ビットコインは80,000ドルを拒否した。今は75,000ドルになり、この上昇が続くかどうかが決まる。

ビットコインがちょうど触れた$81,240それはそこに留まらなかった。

5月以降初めて8万ドルの記録を破った3日後、BTCは再び下がりました。77,000ドル～78,000ドルの範囲そして、天井まで到達するという重要な試みも行われていない。1週間で22％上昇した勢いが鈍化している。RSIもその水準から下がっている。84ピークしかし、まだ71で取引されている。過剰な買い注文が続いている状態だ。

このチャートは、もはや注目すべきものではありません。それは単なる再検証の対象に過ぎません。そして、次の動きを決定するレベルは、現在の価格よりも低い位置にあるのです。

今では、すべてが75,000ドルで運営されている。

私たちがここに至った経緯

これは偶然の急増ではありませんでした。典型的な急落であり、その後は急激に下落していきました。

ビットコインは6月と7月の間、数週間にわたる逆ヘッドアンドショルダーパターンの中で動いていました。左肩は約60,000ドル、6月末時点でのヘッドは57,700ドル、右肩は約62,500ドルでした。レースラインの抵抗線は66,600ドル～66,900ドルでした。その上限値を売り下げていたトレーダーたちは、6週間にわたって低変動性の取引を行い、その上でショートポジションを構築していました。

そして、8月19日に触媒が到着しました。トランプ大統領はホワイトハウスで暗号通貨関係者と会談し、CLARITY法案の可決を求めました。政府がより多くのビットコインを蓄積することについて議論していたことが示唆されている。同時に、財務省は長期債券の購入を2倍にすると発表しました。これにより、利回りが下がり、非収益性資産を持つことによるコストも減少しました。

ビットコインの価格が急落しました。11億から14億ドル相当の短期ポジションが強制的に清算されました。2日間で30億ドル以上が手放されました。このような機械的な圧力が、初期の値下がりの主な原因です。それは、熟練した買い手ではなく、高値を逃れようとする売り手たちによるものです。

66,600ドルから81,240ドルのピークまで、ビットコインは約1.6倍のATRの範囲で値動きをした。速く、激しく動いたが、そのパターンは理にかなっている。日次MACDも依然として上昇している。株価は50日移動平均や200日移動平均を上回って取引されている。これらの指標から見ると、トレンドは変わっていない。

しかし、このチャートには問題があります。つまり、ブレイクアウトが設定を超えてしまっているのです。

8万ドルの拒否

ビットコインは80,000ドルを維持することはできませんでした。81,240ドルに達した後、再び下がりました。

未試験の領域に一時的に参入したことで、第二波の売りが起こった。24時間の間に27億ドル相当のポジションが失われ、価格も大きく変動した。その後、高値時に買い注文をしていた人々が下落に巻き込まれる形で、さらに売りが続いた。

その拒絶は、悪いことではありませんでした。それは一種の決断でした。市場は、以前の回復の試みを抑えるような数値を試してみましたが、供給が不足していることがわかりました。今は、そのピークより4,000ドル下で安定している状態です。これが一時的な停滞なのか、それとも逆転なのか、を判断しようとしています。

H4チャートは、初期の状況を示しています。ビットコインは、4時間足の時間軸上で、50期間平均および100期間平均を下回っています。つまり、このラリーが終わったということではない。単に、最も速い勢いが去ってしまっただけであり、短期間で参加している人々は自分の立場を再評価しているだけだ。

ライン：75,000ドル～76,000ドル

これは、健全な強化と失敗した突破を分ける境界です。

これはランダムな数字ではありません。元の「カップとハンドル」パターンから測定された移動目標点です。これは、約9,100ドルのヘッドトゥーネックラインの距離を、ブレイクアウトポイントに加えて計算した76,000ドルという値です。また、80,000ドルへの上昇前に最後に価格が上昇した地点でもあります。現在の価格より約3.5％低く、過去2セッションにおいてビットコインが取引されていた78,000ドルの範囲よりも3.2％低い値です。

75,000ドル以上の場合、このレアリング構造は維持される。66,600ドルでの転換点は依然として重要なポイントである。71,924ドル付近の200日EMAもまた重要な指標である。ビットコインは75,000ドル～80,000ドル帯で数週間かけて横ばいしながらも、上向きの日足トレンドを保つ可能性がある。この状況はあまり良くないが、まだ機能している。

7万5000ドル以下の場合、最初の問題は7万7000ドルが維持されるかどうかです。7万7000ドル以下の場合、再ブレイクアウト前の状態に戻ります。6万6600ドルのレベルは、この全体的な動きを引き起こした重要なレベルであり、完全なパターンの崩壊を防ぐためには、このレベルが支えとして機能する必要があります。そのレベルが崩れると、72,000ドル以上で買い注文を行った人々が、より深い下落局面を乗り越えるために保持したいと思わない在庫を持ち続けることになります。

今、それを引き起こしているものは何か

ETFの流動データは、単なるショートカバリングのメカニズムではない、唯一の参加証拠となります。

米国の即時取引ビットコインETFは、価格上昇の週に19.2億ドルの純流入がありました。これは2025年10月以降で最も大きな週間の流入量です。8月23日には6億8030万ドルの1日あたりの流入量が記録されました。初期の急落が終わった後です。そのタイミングが重要です。つまり、機関投資家たちが短期売りを処理した後に加担したということであり、初期の急騰を引き起こしたわけではないのです。

ブラックロックのIBITが、全体の流入金額の約70％を占めている。それが、制度上の主要な手段としての地位を維持していることと一致しています。この集中化は、ビットコインの規制された取引が狭い経路を通って行われるという構造的な問題を生み出します。これは価格形成にとって効率的ですが、その経路が狭くなると、単一の故障ポイントによるリスクが生じます。

次の触媒には日付が記されています。9月15日です。この日は、上院がCLARITY法の採決を行う日です。これは法案に対する最終的な投票ではありません。単に、議論を進めるために60票が必要な手続き的な段階に過ぎません。しかし、これはホワイトハウス会議以来初めての「二元的な出来事」であり、この会議を支えている主要な政治的支援が失われることになります。

地図

現在の非対称性の状況では、参加するよりも忍耐する方が得策です。78,000ドルで取引している読者にとっては、75,000ドルまで下がった場合、得られる利益よりも失うものの方が大きいです。最も良いリスク・リワード比を提供したのは、66,600ドルでの売り注文でした。その機会はもう失われました。次の非対称的な取引の機会があるとしても、それは再試験時に現れるものであり、急ぐ必要はありません。

結論

75,000ドルを保有している場合、そのレアリティの構造は維持される。しかし、75,000ドルを失った場合、そのポートフォリオは防御力を失う。70,000ドル付近に戻ることが基本となる。そして、78,000ドル以上で買い注文した投資家たちは、80,000ドルの試験が失敗したことで悪い立場に置かれる。

9月15日の終了投票は、この状況にさらに加速をもたらします。承認されると、市場には再び買い注文が行われる理由が生まれます。一方、拒否されると、感情的な基盤がなくなり、技術的な要因だけが残ります。そして、現在の技術的状況から見ると、市場は先ほど得た利益を維持できるかどうかを証明する必要があります。

ビットコインが明日にわたって崩壊するためには80,000ドルは必要ありません。次の数回のセッションを乗り越えるためには75,000ドルが必要です。それが目安です。その時まで、他のことは何も重要ではありません。