AInvestオプションフローダイジェスト – 2026-09-03 · 3億2,800万ドルが取引されました。

13つの名前、34本の脚、328.66百万ドルのプレミアム料金――そして、最大のパッケージには532,460ドルの実際のオプションが含まれています。

PDD印刷された1,660万ドルで15本のディープインザモンポットすべてのものは、パリティに達するか、それに近い価値を持っている。本質的な価値を取り除けば——つまり、意見ではなく、単なる算数上の値である部分を——532,460ドルが残っています。記事の見出しでは、その数値が実際の数値より131倍も大きく表現されています。実際に2本の脚が印刷されています。下に内在的な価値。

それが、このセッションのテーマです。今日の大きな数字は、実際にはそうではないのです。オープン・インタレストの欄にある3つの名前が間違っています。また、1件の取引の方向も実際にはわかりません。そして、板に記載されている最大のプレミアム数値は、99.5％という計算結果です。

報告されているオープンインタレストはババ‘s straddleが使われました。2.4Kはコールで、630はプットで。テープにはこう書かれています。30,383と33,852—控えめな12.7×と53.7×報告された数値によると、取引はきれいな新しいポジションのようでしたが、実際の状況はそうではありませんでした。両方の足のサイズは、すでにそこにあるオープンインタレストよりも小さいだけであり、何の意味もありません。 OKLO逆方向に走った：11Kで報告されていました。実際には。2,932これにより、あいまいに見える取引が明確な新たな立場へと変わるのです。

そして NKE 3回目になった：報告された26K実際には126,956—控えめな4.9×報告された数値によると、88,000ロットの買い注文は明確な新たなポジションのように見えますが、実際の数値ではそうではありません。既にあるものよりも小さい。

だから、各開口面積の値は、列挙されている数値を信頼するのではなく、テープから再計算されるのです。今日、11人の名前のうち3人の名前の読み方が変わりました。

⚠️ その後、さらに3匹が死んでしまった。 SPCX深い値動きを示すポットがあった。テープには…第二の脚がそれに対して売られているこれにより、17.9百万ドルの開放型ポジションが…15.8百万ドルのスプレッドが110ドルで取引された。. 珍しい4,000件の契約があったことが示されました。5,000部印刷された— 報告されている数値より25％多い。そしてNKEの十字架には…2番目のレッグでは、72,000回の呼び出しがありました。、それは決して現れなかった。

⏳ そして、4回目のセッションが続いている間、このボード上のどの脚も「点灯した印」ではなかった。すべての取引は、公共の秩序に関する記録から外れて行われている。その場合、買い/売りの表示は単なる会計上の慣例に過ぎず、実際の観察結果ではない。

🔁 OIレビュー — 水曜日の予測、スコアリング

9月3日の市場開放前のオープンインタレス状況が確定しました。これにより、水曜日の取引で行われた20件の取引がすべて完了します。私たちが公開した枝に15個が着地しました。5個は着地しませんでした。そのうちのすべてがQQQで、セッションの中で最も大きなパッケージでもありました。

🔄 逆転の仕方：QQQの730万ドルの配分方法は正しいアプローチだったが、その手法は間違っていた。

12月に発行された700ドルのプットは、取引が成立しませんでした。私たちは、高い信頼性を持つアーカイブベースの結果を公表しました。そして、それを反証するための正確なテストも同時に示しました。「もしこの行のOIが上昇したら、私たちの終値は間違っています。」それは上昇した。+4,199、から51,608まで— 以前の11回のセッションで得られた46,539～48,942の数値をすべて除いたものです。その結果は…部分的に開いた状態17,000枚の印刷物において、24.7%の収集率です。つまり、その日で最も多い量です。追加された12月には、それを廃止するのではなく、下がる方向で処理する。修正されたQQQ分析

9月11日の$705ポッドは、取引が成立しなかった。オープンインタレストが減少した。−9,48924,782件で、これは、ほとんどの取引量が30,000件だった時期に比べて大幅に減少した。その買い注文により、既存のショートポジションが解消された。9月11日のヘッジの正確な規模は、60,000個という数字ではなく、30,000枚の695ドルのプットだ。

