投資オプションフローダイジェスト – 2026年8月25日 · 2億4,050万ドル
昨日はテープがヘッジされていました。今日は収集中です。そして、配管作業も行われています。11つの名前、27本の脚。そして、そのバランスが、私たちがめったに見ないような不均衡な状態になっている。1億7440万ドルのクレジットが利用され、6,6110万ドルの支払いが行われました。
あるデスクは、一度の取引で3つの異なる方法で金銭を売却した。また、別のデスクは、過去最高値よりわずか1％高い価格での売り注文を行った。さらに、別のデスクは、レバレッジファンドの売り注文を行ったが、その価格はこれまでに一度も上回ったことがない。SpaceXの場合、あるデスクは、深い価格帯にあるプットを41百万ドルで売却した。これは、株価の方向に関する賭けではなく、誰も借りることができない株を売却する方法である。一方、他の2つのデスクは、実際に非対称的な賭けを行った。そのうちの1つは、今月で最も大きな契約数を抱えているものだった。
11銘柄、27ループにわたる、240.5百万ドルの純構造プレミアム。総額は363億ドルでしたが、この「総額」という数値は、各取引の両方を重複して計算しているため、実際に支払われたり受け取られたりした金額を表記するのです。
⚠️ 今日の11人の名前のうち5人に当てはまる警告です。AA、SBET、HIMS、SPCX、BIDUでは、原始データが実際の取引を正しく表現していませんでした。つまり、欠けている情報や、幅広いスプレッド、あるいは12分後にキャンセルされた情報などです。これらすべてが以下で修正されています。5つのうち4つでは、実際にリスクがある資本量が正確に示されています。小さい見出しよりも、内容を読むべきです。プレミアムではなく、構造を理解しましょう。
そして、マクロな背景がその大部分を説明しています。Fedの2026年の議論はホールド対ハイク、ホールド対カットではない— 対象範囲は一年中、3.50～3.75%でした。7月29日の会議も開催されました。3つの異議申立て者は、すべて25ベーシスポイントの増加を支持している。その中で高級品を販売することは、一連の一貫した取引であり、単なる無計画な行為ではない。
🔁 OIレビュー — 昨日の予測、結果が出ました
月曜日に、29件の検証可能な予測を公表しました。それぞれの結果はどうだったか、私たち自身が定めた基準と照らし合わせてみると、どのようなものだったかがわかります。
✅ 最も大きなオファーが得られた
PBR「148,801契約、4回の攻撃プログラムというものです。」配当取得取引火曜日のエクスデイティより前に…オープンインタレスが減少するということは、大規模な取引があることを意味します。（通常のテストの逆元です）。4回の中で3回はほぼ完全に廃棄されました。17行目で16,125から363になりました。、16が3,686に落ちる → 126、15が2,354に減る → 103.
13ドルのラインは興味深い例外です。42,000件の契約が取引されていますが、オープンインテントはほとんど変動していません（−234）。つまり、この買い手は他の人によって埋められたということです。新しいコールを作成する既存の所有者によってではなく、オープンインタレストは発行時で約42,000に上昇し、行使時では約42,000減少し、合計でゼロになりました。これは証明ではなく推測ですが、理にかなっています。
JNJ— 翌日のオープンインタレストについて、事前に警告しました。ない10月の190ドルのコールについては、クリーンなテストとなります。なぜなら、ディープ・イン・ザ・モンテのコールは配当金発表の直後に行使されるからです。6,093 → 5そのような明記がなかったら、それは致命的な誤解のように見えるだろう。
✅ 15本の足が、予報に合わせて着陸した。
PSKY「3つの枝のテスト」は明確に解決された。新しい開きブランチ：85,476、ΔOI +42,723。8月19日の保有者は売却しなかった。新しい買い手が現れた。
❗私たちが間違っていた点――そしてその背後にあるパターン
MCHP「12月の$65という数字は、私たちが発表した基準値によって否定されました。」約300にまで崩壊すると予測し、「10万契約以下の減少なら、その予測は成り立たない」と書きました。実際にそうなりました。119,200 → 58,769 — 60,431の減少、反論の範囲の中深くに。
