのイベントで明らかにされる予定です。

• ポール・トレイバー（RBCキャピタルマーケッツ）からの質問です。GEMの成長速度は、自動車業界に比べてどれくらい速いのでしょうか？
  回答GEMの成長速度は、自動車業界よりも速いです。ただし、対象となる市場規模は小さいです。どちらのセグメントも著しく成長しており、これは良いことです。