3. 9月30日付の$705のポートフォリオは、新しいショートポジションとして開けられました。オープンインタレストが上昇した+5,91727,413まで。私たちは近づいていった。10月30日の$710のポートフォリオと組み合わせて、同じ10:45のクロスポイントで99.5％のキャプチャを得ることができ、これによりそのパッケージが有効になります。カレンダースプレッドを設定する、ロールではない。

4と5。呼び戻しの手続きは行われなかった。9月30日の12:33に発行された$720/$725のオプションパッケージを、その日の午前中に販売された9,500個のオプションのうち7,500個が買い戻されるものと解釈しています。そうすると、これら2つの契約によって、最大で約2,000個のオープンインテレスがある程度の契約が生じる可能性があります。実際の数値は…+18,367と+18,517— 各ラインのフルセッション音量の約89％です。朝の短い通話はまだ全て行われており、その上で別の長時間通話のポジションも開かれています。

これは、今月に二度も代金を支払った重要な教訓です。過去の状況と現在の状況を照らし合わせることで、かつての状態がどのようなものだったかがわかります。今日の状況がそれにどのような影響を与えているかはわかりません。翌朝のオープンインテリジェンスのデータだけが、オープン価格とクローズ価格を明らかにする。価格の構造についても同じことが当てはまります。側面12:33の再版は、算数上正しく導出されたものです。しかし、「開きvs閉じ」というのは決してあり得ないことです。

✅ 確認済み

• GLDの動きは、4つの足すべてで確認できます。9月11日のデータはそれぞれ−37,880と−38,030で低下し、9月18日のデータはそれぞれ+91,675と+108,581で上昇しました。これは、このセッションで最も検証可能な予測でした。一つだけ正確に修正する必要があります：最終的な記録は…57.6%/57.8%、私たちが予測した60～100％の範囲のわずか下にあります。つまり、以前の430ドルの請求の中で、CPIの朝時点においてまだ支払いが未完了のものは約29,442件です。GLD
• PANWの「ROLL-or-double-short」の質問は、ROLLになります。2026年12月の240ドルのラインは2,047上昇し、68.2%の上昇率であった。一方、2027年6月の260ドルのラインは2,856上昇し、95.2%の上昇率となった。「56Mドル相当の新しいショートコール」というオプションは廃止された。リスク反転が両方で起こり、2027年9月の240ドルのラインは計算通りに0から1,102まで上昇した。PANW
• ADBEは98.5%のキャプチャ率で開幕した。— 112 → 2,175リットルのロットで2,255になります。2.3年間のデルタヘッジされたプットの売却は、実際に存在する新しいポジションです。ADBE
• PCGは75.4%のキャプチャで開幕した。— 20,639 → 58,356。50,000個のロットごとに印刷される場合、予想通りの中間レベルで完成します。100%の完璧な結果ではありません。PCG
• QQQの他の2つは、足を動かしています。9月11日は108.1%の収益率で695ドルで開市し、10月30日は99.5%の収益率で710ドルで開市しました。

何が変わったのか、そして教訓となる点

水曜日の理事会報告が公表されました。5つのトークンを通じて184.03百万ドルの純額が得られた。お金の動きは何もありません。各側の価格や金額が適切なので、合計金額は変わりません。変化しているのは…形ボード上で最も大きな名前のものです：QQQの保護ラダーは、現在「下方向の購入」となっています。3有効期限：9月11日、10月30日、12月18日売却4日目（9月30日）には、12月の部門は退出ではなく、追加となることが確定しました。

覚えておくべき点は、このニュースレターが明確にどの枝を選ばないと述べた3つのQQQについて、2つは私たちが予想した逆の方向に進んだことです。抑制策が効果的でした。一方、記事が選んだ部分——アーカイブオーバーライドが「HIGH」評価された部分——は間違っていました。大きな見出しの情報は、終値と開値の違いについて何も示しません。また、信頼できるデータも同様です。実際に意味があるのは、翌朝のOIスナップショットだけです。