残っているもの：それは…だった閉じる取引です。なぜなら、開いているポジションは、初めて売却される際には減少することはないからです。問題なのはその規模です。大まかには…ブロックの51%がオープンインタレストを放棄し、約49%が移転でした。新しい持ち主たちに。デルタ保存型のロール決定が有効である。一方、「彼らが全ポジションを手放した」という話はそうではない。
そして、4本の脚が真ん中に落ちてしまい、それは存在しないと言われました。IBITの11月の$40と$46のコールは、どちらのバリュードットもではなく、−9,150と−9,215で成立しました（部分的に成立し、約31%のキャプチャ率）。また、IBITの2027年6月のストラドジングコールやVLOの12月の$320のコールも同様に成立しました。基本的には平らだ— 単に位置が変わるだけの、純粋な移転です。
これは、私たち自身のプロセスに取り入れた教訓です。つまり、「オープン対クローズ」という形で情報を公開することをやめるべきだということです。ボリュームは、開始時および終了時の対応する取引相手が混在する状態です。今日から、すべての予測には…3つの枝と、捕獲率—完全開放、完全閉鎖、そして部分的または移転という形です。これは珍しいことではなく、よく見られるものです。以下の各記事でもその変化が見られます。
📊 簡単にまとめる
🔍 11人、詳細にわたって
1. 🥇 GLD — 1つの名前、3つのパッケージ、1億6360万ドルのクレジット
→ 3つ全部を読んでください。特に、期限が朝のジャクソン・ホールで設定されているものも含まれています。
今日の話の核心は「金」でした。一つの取引ではなく、三回の取引があったのです。おそらく、三つの異なる部門によるものでしょう。
パッケージA（84.6百万クレジット）— 5足の再構築がストック・アンド・オプションの形で行われている。つまり、9月の価格が392ドルのコールオプションを販売し、10月の価格が450ドル前後のものを購入することで資金を調達し、10月の価格が400ドルになるポジションや505ドルのコールオプションを販売することで資金を補完している。エクイティ部分は確定しました。780,130株、価格は424.30ドルです。これは、合計843,500株の変動幅の92.5％に相当します。ほぼ満杯のヘッジポジションです。これはポジション管理であり、方向性の見方ではありません。
パッケージB（2,270万クレジット）— 15ドルのスプレッドで、8月28日の425/440のコールスプレッドを約4.10ドルで売却する。有効期限：3日間そして、これが特徴的な点です：フェデラル銀行の会長であるケヴィン・ワーシュは、8月28日金曜日の午前10時にジャクソン・ホールで講演を行います。そして、予備的な年間給与基準の修正も同じ時間に行われます。彼らは、6時間未満の寿命がある中で、2つのイベントが同時に起こるという状況下で、プレミアム製品を売っているのです。
パッケージC（5,630万ドルのクレジット）— 2027年1月の360ドルでの短期取引で、合計80.40ドルを得る。ブレイケヴンスは約279.60ドル、約440.40ドルであり、現物価格は425.92ドルである。利益と損失が平衡になる点は、わずか約3.4％の差です。実際には、ベット金はあまり増えない。
2. 🇧🇷 EWZ – ブラジルの選挙に関連する50万件の契約
→ 取引数が最も多い契約であり、それがなぜ大目標ではないのか
50万通りの11月の43ドルのコールが購入され、50万通りの45ドルのコールが売却された。— 1250万ドルの純負債です。5000万株の仮想株35.42ドル相当のETFです。最大価値は1億ドルで、リスクは12.5百万ドルです。8:1つまり、約12％の確率です。
しかし、それは未開拓の領域に対する賭けではありません。EWZの52週間の高値は$42.02したがって、43ドルのストライクはそれよりわずか2.3％高いだけです。Ibovespaは4月に歴史的な高値を記録し、現在はその状態にあります。4ヶ月前のピーク値より12.8％低いこれは、選挙によって評価が下がるという賭けです。逆転.
