アントロピックの絶滅警告プログラムは、実際には200億ドルのIPOをめぐる争いなのだ。

AIが人類を終わらせるかどうかという問題をめぐって、アントラピック社内で対立が起きている。そして、この対立は、同社が投資家たちが歴史上最大の初回公開募集価格をどのくらいにするかを決定する必要がある週に起こっている。これらの対立について何を考えるべきかを決める前に、誰が主張しているのか、各側が実際に何を売り出しているのか、そしてどの部分が金銭的な意味を持つのかを理解しておくことが重要だ。

引き金となったのは、辞任の出来事でした。OpenAIやAnthropicで研究をしていたジェイコブ・コクソンが辞任し、彼は「主要な研究機関が自動的に進化する超知能の開発に向かって急いでおり、私たちの命を危険にさらしている」と警告しました。数時間後、Anthropicのアライアンスサイエンス部門の責任者であるエヴァン・ハビンガーも彼の意見を支持しました。今後10年以内にAIが「全人類を滅ぼす」可能性が10％を超えるという。—そして、スーパーインテリジェンスの背後にあるアライメント問題を解決する計画がないことも認めている。Altimeter Capitalを運営するスタートアップの創業者であるブラッド・ゲルストナーは、AIへの強い支持者である。コクソンのコメントを「ばかげた誇張」と呼んだ。そしてNvidiaのジェンセン・ハウンゴールドマン・サックスの会議で、その警告を無視した。ホワイトハウスの科学顧問であるデイヴィッド・サックスは、別の方向に進みました。告発者の主張が調査されるまで、アンタルピックのリストの更新を停止するよう求められている。一方、いくつかの上院議員は「AIキルスイッチ法案」が提出された.

表面的には、それは哲学的な争いのように思えます。しかし、カレンダーを見ると、実際には価格に関する争いなのです。

タイミングが役立つ。

アントロピックは6月にS-1を提出し、今後も10月中旬にその取引のマーケティングを開始する。投資家たちによると2兆ドル以上の評価を目指すもしその価格で発行されるなら、これは過去のどのIPOよりも大きな規模になるだろう。コクソンは、まだ配当されない株式が支払われる2ヶ月前に辞任した。彼はそのお金を置いて去った。これこそが、この行動を単なる策略と見なそうとする人々を思いとどまらせる重要な点だ。そして、会社が連続したストーリーを維持するために最も必要な時期に、彼は公開されたのである。

それがこの問題の核心です。どの声も正確にそれを表現しているわけではありません。ドゥーモー研究者たちは予測を提示しているだけで、実際の結果ではありません。彼らが言っているのは、何が起こり得るかということであり、アントロピックが何を発表したかということではありません。ゲルストナーとホアンは、その警告は無意味だという意見を述べていますが、それは意見に過ぎず、実証とは言えません。私の専門分野では、意見ではなく事実に対処することが求められますが、この議論の両方の側が意見を交換しています。

アントロピックが実際に何をもたらしたのか

届いた部分は、真剣に受け止めるべきです。アントロピックは、2025年時点で約90億ドルの収益を上げており、2026年春には300億ドル近くに達しました。— ソフトウェアの歴史上で最も急速な成長です。収益化は推論分野に集中しています。同社の主力製品であるClaude Codeというコーディングエージェントだけで、すでに動作していました。2026年半ばまでに、年間25億ドル程度になる。、そしてアントロピックの有料ユーザーが生成するOpenAIのユーザー一人あたりの収入の約3倍それが、一般的で繰り返し可能なビジネスです。つまり、企業や開発者が行う推測の仕事であり、価値評価の基盤となるものです。

絶滅の危機という警告は、この推測的な業務ではなく、境界領域でのトレーニング競争を対象としている。したがって、明らかに矛盾がある。投資家たちが2兆ドルを支払うべきものは、実際には効果的に機能している推測的なシステムであるが、辞任を促す不安は、まだ未解決の問題として残っている。主張と収益源は同じ資産ではない。

しかし、それだけでは戦闘が無料になるわけではありません。アンタルピック社の安全対策にはすでにコストがかかっているからです。これは新しいことではありません。同社が軍事利用に関する制限を緩和しないという態度により、ペンタゴンは…2億ドルの契約を終了するそして自社の機密性の高いAI関連業務の大部分をライバル企業に移す、アントロピックという争いがある今、連邦裁判所で争われているゲルストナーが「ノイズ」と呼ぶその安全対策は、アントロピック・リアルにとっては損失をもたらし、政府の収入を減少させてしまった。

この論争が実際に株価を動かす可能性がある場所

今週の事態による新たなリスクは、ニュースで報じられているほど大きくはない。それは終末的な状況ではない。問題は、政治的対応が実際に具体的な費用となってしまうかどうかだ。つまり、IPOが失敗したり、価格が2兆ドルという目標を下回ったりすること、または規制が行われて、新しいモデルの更新が遅れ、評価額に影響を与えることである。

この取引を考える個人投資家にとって、私が推奨する判断は、証拠が示すものです。つまり、Anthropicの事業の加速化をそのまま受け入れ、同社の安全対策が既に実際の政府との契約を失う原因になっていることを認めることです。そして、この問題を、存在上の問題ではなく、IPOのタイミングに関連する問題として扱うのです。もし10月の中頃までに上場が決定したり、何らかの規制法案が提出されるなら、それはこの問題が単なる話題から実際の経済的影響へと移行したというサインです。それまでは、恐怖や無視される状況はすべて話題に過ぎず、収益や失われた契約は事実です。