📋 取締役会の概要

「ネット」とは、各パッケージごとに支払われる借方または受け取るクレジットのことです。総額はスプレッドを二重計上する要因となりますが、価格が高い取引においては、主に内在価値がプレミアムよりも重要になります。

🔍 今日、実際に面白いことは何か

珍しいことに、決定が下される16日前に、誰かがその株を購入した。

9月2日16時4分に、ウルトラジェニックス社は8-Kを提出し、アパズンセンがアンジェルマン症候群の第3相の主要評価指標で成功しなかったことを明らかにしました。その結果、株価は26.53ドルから14.94ドルに下がり、1回の取引で43.7％下落しました。

次の日、1月に行われた5,000件の即金支払いの通話が記録されました。そして、その理由には日付が記されている：UX111のFDAによる承認日は9月19日となっており、それは販売開始から16日後です。

つまり、これは14百万ドル相当の資金で、46億ドルの企業に投じられた資金です。異なる関連性のない事故が起こった翌週に出された規制措置により、その株価は大きく下落した。これは、最も明確なイベント駆動型の取引です。また、間違った場合にはプレミアムの100％が損失になるという点でも重要な取引です。

PDD：6900万ドルのプレミアム、532,460ドルの評価

15個のブロックが、23秒の間隔で2回に分けて、4つの領域に印刷されました。各レッグは、深い値でのプットです。— 81.94ドルの株に対して、89ドルから135ドルまでのストライキが行われる。

一般的に、深い価値を持つプットは実際には選択肢になりません。それは短期保有株のように動作します。$130で購入した、$81.94の株は、価値があります。少なくとも48.06ドル何が起こっても、その部分は算数の範囲です。支払うべきものだけです。上固有価値というのは、単なる意見に過ぎない。15本の足すべてにおいて、それがそうであった。532,460ドルは、約1億900万ドルのリスクに占める0.49％に相当します。2本の脚が描かれています。下に内在価値というのは、単なる見解ではなく、実際の資金調達の手段なのです。

このものが本当に興味深いのは、私たちが見つけることができなかった点です。私たちは、合成短期的エクスポートを実現するためのあらゆる機械的な方法について調べました。その方法とは、株を売却する代わりに、パリティプ・プットを利用するというものです。

• 配当金なし、そして、そのための計画はない。
• 香港での上場や二次上場はありません。つまり、ADRとローカルシェアの間の取引が、他の中国語名においても同じパターンを生み出すのです。ここでは構造上利用できません。
• インデックスイベント、スピンオフ、買い戻し、または企業行動はありません。同日に提出されたForm 144が該当です。1,705株、価値は140,236ドル— 3オーダーも小さすぎて、重要ではない。
• 短期利回りは3.49％であり、流通株の96％はオフショートされていない。これは、借入金の圧迫を反対する根拠となる。実際の借入コストというのは、我々が得られない情報です。そして、それは依然として最も重要な未解決の問題です。

そして、134日間の期間内において、確定された日付を持つ触媒はどこにも存在しない。4つのうち、2つは全く期待される収益が得られない。残りの2つは、同じ期待される収益を得る。

ですから、これが何ではないかをお伝えできます。方向性を持っていない、収益投資ではない、アービタッジでもない、おそらく借入圧力もないでしょう。しかし、これが何なのかはわかりません。それが証拠の終わりです。私たちは、作り話をするよりも、そう言う方が良いでしょう。

GLD：同じ2つの印刷物は、ランダムなチケットか、あるいはその逆のものです。

A175,000個入りの商品で、価格は395ドル/392ドルです。14:22に垂直方向に印刷され、明日が有効期限です。どちらでも純現金は同じです：$1,400,000.スプレッドの最大値：$52,500,000.