選挙が動機となっている――第1回投票日：10月4日、決選投票日：10月25日。期限が切れる前の26日間。— そして、私たちはあなたに正直に話します。現在の調査結果は逆の方向を示しています。ルラが二回目の投票で首位を占めています。決選投票では、46対45という同数の得点で均衡に達しています。購入者は調査結果とは逆の立場にあります。
3. 💊 AMGN — 各価格目標よりも高い、値動きが正しいポートフォリオ
→ アムジェン社の2つの大きなバイナリが、このウィンドウ内にない理由は何ですか？
10月4日、460ポイントが29.75ドルで購入され、合計で12.27百万ドルになりました。— 契約に基づくものです。以前のオープンインタレストは3でした。基本的にはゼロです。つまり、これは100％新しいリスクであり、どのような開閉の曖昧さもありません。珍しいことですが、注目に値します。
印象的なのは、それが…いいえウィンドウ内：Q3の収益は、有効期限後18日目の11月3日に減少し、MariTideのフェーズ3は2027年1月に完了します。つまり、約13.79ドルの時間価値は、定められたイベントの対価にはなり得ない。そうなると、評価が残ることになる。そしてアムジェンは…過去最高値、今年の累計成長率は+36.5%、RSIは75で、50日平均値より16％高い。コンセンサスによる予想価格は、現在の価格より約13～14％下回る。$460の目標値は、すべての公表されている目標値よりも高いです。
4. ⚡ TQQQ — そのファンドは、これまで一度も上回ったことがない。
今週で、レバレッジETFの価値低下について最も明確な説明を読むことができるでしょう。
15,000件の通話が1月から2027年までに行われ、4.11ドルから6.17百万ドルで販売されました。このストライキ価格は、現在の価格より約28％高く、TQQQの過去52週間の最高値である88.09ドルを上回っています。
ここが、多くの人が間違える部分です：TQQQの28%の変動は、Nasdaq-100の9.3%の変動にはなりません。ファンドは毎日再均衡されるため、必要とされるインデックスの変動は、どのようになっているかによります。滑らかそのパスは、実際のボラティリティが25％の場合では≈+11.4%、30％の場合では≈+12.6%、40％の場合では≈+15.7%となります。ボラティリティが高くなるほど、買い手にとっての条件が厳しくなります。
証拠は、今年のテープにあります。ナスダク-100は今年初頭から13.71%の上昇率ですが、TQQQは32.61%の上昇率で、これは3倍ではなく2.4倍です。そして、買い手が見落としているかもしれないことがもう一つあります：2027年1月のメガキャップの利益報告期間全体は、1月15日の期限が過ぎた後に終了します。
5. 🏦 SCHW – このコールは、過去最高値より1％高い価格で売買されました。
8,000件の12月の電話が、5.85ドルで売却され、総額は4.68百万ドルになりました。、正確に入札価格で発行されました。シュワブはそれを売却しました。月曜日には114.53ドルで終了し、これは目標価格より約1％低いことになります。実行した後10週間で+23.5%.
そして、コンセンサスはストライクの上にあり、売り手の収益が120.85ドルというブレイクアウト価格になっている。— 平均目標価は121.17ドルから124.95ドルですが、最近のほとんどの目標価格は118ドル以上です。したがって、これは弱気なポジションではありません。これは、ストリートの12ヶ月間の目標が115日以内に達成されるかどうかという賭けです。
売り手にとって有利な構造的論拠：自己努力による利益の余地はほぼ尽きている。FHLBの借入金は94％減少し、5億ドルになったこれが、純利息収益率が上昇した主な理由です。そして、支払いを減らす余地はほとんどありません。
6. ⟠ SBET — 短期行使価が会社の自己資産価値となるコールスプレッド
→ 888,938エーカー・イーサリアム、0.82倍の割引、そして10ドルの行使価格
15,000の4月～2027年までの$6のコールが購入され、15,000の$10のコールが売却された。その結果、純額で2.39百万ドルの負債が発生した。契約に基づいてゼロの事前オープンインタレスト.
