ビットコインが79,000ドル以下の場合：60％ではなく、2年間の収益率を考慮して取引する。

ビットコインの価格は79,000ドルを下回り、約78,300ドルになりました。これは、9月16日の連邦準備銀行の金利引き上げの可能性が高まった時期と同じタイミングです。約60％きっかけとなったのは、8月の雇用報告書でした。16万2千の新しい仕事の機会対して約53,000から56,000人による合意、とともに失業率は4.1%のまま安定している。大暴落です。そして、強力な労働市場がFedに緊縮政策を促す要因であるなら、ゼロイールド資産は当然、動揺する理由がある。実際、そうなったのです。

注意すべき点は、60％という数値が単独で何の役割も果たしていないということです。確率というのは力ではありません。ビットコイン価格が下がる原因は、その数値が表す具体的な要因、つまりドルが強くなり、実質的な収益が高くなることです。これにより、何の利益ももたらさないコインを保有するコストが上昇します。このパーセンテージは単なる集約的な数字に過ぎず、実際の原因はその「パイプ」です。

2年物の国債は、ビットコインの真の競争相手です。これは「無リスク」の利率であり、1ドルがどんな変動や努力なしで得られる収益です。一方、ビットコインには全く収益がない。その価値は、他の人々が将来より高い価格で支払う意欲にかかっています。2年物の国債価格が上昇すると、無収益資産に対する割引率が高くなります。そして、この上昇を利用して取引を行う投機家たちは、負担が増え、結果として不利な状況に置かれることになります。それがその関係です。インフレーションがまだ目標値を大幅に超えているため、この状況は続いているのです。PCEは年間で3.7%上昇し、コアPCEは3.3%上昇した。つまり、それがなぜFedが金利引き上げを検討しているのかという理由です。

債市は、表面的な数値ではなく、利回りが重要な要素であることを示しています。9月3日にフレンド・メモリのクリストファー・ウォラー氏が、「デスインフレーションが続く場合、金利を安定させた方が良い」と述べました。3ヶ月物の基準金利は、2月の4.76％から3.05％に下がった。 — ハイクの確率は50％に低下し、2年間で下落しました。一方、ビットコインは81,000ドルを超える水準に戻りました。その後、雇用に関する報告がすべてを覆した。トレードの動向に注意しましょう。ビットコインは中央銀行の声明に対して何の反応も示さなかった。実際には、その声明によって金利が変動したため、ビットコインが反応したのです。声の方ではなく、その「道具」を使って行動しましょう。

今、本当に新しい点です。それが、2022年の方針をそのまま適用できない理由です。2022年には、Fedがビットコインの価格を急上昇させました。2021年末時点で約69,000ドルだった価格が、その後1年で16,000ドル以下に下がりました。これは、売り注文がなくなったからです。今回は、米国のストックETFがあるからです。トレーダーたちが価格上昇を恐れて逃げるその週にも、ストックETFの流れは依然として好調でした。週間の純収入は9億8670万ドル、含む9月3日だけで7億3100万ドル今年で最も強い1日の日の一つです。9月2日から3日にかけて起きた不安定な状況の後、取引所でのネットワークの流れも再び好調になりました。

つまり、反対側には2つの明確なコミュニティがある。レバレッジを利用した投機家やマクロディスクは、金利が上昇すると資金を調達し、利益を得る。一方、現物の買い手はその下落を受け入れ続ける。この乖離こそが重要なサインであり、FedWatchのパーセンテージではない。

9月16日の決定は、ただの一瞬の出来事に過ぎません。ビットコインの52週間の価格範囲は、およそ57,800ドルから125,000ドルです。これは、この資産がどのような動きをするかを示す指標です。1年以内に、この価格は激しく上下に変動しました。もし委員会が0.25ポイント下げるなら、それは収縮的な動きになります。しかし、このサイクルを2022年とは異なるものにする重要な要素は、構造的な要因がそれを引き下げ続けるかどうかです。ドルと2年物の買い注文が続くか、ETFの資金が下落時にも流入するかどうかが重要です。60％という数値ではなく、これら二つが圧力の指標となります。

60％というのは、何かの切り替えや判断ではなく、変化した期待の状態を表しているに過ぎない。40%以下to約70%数週間のうちに。どんなゼロ利回りの資産においても、不安が生じた時の対処法として重要なのは、目次の確率を無視し、その動きを見守ることです。利回りが上昇し、ドル価格も上昇するが、現物市場は依然として購入を拒否する場合、それはノイズに過ぎません。利回りが上昇し、ドル価格も上昇するが、現物市場が購入を拒否する場合、それはレバレッジ効果が逆転する兆候です。Fedの会議の内容から、短期的な方向性がわかります。しかし、本当に持ちこたえるかどうかは、実際の状況によるものです。