ビットコインは、ETFの流出や、フランクリン・ルービン連邦準備制度理事会の強硬な姿勢により、構造的な下落圧力を受けています。その結果、ビットコインの価格は6万ドルを下回っています。

• ビットコインの価格は、2025年10月の最高値から約53％下落し、現在は6万ドルを下回っています。2022年のバースト市場を彷彿とさせるパターンです。.
• 機関投資家たちは、非常に慎重な姿勢を見せています。それが証明されています。400億ドルの即時的なETFの流出そして、週ごとに13億円が引き出されます。
• ケビン・ワーシュの下では、連邦準備制度は強硬な姿勢を維持しています。市場では、12月に金利を上げる可能性が80％であると見込まれており、これにより投機的な資産にさらなる圧力がかかっています。
• 技術指標によると、長期的な下降トレンドが確認されています。ビットコインの価格は、50日間の指数移動平均や200日間の指数移動平均を下回っており、これは「デスクロス」という状態です。

現在、ビットコインは深刻な構造的な下落を経験しています。2025年10月の高値である126,198ドルから半分以上価値が失われた後、現在は60,000ドル付近で取引されています。この資産は、最高裁判所がフィデュラ準備銀行の総裁であるリサ・クックの解任を阻止したことや、米国とイラン間の地政学的緊張が和らんだといった、従来の市場のリスクオンの感情にはほとんど反応を示していません。このような相関性の欠如は、ビットコインが一般的な市場の流動性状況とは無関係に、特定の暗号通貨やマクロ経済的な要因によって影響を受けやすいことを示しています。

このようなリスク回避的な動向の主な原因は、機関投資家の行動が急激に変化したことです。6月には、現物ビットコインETFから約40億ドルの資金が流出しました。これにより、以前は市場を支えていた重要なメカニズムがなくなりました。この傾向は、過去1週間だけで13億ドルもの現物ビットコインETFが償還されたというデータによっても裏付られています。多くの機関投資家は、通常の「下落時に買い入れる」戦略を取るのではなく、積極的にポジションを減らしています。また、デリバティブ取引を行う投資家たちも、防御的な姿勢を保っています。

このような制度的な後退を招く要因としては、ビットコインを最大の保有者としているマイクロストラティッシュの業績が挙げられます。この会社は、自社のビジネスモデル全体をビットコインの蓄積に基づいて構築してきましたが、現在、巨額の損失を抱えています。過去1ヶ月間で、マイクロストラティッシュの株価は約50％も下落しました。これにより、投資家たちは同社の安定性や、それによって広範な暗号市場に与える影響について不安を感じています。このような変動は、長期にわたる不況の中で、企業がどれだけビットコインを保持し続けられるかという点に関する不安を示していると言えます。

より広いマクロ経済環境は、デジタル資産にとって依然として不利な状況です。ケビン・ワーシュの指導のもと、連邦準備制度はインフレ制御を優先する姿勢を維持しています。現在、12月に金利を上げる可能性が80％と見られており、これにより投機的な資本が排除され、高リスク資産に利用可能な流動性が減少しています。中東での紛争が続く中、インフレに対する懸念が再び高まっています。これらの、より高い金利を期待する傾向を引き起こしている要因です。.

投資家の関心も、他の高リスク資産に移りつつあります。特に、人工知能関連の株がそうです。これらの株によって、暗号資産業界からの流動性が失われています。ウェルスクラブのチーフインベストメントストラテジストであるスザンナ・ストリターは、当初は暗号資産に関する良い規制政策が期待されて市場が活況になったものの、そのような政策が実際に実現されるまでには時間がかかったと述べています。この規制に関する楽観的な見方は、市場の回復に役立つはずでしたが、その実現が遅れたため、市場には回復のための重要な刺激がありませんでした。