シャープリンクの保持888,938 ETH（約22億ドル）対して1.85Bドルの市場価値を持ち、負債がない。— だから、それはこの価格で取引される。≈0.82倍の純資産価値、割引率1株あたりのNAVは約10.35ドルです。短い打撃の料金は10ドルです。市場が資産を割引することを完全に停止した場合、取引価値は最大に達します。このとき、Ethereumは全く動きません。
⚠️ 正直な対抗意見：割引が0.65倍に広がることで、平坦なETH価格になると、この取引はゼロになります。—そして、割引が続く理由も会計上の問題があるからです。ETHスタックの約30％は原価で記録されており、文書にもそのことが明確に記載されています。公正価値の増加に対しては、何の調整も行われない。ETHの価格上昇は、報告されている帳簿価値を改善することはない。
7. 💊 HIMS — 1ページがキャンセルされ、見出しの半分が欠けている。
デルタニュートラル、45,000株、そして14週間前に取引されていたストライク
給餌されたものには、2,500ロット分の印が2つありました。最初のものは、12分後に中止されました。ただ一つだけある：2,500、2028年1月時点で、23本のポートフォリオが5.30ドルであり、それは1.33百万ドルです。2.7百万ドルではありません。
それはストック・アンド・オプションの形で表示されていました。エクイティ部門の場合は、45,000株に対して47,050株のパッケージデルタが得られる——つまり、95.6%のヘッジが成立している。当初はデルタ中立状態であるため、これは方向性のあるショートではなく、ボラティリティやコンパクティビティに関するポジションです。
この打撃も、追撃的な打撃ではない：ヒムスは、5月に22.29ドルで売れたコンバーチブル株の価格を設定した。52週間の安値は13.74ドルです。販売側の最低予想価格は、ちょうど23ドルです。それに対して、約29％の株式が短引状態であり、補填するまでに約4日しかかっていません。そして3月は、良いニュースがある場合の状況を示しました。セッション中に36％の増加。
8. 🔩 AA — コールバイ衣装を着たカレンダーシート
→ 1.22Mという数字は、リスクを1.8倍も過大評価しているのです。
フィードには、「1.22Mの買い注文」という情報が一つだけ表示されていました。テープには…同時に二本の脚が動く、同じ55ストライクだが、死球の数は異なる10月を買い、9月を売る。純借入金 680,000ドル
それは全く異なる取引です。カレンダースプレッドでは、アルコアが…9月まで、55ドル程度で購入可能です。つまり、短い部分は時間が経つにつれて劣化していく。そして10月に移動するのだ。方向ではなく、時間の経過によるものだ。
そして、そのタイミングは本当に決まっていないのです。Q3の決算は10月15日か10月21日のいずれかです。出所によって異なりますが、アルコア側は確認していません。10月15日なら、1日余分に収益が得られるでしょう。10月21日なら、印刷前に期限が切れることになります。行動を起こす前に確認する価値があります。
9. 🚀 SPCX – 4100万ドルのディープインザモントップポジションがありますが、SpaceXに対する賭けではありません。
→ 4つのポジションをパリティに保つことは、ショートではなく、借り入れ取引です。
9月と8月の4ヶ月間、41.4百万ドルの総収入、33.9百万ドルの純収入全員が大金を手にし、全員の価格も同じです。下にそれ自体の内在的価値――215ドルの株を取引するパリティ下で1.36.
その形は、方向性のある視点ではありません。要するに、単なる…合成株の数は約540,000株で、総価格は137.95ドルです。そして、価格の設定によって、なぜ人々がそのように行動するのかがわかります。ゼロ借入の状況において、購入した商品の価格は十分に高く、それによって何が意味されるかが明らかになります。株式を借りる際のコストは、約7.6％から10.4％です。。と共に既に34.91%が不足している。SpaceXの株式を借りるのは費用が高いので、その代わりにオプションを利用するのです。
⚠️ グラフや他の場所で見られる収益率に関して、一つ注意点があります：このティックレーは再利用されているSpaceXが上場しました。2026年6月12日それ以前のものは、別のセキュリティに属するものです。単純な現在価格計算では、約+535%となります。正直な基準は…135ドルの公開価格に対して、+2.6%.
