Apple AirPods 5の「最高水準」のオープンイヤーANC機能は、勝利に必要な条件だったのです。

AppleのAirPods 5の説明では、「最も優れたオープンイヤー型アクティブノイズキャンセリング機能」という表現が使われています。しかし、Appleは、その言葉を慎重に読まないように望んでいるようです。なぜなら、実際に機能を果たすのは「オープンイヤー」という要素だからです。この単一のキーワードによって、その製品の特徴は「市場で最も優れたノイズキャンセリング機能を持つ製品」というものから、「耳の管を開いた状態で最も悪くないノイズキャンセリング機能を持つ製品」というものへと変わってしまいます。これらは異なる製品であり、どちらか一方が本当の技術的競争であるわけではありません。

物理的には厳しいものです。アクティブノイズキャンセルは、マイクロフォンを使って周囲の音を拾い上げ、その反対の波を送り返すことで機能します。そうすると、二つの波が衝突して消え去ります。この技術は、密閉された空間内でのみ有効です。耳の中の閉じた空間が、反ノイズ波を固定し、外部の音が入ってくるのを防ぐからです。耳道が開いていると、その隔離効果は得られず、反ノイズ波が部屋中に漏れ出てしまいます。周囲のノイズが、あらゆる方向から同時に入ってきます。シールがないと、このシステムは静かな領域を作り出すことができず、局所的な「バブル」状の部分遮断しか起こらない。その効果は、約3kHz以上の周波数帯域ではほとんど消失してしまう。これは、音声、アラーム、交通信号が発生する場所と同じ周波数帯域だ。開放耳の方法による独立した測定結果では、減少量は約10dBであった。これは、密封された設計が実現する成果に近い、丸め誤差です。

アップルの主張は間違っていない。彼らは、自ら選んだ分野で競争しているだけだ。

Appleが基準として選んだものを考えてみましょう。AirPods 5の「外部ノイズを最大50％削減できる」という性能は、オープンエア型のApple製品であるAirPods 4と比較されています。Apple自身がIEC 60268-24標準に基づき、市場で販売されている最も人気のあるワイヤレスオープンエアヘッドホンを対象にテストを行った。その文に含まれるすべての名前は、開かれた花の蕾のようなものです。一方で、実際にAppleが最も優れた製品であるAirPods Pro 3という製品は、「」として販売されています。世界最高級のイヤー型アクティブノイズキャンセリング機能AirPods 5は、それを実現したとは主張していません。もしあなたの本当の悩みが、飛行機内での最大限の静音化であるならば、Appleは静かに、密封されたヘッドホンを勧めています。新しい「マルチポートアコースティックアーキテクチャ」や、オープンイヤー型のデザインにおける計算的オーディオ技術は、真剣なエンジニアリングの成果です。しかし、報道ではその成果を物理法則を超えたものとして表現されていますが、実際には物理法則の範囲内で解決されているだけです。

さて、投資家が実際に気になるのは、これがアップルの業績にどのような影響を与えるかという点です。

AirPodsは、Appleのウエアラブル、ホーム、アクセサリー部門に属しており、その部門では…2025年度では357億ドル程度で、4％減少した。3年連続の減少となりました。2022年には410億ドル近くに達しました。これは、その期間中に縮小した唯一のAppleの部門であり、4160億ドル規模の企業の約8.6％に相当します。アナリストたちは、AirPodsだけで約100億ドルを売上として推定しています。これは、129ドルや149ドルで販売されている低利益のアクセサリー製品であるため、総売上高の2.5％未満に過ぎません。この発売…年次のiPhone式の更新頻度に合わせて前進されたそれは、成熟したアクセサリー事業を新たな成長の原動力に変えようとする企業の戦略です。単なる成長の手段ではありません。

市場の反応がその証拠です。発表があった日には、その株価は約315ドルで横ばいでした。4.6兆ドル規模の企業であり、前年同期実績利益の約36倍にもなるこの企業は、すでにiPhoneやサービスの成長に基づいて価格が設定されていました。つまり、2.5％未満のアクセサリーの更新については、さほど重要ではないと見なされているのです。

これを実行するための基準はそれです。AirPods 5はハードウェアに関する評価問題であり、Appleに関する問題ではありません。実際の性能や「最良のオープンイヤーANC機能」という表現は正確ですが、それには限界があります。他のモデルよりも優れていますが、Apple自身のオープンイヤーモデルには及びません。Appleの密閉型ANC機能には及ばず、4ヶ月間でiPhoneの需要により株価が26％上昇している会社にとっては無力です。プレスリリースの中で巧妙な点は、製品が真に勝利できる条件を明確にすることです。投資家としての間違いは、その条件をAppleに対する意見を変える理由と誤解することです。