そして、誰がその発端者なのか、私たちには本当にわかりません。なぜなら、それは交渉によって決められた面積として表示されているからです。2つの読み方は、同じ大きさの逆の値です。

明らかなのは、その位置が新しいということです。— 175,000件の契約が、過去のオープンインタレスが1,462と2,694だったことから、間違いなく成立した。オープンとクローズの区別は明らかですが、方向性についてはそうではありません。また、明日のデータも役に立ちません。なぜなら、オープンインタレスが曖昧だからです。

⭐ 有効期限が重要です。明日、8月の雇用統計がET時間8:30に発表されます。そして、これらのオプションもその日が有効期限です。他には何も予定されていない。Fedの講演者も、会前のブラックアウトもない。この決定が下される数時間前に、フロリダ州の銀行総裁であるウォーラーは、「8月のデータがこの改善が一時的なものであることを示すならば、政策金利を引き上げるのが適切かもしれない」と9月の会議で述べました。金価は、民間労働費の予測が弱いことから、約2%上昇した。

殺してしまう価値のある神話：36.5対1の報酬というのは、無料のお金ではない。3ドル幅のスプレッドで8セントというのは、最大価格の2.67％に相当します。また、約44％のインプライドボラティリティに対しては、392ドルのストライクが適切な位置です。約2.04標準偏差離れている——2.1％の確率です。価格と変動性は一致しています。長期投資を行う人は、数学的に予測されるよりも、ポストペイロードが大きいと期待しています。一方、短期投資を行う人は、そうではないと期待しています。

NKE：88,000のポートフォリオは、皆が待っているものが届く前に満期になる。

午後の最も大きな位置は、87,995ドル、9月、40ドルのポッドさらに、72,000ドル、45セントの通話費がかかり、これは全体の1.3％に相当します。要するに…短い期間で、6.0百万株のデルタが取引される——つまり、約2.31億ドルの契約金額となる。38.52ドルで取引されている株です。

「誰かがナイキに対して悲観的だ」ということよりも、2つの事実が興味深い。

まず、ナイキが10月1日に報告する。つまり、このオプションが有効期限を迎えるのが13日後です。それを持っている人は、15日間の期間にあたる。以前印刷そのものではなく、印刷されたものです。そして、窓はほぼ空っぽになっている。9月18日以前に予定されている唯一の企業イベントは、9月4日です。この日は、前任のCFOの最後の日と、会計部門の責任者の退任日が重なっています。

第二に、ナイキがこのような状況に陥ったのは、急激な下降ではなく、徐々に起こったことです。株価が下がっている。2026年では約39.8％そして座る52週間の低値より53セント高い—しかし、6月下旬以降で最大の1日間の変動だった。+4.90%そして8月は、1日も暴落がなかったため、10.75％の上昇でした。短期のポートで、価格が下落するだけで、値下がりが起こらない場合、時間の経過による損失に対して、何も対策がない状態です。

そして、それが開いたか閉じたかを教えることはできません。下に記載されている2つのレッグは、3回のストライクが行われる期間におけるオープンインタレストです。各ストライクには既に115,000以上の契約が存在しています。ロールやウエンドを行うことも、新たに2億3100万ドルのベットを行うことと同じくらいあり得ることです。

OKLOは最も大きな真のリスクであり、数字もそれを示しています。

50,500回の通話が45ドルで売却されました。12.27百万ドルを集めている。その背後には…短い期間で1,985,155株のデルタ株が取引され、それに伴う想定価値は約8,000万ドルです。これは、インプリメントボリュームが73.6％である株式に関するものです。

危険な点は、そのリスクには日付がないということです。次の収益は11月10日頃と予想されています。その後10月の期限が迫っており、その期間内には日付の明記された規制決定は存在しなかった。しかし…上場株式の16～17％が不足しており、それを補うのに2.44～2.71日かかっている。, 市場における最低のアナリスト目標は51ドルであり、これは47.43ドルの損益分岐点を上回っています。— そしてオクロが生み出したものです。6月11日から8月7日の間に、8件の予定外の発表がありました。過度に短い期間で取引される、高変動性の銘柄であり、予定されていないニュースが頻繁に発表され、日付も何も隠れる場所がない。まさに、このような状況ではショートコールが被害を受けることになる。