そして、非対称性に注意してください。4本の足のうち3本は、早期行使が合理的な点を既に超えている——しかし…8月28日のレグは、最も多くの時間値を持ち、最大のものです。同じ日に期限が切れます。スターホールド・フライト14予定されている。
10. 🔍 BIDU — そのストライキは整数ではなく、価格目標です。
フィードではプット買いのシグナルが見られます。テープでも同様です。3本の脚5,000 3月-2027年80ドルで購入した対して2,500ドル、130回の通話が売却されました。— 2対1のリスク逆転ポット1.90百万ドルの純利益です。2.82百万ドルではありません。.
これが、それを魅力的にする詳細です：モルガン・スタンレーは8月19日に百度を売却することを決定し、目標価格を130ドルから80ドルに引き下げました。コンセンサス低い32人のアナリストによる評価では80.13ドルであり、コンセンサスは平均は$149.74買い手は、32台のデスクの中で1台だけが自分の座席になるようにして、その代金を支払っているのです。
彼らの主張はこうです：Q2の収益は前年比で4％減少しました。6四半期連続の減少— ADRは前日比12.7％下落し、CFOは「第2四半期も広告業界は厳しい状況が続くだろう」と述べた。AIクラウドインフラに関する件では、50％の上昇だった。GPU Cloudは283％上昇し、加速しています。そして、その株の価格は…0.78× 本市場価値の3分の1よりも多くの現金を持っている。収益性は約74.36ドルです。52週の低値より16％下回っています。
11. 🤝 VOYA — 存在していなかった契約に対して、5,000回の通話があった
→ 活動家、代理申請、そしてすべての価格目標を上回るストライキ
5,000件の電話が11月に110ドルで、1.25ドルから1.13百万ドルです。、ストライキ中の…以前のオープンインタレストは5でした。1週間変わらない。実質的に100%新しいリスクであり、市場上で最も清潔な状態だ。
引用されている市場は、$0.05の買い値 / $3.90の売り値—支払った価格よりも広がっている。そのようなサイズは、画面上では実現不可能なので、結局床に落ちてしまったのです。
そして特異なことに、そのテープには明確な理由が記されている。8月6日、約4.5％の支持を得ている活動家が「不信任」運動を開始し、事前代理投票を行い、戦略的な代替案の検討を求めた。「非公式な買収の意向があるにもかかわらず、取締役会が第三者との協力を拒否している」と非難した。Voyaの反論では、その資料は「操作や欺瞞に満ちている」と述べられている。彼らは、その買収に関する主張について全く触れませんでした。株価Q2の収益が0.47ドルも落ち込んだものの、それでも上昇した。52週間の高値から3.5％以内です。
⚠️ しかし、そのタイミングは購入者にとって不利なものです。活動家自身が言うところの拡大の時点は1月だ。このオプションが有効期限を過ぎてから6〜8週間後そして、コンセンサス目標も（$108.08の平均値、$109.50の中央値）となっている。110ドルレベルの下で約112.26ドルの損益分岐点は、52週間の高値を上回っています。
⏳ 明日の朝はスコアカードだ
今日の27本の株券のうち、9本は既存のオープンインテリジェンスのサイズ以下の大きさで印刷されており、さらに4本はわずかに明確になっているだけです。私たちは、これらの予測を発表する方法を変えています。昨日の失敗を踏まえて：今では全員がそうしている3つの分岐と、捕獲率バイナリのフォークではない。
「部分」の項目を真剣に読んでください。昨日、一方のGLD株は42％の利益をもたらしましたが、もう一方の株は96％の利益をもたらしました。これは同じ投資対象であるにもかかわらず、全く異なるパフォーマンスを示しました。
👥 今日をどう読むか、あなたが誰であるかによって
