ビットコインスイスによるスイスの人員削減が、成熟している業界について何を明らかにするか

ビットコイン・スイススイスで、120の職種のうち60の職種を削減している。– 国内の労働力の半分程度を失うことになりますが、事業の多くを国際的な拠点に移すことで対処しています。ズークに拠点を置くブローカーです。コペンハーゲンITオフィスを閉鎖するソフトウェア開発やバックオフィス業務をブラチスラヴァに集約し、ベトナムにも新しい拠点を設置する。また、9月20日まで従業員との相談を行う。表面的には、生き残るために努力している企業のようだ。

奇妙なのは、Bitcoin Suisseが困難に陥っている会社のように見えないことです。2023年には1300万チューリンゲンフランクの損失がありましたが、2024年には収入が56％増加し、純利益は1600万チューリンゲンフランクになりました。損失の多い年を、1億CHF以上の資本基盤で終えることになった。経営陣は、削減が必要だと主張している。金融的な困難やビットコインの価格変動に対する返答ではない。そして、その切り口の地理的特徴は、報道された数字よりも興味深い物語を語っている。

これらは、収益源を削減するような解雇ではありません。顧客向けのウェルスマネジメント業務は依然としてスイスの金融の中心地であるツグで行われています。つまり、フロントオフィスやブランド、高額資産を持つ顧客がいる場所は依然としてツグです。一方で、国を離れるのは、高給のソフトウェア開発者やバックオフィスの職員たちです。彼らの給与は世界で最もコストのかかる地域のため、ブラチスラヴァやベトナムの新しい拠点で同じ仕事がうまく行われる場合には、意味がないのです。同時に、この会社はフロントオフィスを中東に移すことを推進しています。2026年にアブダビのデジタル資産ライセンスを取得した。.

重点は、より多くの取引ではなく、定期的な料金の支払いにあります。

根本的な変化は、ビジネスモデルの変更です。従来の暗号資産取引業者の収益は不安定であり、取引量に依存しているからです。2023年の暗号通貨の低迷期に、業界全体で約40％の事業が倒産した。それが、Bitcoin Suisseが損失を被った原因です。一方、資産運用会社の場合は、保有する資産に対して定期的な管理手数料を受け取ることになります。前者から後者への転換、つまり取引手数料から、ファミリーオフィスや機関向けの管理・アドバイスサービスへの移行というのは、収益を次の景気循環に左右されないようにする試みです。バックオフィスをより安価な場所に移し、フロントオフィスは依然として金融資金が集まる場所（スイスの個人顧客やアブダビの機関）に置くというのは、構造上、私設銀行の運営モデルです。

なぜこれが見出しよりも重要なのか

アメリカの小売投資家にとって、2つの点が特徴的です。そのうち最初の点は、明らかなものです。ビットコインスイスは私的に運営されている。その会社の株式は、取引所での売買ができず、投資する方法もありません。この情報は、あなたのポートフォリオに具体的な投資対象として反映されることはありません。その価値は単なるシグナルに過ぎないのです。

その信号は、暗号化取引仲介業の成熟についてのものです。長年にわたり、この業界では人材採用を単なる利益追求の手段として扱われてきました。つまり、売上が費用よりも速く成長しているため、どこでも人材を雇うことができました。しかし今、利益を上げている暗号化取引ブローカーが、高コストの事業拠点を縮小し、低コストや機関投資家向けの事業に進出しているということは、その段階が終わったことを意味します。暗号化取引仲介業者も、普通の資産運用会社と同じように、コスト管理や地理的利点を重視する時代に入ったのです。重要な要素である保管、手数料、決済に関する事項は、資産が暗号化されたものであっても、ますます銀行のような形になっているのです。

また、この市場に関与している人々にとっても注意点があります。公共的に取引を行うブローカーやコーディング業者が経済状況を共有しているため、取引に依存する暗号通貨の収入は、好景気時には大きな利益をもたらすものですが、逆に悪い年には大きな損失をもたらすこともあります。定期的な手数料の徴収という動きは実際に起こっているものですが、それは古いモデルが良い年にはよく儲かるが、悪い年には損失を招くという事実を認識した結果です。暗号通貨ブローカーがスイスの私設銀行のように振る舞い始め、コストを削減し、定期的な手数料を追求し、アブダビに行くなどしている場合、自分がこの市場に関与している状態がすでにその変化を遂げているのか、それとも依然として取引量に依存しているのかを考える必要があります。