イレンは6500万ドルを集めたが、そのうち実際に得られる収益は860万ドルだけだった。

A120ドルの短期ストラッデル、2028年9月に満期。価格が40.91ドルであるため、120ドルのプットはかなり高い価格帯に位置しています。82.08ドルのうち、79.09ドルが実体価値です。したがって、65.17百万ドルが集まったことになります。≈8.62百万ドルは時間価値であり、残りの部分は既に56.5百万ドルの価値がある義務です。

ポジションの利益は…≈$28.85 と ≈$211.152年後です。そして、重要な数値はこれです：52週間の最低価格は25.31ドルで、これは既に損失が許容範囲を超えています。オプション市場の1年間の価格帯は、それほど低くはない。$7.64. 基本的に、すべての損失リスクは不利な方向にあります。そして、その株は今年すでにそこにあるのです。

修正が必要な点：これはビットコイン取引ではありません。IRENはビットコインを0枚保有しており、年末までに全ての投資を手放すことを目指しています。AIクラウドの収益は、前四半期においてマイニングよりも大きくなりました。現在のリスクは株数の減少です。過去8四半期で株数は84％増加し、6億ドルの市場運用プログラムが実施されています。

3つの取引があり、その中にヘッジマークがあった。2つはヘッジがあった。

スパイ37,500回の通話がペアになっています。1,162,500株 – 97.3%パッケージのデルタ値です。ババそのスタードルを組み合わせた230,000株 — 99.2％したがって、両方ともです。全く方向性のある賭けではない「ストックレッグ」は方向性を無効にし、残るのは動きや資金調達に関する賭けになります。

NNは同じマーカーを持っていましたが、その標本を見つけることができませんでした。完全なヘッジには、約357,291株が必要です。全体の印刷件数を調べました。8,898件で、最大は14,081件です。その垣根は、一部ずつ作られているかもしれませんし、他の場所に設置されているかもしれません。または、単に小さなものであるかもしれません。わかりませんので、主張するわけではありません。同じマーカーで、逆の結果が出る――それが、私たちが仮定するのではなく、確認する理由です。

QQQは、前日に購入した価格から下落して売却された。

昨日、このファンドは値下がりしました。購入した4時の時刻、そして今朝のスナップショットです。12月のレッグが開いたことが確認されました。今日、誰かが53.77百万ドルが長期の下げ幅になりました。

2つのデスクが意見が合わないか、あるいは1冊の本が、長期の保護権を売却することで短期の保護を得ようとしているのです。どちらの日も、予定されているマクロのリリースはありませんでした。テープからでは、どれが何であるかを判断することはできません。私たちは、そうするつもりもありません。

👥 それがあなたにとってどういう意味か

🎰 大きな利益を得るために取引する場合。「RARE」というのは、あなたが好きな形状です。即時取引のコール、16日後に行われる古いタイプのカスケード取引、そして下がり筋が定義されている状態です。しかし、「定義されたデフォルト」というものが何を意味するかを理解しておく必要があります。9月19日の決定が期待を裏切った場合、そのプレミアムはなくなってしまい、減少することはありません。また、他の分野における専門家たちの自制心にも注目してください。SPCXの弱気な姿勢は…110ドルで手に入る開放的なままにせず、費用を削減するために尾を切り落とす。

📈 スワップトレードをする場合。近期に重要なレベルたち：SPY $770は支持領域、$775は抵抗領域です。9月18日の期限までに、雇用数、CPI、Fedのデータがすべて必要です。QQQ $715のサポート領域／$720の抵抗帯; MSFTは、510ドルで最も重いレベルに位置しています。小文字の場合は、ガンママップがどれほど薄いか、注意してください。— RAREは、ガンマを含む打撃がたった8回だけしかないので、ノイズを構造として解釈しないでください。

