ビットコインは8万ドルで停滞している：追いかける前に、3つの要因を確認する必要がある

ビットコインの8月の上昇がまだ続いているかどうかを判断する前に、2つの画面を見てみましょう。1つはBinanceにあるBTCの資産残高で、もう1つはアメリカの現物ETFの取引量です。これらを並べて見ると、単なる価格チャートだけでは表現できない情報が得られます。そして、それがこの上昇が止まった理由です。

ここが設定内容とその仕組みです。ビットコインが追加されました。8月には約24％で、2026年として最大の月間上昇率となった。60,000ドル台から一時的に80,000ドル以上に上昇した。数回の取引で、明らかな上昇が見えた。しかしその後は…81,000ドル以上の金額は拒否されました。そして、80,000ドル以下に戻りました。これにより、相場は支持区間から抵抗区間へと変わりました。今日の価格は76,600ドル近くで、52週間の低値である57,770ドルよりも約3分の1高いですが、昨年あった125,500ドルの高値にはまだ遠く及びません。これは新たな歴史的最高値への道のりではなく、壁にぶつかった回復段階に過ぎません。

ブレイクアウトが失敗する理由は一つだけです。その理由とは、単一の弱気なニュースではありません。実際には、供給を吸収していた2つのチャネルが、供給が増加している正確な価格帯で薄くなっているからです。

まず、取引残高が上昇しています。ビナンスのビットコイン保有量約687,000 BTCに上昇し、これは2026年で記録された最高値です。4月後半には約617,000 BTC近くだったが、今ではそれ以上に上昇している。市場が上昇している間に取引所の資金が増えるということは、より多くのコインが売却やヘッジ、または担保として保持されていることを意味する。しかし、これだけでは売却のサインとは言えない。ウォレットの動きや保管状況の変化も資金を増加させる可能性があるからだ。しかし、これらは次の2つの要因と組み合わせて初めて重要になる。

第二に、ETFの需要が低下しています。米国の市場におけるビットコインETFが上昇した。8月28日には201.8百万ドルの純流出があった。これにより、9日連続の流入が終わった。週間の流入量は、前週の19.2億ドルから9.245億ドルに減少し、51.8％も減少しました。1回の下落局面は逆転ではなく、需要の動きが半減し、供給が増加している状態です。これが重要なポイントです。

第三に、この動きは、即時の購入者によるものではなく、レバレッジによって推進される可能性があります。アナリストたちは、週末に前日比で累計量の変動はほぼ横ばいだった。— 価格は、約定先での現物買い入れではなく、デリバティブやショートポジションの影響で上昇した。以前にも同じような動きがあった。81,000ドルから77,000ドルへと下がったのだ。

資金は集中しており、欲深くではなく慎重です。アルトコインの季節指標は17近くで、ビットコインのみに集中しています。ビットコインの支配力は約59.5％です。恐怖と貪欲の指標は74に上昇した後、63に下がりました。これは、新しい購入者が不足し始めたタイミングでのリスク志向の動きです。

しかし、それらのことが必ずしもそのポジションが確定するわけではありません。つまり、入る前に出ることを書くという点です。次の動きは2つのレベルによって決まりますが、今夜は両方が観察できます。8万ドルの回復により、8月後半の高値である81,300ドル近傍や82,000ドル～83,000ドルの範囲が再び開かれることになります。7万7000ドルの持続的な下落により、75,000ドル台の水準が再び注目されるようになった。技術的に見ると、価格は依然として50日および200日の移動平均線を上回っており、RSIは63程度です。つまり、トレンドは維持されているが、単に拡大していないだけです。

それで、今夜のチェックリストと、立ち止まるべき地点です。

1. 注意：BinanceのBTC在庫量が約687,000から上昇したか、下がったかを確認してください。
2. 日々のETFの流れの合計を確認してください。金曜日の流出が続いているのか、それとも流入が再開されたのかどうかです。
3. CVDを考慮した価格観察。平坦なCVDのもとでの価格上昇は、仮説に過ぎず、確定的な事実ではない。
4. チャートには2つの価格を記入しましょう。上の値は80,000ドルで、下の値は77,000ドルです。自分の取引サイズを一方に、ストップラインをもう一方に置きます。

このプランも、他の良いプランと同様に、有効期限があります。フローデータやレベルが変わると、そのプランは役に立たなくなります。例えば、Binanceの準備金が増加し、ETFの流入が再開されると、慎重に行動する必要があった供給/需要の状況はなくなり、再び市場の動きを評価する必要があります。もし価格が77,000ドルを超えると、「ウォッチリスト」ボックスは選択肢ではなくなります。問題は解決され、次のポイントを判断することになります。

これらのことを実行する前に、考慮すべき制限があります。それは、取引レートの変動が即時の売却を証明することはできないという点です。なぜなら、保管場所の再編によって、売却意欲のある人がいないにもかかわらず、取引レートが上昇する可能性があるからです。ジャクソンホールでの連邦準備銀行の金利引き上げによる価格変動81,000ドルの拒否を引き起こす要因となったのは、マクロレベルでの要因です。停止する理由はそれであり、それを拡大する理由ではありません。流れが証拠であり、レベルが規律です。どちらも90秒程度で確認できます。だからこそ、ビットコインが「本当に」どこへ向かうかを教えてくれる情報よりも、これらの指標の方が重要なのです。