技術指標は、将来の価格の動向をどのように示しているのでしょうか？

技術的に見ると、ビットコインの価格は4時間足チャート上で59,200ドルから60,400ドルの間で推移しています。最近は58,801ドルの安値から回復しました。現在、価格は58,035ドル付近を試験しています。このレベルは、6月の高値からの下降トレンドのアンカーポイントとなっています。しかし、全体的なトレンドは明らかに下降傾向にあります。ビットコインの価格は、50日移動平均線である66,913ドルや200日移動平均線である76,517ドルの下で取引されています。

50日間のEMAも、200日間のEMAを下回っています。これは「デスクロス」を示しており、長期的に下落圧力が強まっていることを意味しています。モメンツ指標もこの弱気の見通しを裏付けています。平均方向指数（ADX）は36.9であり、強いトレンドがあることを示しています。一方、相対強さ指数（RSI）は34です。RSIは、その資産が過剰買いされる状態に近づいていることを示していますが、まだ大きな買い注文や反転の兆しはありません。

リック・デュカートは、現在の技術的な設定を分析し、その特徴を明らかにしました。批判的な価格水準投資家は、ビットコインの価格が52週間の安値に落ちる際には、注意深く観察する必要があります。この分析では、この資産の次の動向を決定する可能性のある具体的なシグナルが指摘されています。そのため、市場がこれらの低い水準を試す際には、取引者は慎重になるべきです。価格の動向から判断すると、明確な反転が確認される前には、しばらくの時間がかかるか、さらに下落する可能性があります。

Myriadの予測市場では、ビットコインの価格が5万5000ドルまで下落する可能性は80％であり、逆に価格が8万4000ドルまで上昇する可能性は20％に過ぎないと予測されています。このような差異は、市場の意見として、急激な回復よりも、さらに価格が下落する可能性の方が高いということを示しています。トレーダーたちは、このような低い価格水準で購入の動きが起こるかどうか、または下落傾向が短期的に続くかどうかを注視しています。

なぜ、ビットコイン関連の株価や市場指標が圧力を受けているのでしょうか？

今年、ビットコイン関連の株式市場は、暗号通貨の価格が不安定な状況の中で、引き続き圧力を受けています。過去最高価格から約30％下落しました。最も注目されている企業の中には、Coinbase Global (COIN)やStrategy (MSTR)などがあります。これらの企業の業績は、さまざまな形でビットコインと密接に関連しています。歴史的に、これらの株価はビットコインの価格と同様の動きを見せていますが、このような低迷期において、投資家がどのように対処すべきかを理解することが重要です。

Coinbaseは、最も大きな暗号通貨取引所の一つを運営しており、取引手数料から大きな収入を得ています。しかし、暗号通貨の価格が上昇し、取引量が増えると、同社の業績は好調になります。一方、暗号通貨の価格が下落したり、投資家の心理が悪化すると、取引量が減少し、Coinbaseの収入も減少します。このような状況は、暗号通貨関連の企業が市場の感情や取引量にどれだけ敏感であるかを示しています。

特に、ビリオネアのマーク・クーバンを含む多くの投資家は、ビットコインが金のような安全資産として機能できないことに失望している。クーバンは、最近の危機の中でビットコインの価格が下落したため、保有していたビットコインの大部分を売却した。一方、イラン紛争の際には金の価格が5,000ドルまで上昇したのに対し、ビットコインの価格は下落しました。これは、法定通貨が弱まる時にビットコインの価格が上昇すると予想されていたのと矛盾しています。リスク資産から切り離せないという状況は、投資家の信頼感をさらに損なってしまっている。

コインキャッシュ市場の総市場価値は、10月の4.28兆ドルから6月末には2兆ドル弱にまで減少しました。エテリウム、リップル、ドジコインも、年初以降、価値が半分以上減少しています。過去のハーフアップのサイクルでは、価格上昇が起こりましたが、現在の状況は、特有のマクロ経済的・流動性の制約によって複雑化しています。アナリストたちは、持続的な成長の不在や、資本がAI関連株などの資産に流れていることが、ビットコインの短期的な回復にとって困難な環境を作っていると警告しています。