💰 プレミアム品を販売する場合。今日は、賛成か反対かという点について、一度に判断できます。反対：OKLO— 50,500回の通話が17％の短いボラティリティで売却され、予定されているイベントもない。損益分岐点以上の最低の目標価格は、誰も予定していない出来事によって悪い結果に終わる取引である。反対の方：イレンつまり、その「プレミアム」の87％は実際にはプレミアムというものではなく、単に56.5百万ドルに相当する義務に過ぎないのです。どちらも同じ教訓を与えています。収入としてカウントする前に、その本質的な価値を差し引き、何が必要かを考えてみるのです。

🌱 もし、あなたが初心者なら。今日、最も共通する教訓は、見出しに惑わされる前に、その内容の本質的な価値を考慮してみましょう。$130で、$81.94の株を購入した場合、純粋な算数上では少なくとも$48.06の価値がある。これは誰かの意見ではなく、単にストライク価格と実際の価格との差額に過ぎない。支払われる金額だけである。上にそれは一つの見解です。PDDの6960万ドルの印刷物には、$532,460見方を変えてみましょう。引き算というものや、よく見ると怖いように思える流れも、実はそんなに怖くないのです。

もう一つ、身につけるべき習慣は、チェックすることです。オープン・インタレスト—ストライキ中でまだ履行されていない契約の数です。もし取引がある場合は…小さく既に存在するオープンインタレストよりも、新しいポジションを開設するか、古いポジションを閉鎖する可能性があります。今日のデータから、どちらかを正確に判断することはできない。今日、報告されたオープンインタレストの数値が2つの銘柄で間違っていました。そのうちの1つでは、53倍も違っていました。ある数値が議論の中でそんなに多くの働きをする場合、自分で調べてみてください。

🧯リスク管理と忍耐力

• 34本の足のうち、34本中34本が交渉の結果として受け入れられた。4回のセッションが進行中です。このボード上には、攻撃者は存在しません。
• GLDにおいては、通常よりも重要な点があります。つまり、同じ2つのプリントが、誰が行ったかによっては、36.5:1の抽選券であるか、あるいは利益を得るための手段として売られているかということです。そして、その記録には何も書かれていません。私たちは、読み方も選び方も両方を掲載していますが、どちらも選びません。
• 17本ある足のうち、7本は私たちから何の反応も得られない。昨日、QQQの株価に関して高い信頼度の結論を発表しました。開いた代わりに、テープでは解決できない場合、「まだわかりません」というのが私たちの答えです。
• 今日のニュースでは、2つの重要なポイントがあります。そのほとんどは、企業の実質的な価値に関するものです。— MSFTの5,110万ドルには4,460万ドルの時間価値があり、IRENの6,520万ドルには8,600万ドルの時間価値がある。大きな数字は、大きな意見というわけではない。
• 3つの取引はヘッジ対象のパッケージです。「プレミアム」という言葉は、建物の大きさを指すものであり、誰かの信念の大きさを指すわけではありません。

ここでのポジションの規模は9桁にも及びます。しかし、あなたの場合はそうする必要はありません。この業界で最も重要な習慣とは、自分が何を扱っているのかを完全に理解できない日には、何もしないということです。

⏳ 明日の朝、≈06:30 ET

最後の7つは、わざと枝が生えないようにしています。昨日、このニュースレターが受信を拒否した3つの場所では、自制心が正しかった。しかし、自信を持ったアーカイブの対戦が私たちを通話に導いたその1つの場所では、私たちは間違っていた。大きな見出しの情報だけでは、オープン時とクローズ時の違いについては何もわかりません。また、過去の位置に対して自信があるという表現も、何の意味もありません。

このニュースレターでは、公開されているオプション取引について説明しています。これは投資助言ではなく、購入や売却の勧めもありません。オプションの価値は全額失われることもあります。また、誰がどのように取引したのか、何を保有しているのかはわかりません。重要な場合には、常にその点を指摘します。