ビットコインETFは、史上2番目に大きい週間の流出を記録しました。7週間連続で、ビットコインETFの保有者が大量にビットコインを売却しているのです。

米国の即時取引型ビットコインETFは、再び週間での資金流出が最も少ない水準を記録しました。また、連続7週間にわたって償還が行われています。

恒久的な入札に関する話は、ついに現実を直視することになりました。

米国の即時取引型ビットコインETFが記録されている。17.9億ドルの純流出6月26日を終了するこの一週間では、発売以来で2番目に大きな週間での利用件数となりました。また、この結果により、そのカテゴリーの範囲も拡大されました。連続7週間にわたって、ネット上での買い戻しが行われました。これは、ビットコインETFの歴史上で最も長く続いた流出期間です。過去30日間において、流出額は…64億円過去30日間で記録された最大の流出額です。

なぜ、記事の内容よりも、見出しの方が重要なのか

これは、単なる悪い一週間というわけではありません。ブラックロックのIBITによると、この週に約13億ドルの資金が引き出されました。これは、そのカテゴリー全体で行われた引き出しの総額の約3分の2に相当します。そして、この引き出しの量は、取引終了の日にち近くになるとさらに増加しました。木曜日には6億9,629万ドル、金曜日には4億4,451万5,000ドルが引き出されました。

ブルズは、これを「利益取得」や「ローテーション」と呼ぶこともできる。しかし、現在のデータを見ると、ビットコインETFが単純な投資商品であるという説明はもはや成り立たないようだ。一方向の制度上のアクセスポイントもし、流れが安定していれば、これは一種のリセットと言えるでしょう。しかし、流れが悪化し続ける場合、ETFによるスポンサーシップは、安定した需要というよりは、むしろリスク信号として機能するようになります。

継続的なリセットの方が、一週間ごとのリセットよりも重要です。

危険なのは、単に資金の流出があるという事実そのものではありません。問題は、その一連の償還行為が市場構造に与える影響です。

スポンサーシップから摩擦へ

一発での償還は可能です。連続して13日間、純流出が続いています。否定するのは難しいです。その期間において、ビットコインETFは43.3億ドル分のビットコインを失い、59,351ビットコインも失いました。つまり、状況は「誰かが売り出した」というものから、「買い手の層が一時的に弱まった」というものに変わりました。

Galaxyの場合、その速度はさらに速いです。20日間のデータを見ると、5億4200万ドルに達し、73,080BTCにも上りました。これは、どちらの指標においても過去最高の値です。これは重要なことです。なぜなら、ETFの流れは、しばしば「余分な需要」として扱われるからです。スポンサーシップが逆転すると、その緩衝効果もなくなります。価格は依然として変動するかもしれませんが、信頼性の高い支持勢力はもう存在しません。

なぜ、今、リバウンドには、包装材以外の強力なサポートが必要なのでしょうか？

これは、単なるアメリカのビットコインETFの問題ではありません。先週、暗号通貨ファンドは、1億1600万ドルの資金が流出しました。これは、5週連続で資金が流出していることを示しています。それ以前にも同様の状況がありました。グローバルな暗号通貨ベースの取引所型商品は、16億7000万ドル損失を記録しました。5月下旬には、ビットコインとイーサリアムに関するETFの流出額が、3週間で41億2000万ドルに達しました。

このような拡大は重要です。もし、たった一つの銘柄しか売られていない場合、トレーダーはその銘柄を無視することができます。しかし、ETFやETPの市場が拡大すると、シグナルはより強くなります。つまり、一時的な現金需要やリスクの低減、またはポートフォリオの再配分が、安定した需要という従来の考え方を上回っているのです。そういう状況では、ポートフォリオ内の新規買い手が少ないため、急騰には外部からのより良いサポートが必要になります。

IBITは、保有者の行動を最も正確に把握できる手段です。

ホルダーのベースも、以前ほど単純ではありません。この部分は…ビットコインETFの歴史上、最も長い持続的な流出期間です。これは、これらの製品が何であるかという初期の説明とは、全く異なる背景です。一方通行の制度上の道.

IBITは、依然として最も信頼性の高いプロキシです。以前のデータによると、最新のフラッシュでは、IBITが最大の圧力源となっており、総取引量の約4分の3を占めています。もしETFの流れが弱まるならば、回復は新たに投資する資金よりも、既存の保有者に集中することになるでしょう。

どのようなことが、その悲観的な見通しを和らげることができるでしょうか？

依然として、信頼できる対抗論も存在します。生涯にわたる純流入額は依然として大きく、また、最も重要な商品のうちのいくつかは、今年の初めから依然としてプラスです。もし流出が減少すれば、長期的な蓄積の姿勢が維持されます。しかし、ビットコインやイーサリアム関連の商品において、流出が続けば、この再設定によって、上昇の余地は限られてしまいます。

注意点： – 安定化が起こること過去30日間で記録された最大の資金流出別の足を使うよりも、この方法の方が良いです。 – 圧力を和らげることができます。ビットコインおよびイーサリアムのETFからの資金流出最近数週間の間に、以下のような変化が見られました。7日間連続で、毎日純粋な償還が行われている。再び、混合的な、またはポジティブなスポンサーシップに戻ります。

どのようなことが、このリセットの物語を終わらせるのでしょうか？

この弱気な見通しは、希望に終わることはありません。それは、テープが継続的に下落していることを示す信号がなくなるときに終わります。

短期的な背景

そのカテゴリーは、依然としてそこにあります。連続して7週間にわたり、ネット上での償還が行われました。ビットコインの価格は、約58,126ドルまで下がった後、最近になって再び60,287ドル前後に安定しました。ブラックロックのIBITは、最も重要な手段であり、先週は約13億ドルの償還が行われました。また、総取引額の約4分の3がIBITによるものでした。

どのようなことをすれば、この設定が改善されるでしょうか？

最初の有用なサインは、継続的な上昇傾向が途切れることです。その後、数日間はサポート的な状況が続きます。つまり、一時的な回復日があるわけではなく、安定した状態が続いているのです。もしビットコインの価格が60,287ドル前後で安定しているなら、市場は再びETFを需要の支えとして捉えることができるでしょう。

価格を抑え続ける要因は何でしょうか？

もし、資金の流出が続くならば、弱気なリスクは明らかになります。また、30日間の資金流出がさらに加速する場合、再びサポートラインを試す可能性があります。そのような状況では、上昇トレンドの始まりよりも、既に保有している人々が利益を得る可能性が高くなります。