アントロピックの政府機能停止は、実際のAIのリスクを露呈する：許可が重要、計算ではない

アンタロニックで重要なのは、その収益状況のデータではありません。実際、それはソフトウェア史上最も優れたデータと言えます。重要なのは、6月12日付の政府の文書です。その文書には、同社の2つの最も有効な製品が一時的に停止されたことが記載されています。

その日、商務長官のハワード・ルトニックは、最高経営責任者であるダリオ・アモデイに対して、Anthropicが政府の許可なしにFable 5やMythos 5のモデルをどこにも輸出したり、外国の人々に利用権を与えたりすることはできないと述べました。その理由として、軍事・情報機関による使用に関する国家の安全上のリスクが挙げられていました。刑事的・民事的罰則を科す人間的性質によって、どちらのモデルも破壊されることはない。両党の議員たちは、1週間以内にルトニックに対して、この措置の法的根拠を説明するよう要求した。AI業界全体にとっての潜在的な先例となるもの.

その後、この対立は個人的な問題に変わった。実際、こういう場合にはよくこうして解決されるものだ。政府は6月下旬に規制を解除したが、それはアンタルピックが人員や態度を変えた後にのみだった。共同創設者は…トム・ブラウンが、会議でアモデイの代わりに参加した。そして、その会社は「ゼロの脱獄は不可能だ」という主張をやめ、代わりにモデルをより厳格に設計することで、ユーザーがセキュリティ対策を突破できないようにすると約束しました。今週、ルトニックはAxiosに対して、関係が修復されたと述べました。Anthropicは…行政部門と共に「正しい側」に戻る.

小規模の投資家にとっては、これを「私企業の政治的な動き」として記録するのも無理ではない。しかし、それは誤った説明だ。この出来事が重要なのは、アナプシックが歴史上最大のIPOになると広く予想されているという時期に関わっているからである。

人間的6月1日にSECにS-1を機密性のある形で提出した。手紙が届く前の数日間。それは増加した。5月時点での評価額は9650億ドルであり、2兆ドルの上場の可能性も報じられている。その数字の下にある収入は驚くべきものです。年間平均で…7月末時点で650億ドル。これは、前年同期の約7倍にあたり、競合企業のOpenAIの400億ドルを大幅に上回っています。それらの指標は、基本的に同じことを意味しています。つまり、市場は、歴史的な、争いのない成長に対して、過去に例のない高い価格を支払っているということです。

その成長は決してリスクではなかった。そして、6月の出来事で明らかになったのは、そうした乖離点だった。Frontier AIという企業は、コンピュータの利用によって利益を得るようなシステムになっているように見える。つまり、モデルを訓練し、製品を貸出し、収益を増やすというわけだ。しかし、そのシステムにおいて最も不足しているものは、チップや資金ではない。それは「許可」なのだ。国家は手紙一通でその収益システムを停止することができる。実際、アメリカ政府は、世界で最も有名なモデル開発会社に対して、3週間にわたってそうしたことを行った。その会社はちょうど上場申請をしたところだった。

それにより、この名前に関心を持つ人々にとって、投資の問題が再定義されます。そして、それに触れる方法には2つの正直な道があります。

まず、直接的な所有権の問題です。現在、個人投資家はAnthropicの株式を購入することはできません。それは私企業であり、この規模の上場に対するIPOの割り当てはほとんどが機関投資家に渡ります。もし株式が入手されるとしても、6月の報告によると、政治的な関係はリスクの主要な要因であり、目次の中の些細な事項ではないとのことです。今週の決定により、そのリスクは軽減されますが、完全になくなるわけではありません。この争いは、特定の製品ラインに関する国家安全保障上の問題に関するもので、大臣が良い言葉を言ったからといって、政府のアクセス停止の権限が消えるわけではありません。

第二に、実際のほとんどのポートフォリオがAnthropicにアクセスする間接的なルートです。この会社の支援者たちは市場で最も有名な人々であり、彼らには実際の資金が関わっています。例えば、Googleが持っている…その約14％で、現在の9650億ドルの評価額に基づけば1350億ドルほどの価値がある。また、その持分は契約上15％に制限されている。アマゾンは約80億ドルを投資し、以前のGシリーズの評価で740億ドルという価値が付けられていました。ニューディビアとマイクロソフトも後続の段階で参加しました。これらの投資は、親会社の業績に影響を与えないものですが、AI分野がどれほど集中しているかを示しています。つまり、投資の多くが、政治的なリスクだけを抱える単一の企業の運営状況に左右されるということです。

要するに、正直なところはこうです。収益の状況は実際に存在しており、政治的な対立も今のところ解消されているので、即時の不安は過ぎ去ったと言えます。しかし、この出来事によって運営資金の額は一円も変わっていない。ただ、将来の事象がAnthropicと市場の間にどのような影響を与えるかという可能性が変わっただけです。私の見解を変える条件は簡単です。つまり、完成したS-1ファイルや監査済みの財務データが、評価された価格に基づく成長が現金に変わることを示している場合、許可リスクは特別なビジネスであるということになります。それまでは、今週のニュースを単なる記念事項として扱いましょう。つまり、フロンティアAIにおいては、政府はビジネスパートナーであり、利益予測モデルではなく、実際の状況に基づいて規則を定めているのです。