🎲 YOLOトレーダー。3つの名前があなたのために作られています。ヴォヤ最も純粋なものです。5,000回の呼び出しがあり、5つのオープン・インタレスト契約が存在します。その背後には記録された活動家のキャンペーンがあります——ただし、活動家自身のスケジュールは最終的には限界に達します。その後そのオプションの有効期間が終了し、収益率は52週間の高値を上回っている。そして、2つの反対の状況がある。EWZこれは、定義されたリスクの面で最も洗練されている宝くじです。過去のイベントにおいては約8:1の比率で、最大の損失も事前に予測可能です。しかし、現在の世論は反対の方向であることを認めざるを得ません。SBETより興味深いアイデアは、短期ストライクが会社自身の帳簿価値であるという点です。そうすれば、Ethereum価格が全く上昇しなくても、利益を得ることができます。ただし、問題点もあります。割安な価格で、さらに割引が加わり、最終的にはゼロになります。そして、そのシナリオは特別なものではない。
📈 スワントレーダー。あなたのカレンダーは、異常に混雑しています。ジャクソンホールと、毎年行われる給与支払いの修正が、金曜日の午前10時に行われます。これはGLDの週次決定日です。それでは、シュワブのQ3レポートは10月15日に、ブラジルの第一回投票は10月4日、第二回投票は10月25日に行われます。また、12月までに3回のFOMC会議が開催され、最後の会議は12月が終了する9日前に行われます。さらに、何が起こるかも注意してください。ないこれらのウィンドウで、Amgenの収益やMariTideのデータは10月16日以降に低下しています。また、1月のメガキャップ企業の収益もTQQQの1月15日の終了時点を超えています。終了日はカレンダー上の日付ではありませんので、注意が必要です。
💵 プレミアムコレクター今日はあなたの日です。8台のデスクのうち、6台が売れました。信用金が借方金額を約6対1で上回っている。でも、見てみて。どこで売りが出た：シュワブの株価は過去最高値を1％上回り、TQQQの株価はファンドの52週間の高値を上回りました。また、GLDの3日間の値動きは、金曜日の朝に2つの出来事が起こったことによるものでした。これらは、単に無理な売買行為ではありません。特定の事象が指定された日時に起こらないという賭けだと見なされています。教訓は、行動そのものではなく、選択の仕方にある。そして、忘れないでほしいことがある——この短い通話がどれかを、テープから判断することはできない。そして、その区別こそが、収入戦略と拡大化の違いというものです。
🌱 初心者です。始めましょう。AAなぜ見出しが誤解を招くのか、今日で最も明確な教訓です。つまり、「1.22百万ドルで購入された」という記事は、実際には…68万ドルのカレンダースプレッドそして、その違いは見た目の問題ではなく、異なる目的を持った別のビジネスなのです。今日、これが5回起こった。— AA、SBET、HIMS、SPCX、BIDUでは、フィードに表示される内容が実際の取引内容とは異なることがありました。HIMS、2つの印刷物のうちの1つがそこにあったキャンセルされたそして、実際の取引量は報告されている数値の半分に過ぎない。TQQQレバレッジ商品において最も有用な概念は、3倍のリターンを提供するというものです。しかし実際には、3倍のリターンが得られるわけではありません。今年の実績もそれを証明しています。インデックスは13.7％上昇しましたが、ファンドの成長率は32.6％で、41％ではありませんでした。
⚠️ リスク、単純に
大きな取引は、推奨事項ではなく、予測でもありません。このリストにあるすべてのデスクには、見えない情報や制限条件、義務、そして時間的範囲があります。テープには、ブローカーや顧客、または印刷物とは無関係に保有されている株式ポジションに関する情報は記載されていません。私たちが「すべて」と呼ぶものです。意図これは、構造、規模、オープンインタレスト、ストライクの形状、価格といった要素から導き出される推測に過ぎず、決して公開される情報ではありません。
どんなフローアラートよりも価値のある3つのこと：
ここに記載されている内容は、投資に関するアドバイスではありません。オプション取引には、保証金を全額失うというリスクがあります。また、短期のオプションポジションにおいては、受け取った保証金以上のリスクが伴います。
「Ainvest Option Flow Digest」は毎日発行されており、機関投資家のオプションポジショニングを分析して、個人トレーダーがスマートマネーの動きを理解するのに役立ちます。毎日の更新情報や詳細な分析を希望なら、登録してください。
Unlock Market-Moving Insights.
Subscribe to PRO Articles.
Already have an account? Sign in
