ヘッジ操作によるコスト削減が効果的で、プレミアム商品の割合が増えたため、収益が30％増加した。

• アエロメキサコのグループは、2026年第2四半期の収益が15億メキシコペソに達し、前年比で30％増加したと報告した。これは…によって促進されたものです。記録的な43％の高収益性の収益構成そして、効果的な燃料コストヘッジも可能です。
• 1株あたりの利益が-0.40ドルと悪かったにもかかわらず、株価は3.46％上昇し、15.83ドルで終了しました。トップラインの成長に対する投資家の信頼感およびマージン拡大。
• 主要な金融機関は、Grupo Aeromexicoに対してほとんど購入の見方をしている。価格目標は20ドルから36ドルです。大きな上昇の可能性を示唆している。
• 経営陣は2026年残りの期間について明るい見通しを示し、目標を設定した。13～14％の収益成長そして、全年の営業利益率は11～13％です。
• 同社は、目標の50％に対して76％の燃料コストを相殺することに成功した。プレミアムキャビンの収益が記録的な水準に達した高く、2019年の水準から大幅に上昇しています。

エアロメキサコ・グループ（AERO）は、2026年第2四半期の業績を発表しました。年間売上が30％増加15億MXNに上る。この航空会社は、目標の50％に対して76％の燃料費を補填し、プレミアム収入は43％という記録的な水準に達した。このような構造的変化は、高収益な顧客セグメントをうまく収益化できたことを示しており、その結果、航空会社はより高い価格を提示でき、エコノミークラスの変動から自分自身を守ることができるようになった。その結果、EPSが-0.40ドルであったにもかかわらず、株価は3.46％上昇し、15.83ドルになった。

この収益の急増を促した主な要因は、顧客セグメンテーションの大きな変化でした。この航空会社は、43％という記録的な高級クラスによる収益構成を実現し、2019年と比べて17ポイントの増加となりました。この構造的変化は、より高収益の顧客セグメントをうまく利用していることを意味しており、その結果、航空会社はより高い価格を設定することができ、エコノミークラスの変動から自分自身を守ることができました。アエロメキシコは、高級クラスの利用を重視することで、収益の質を向上させることができました。

コスト管理に関しては、アエロメキサモは燃料コストの圧力を76％カバーすることで、優れたリスク管理を行った。この積極的な対応により、変動するエネルギー価格が業績に与える影響を緩和できた。金融ヘッジだけでなく、この航空会社はフライト群の最適化や、より大型の機体の使用を通じて燃料効率を向上させ、1人あたりの運賃を下げることで、構造的な効率化を図っている。

経営陣は2026年残り期間について楽観的な見通しを示し、全年における売上成長率は13～14％、営業利益率は11～13％になると予測しています。この目標は、利用可能な座席マイルが2～3％増加するという予想に基づいています。第4四半期では、売上成長率は前年比で14.5～16.5％に達し、営業利益率は15.5～18.5％に拡大すると予想されます。

なぜアナリストたちはAEROに対して買い評価を維持しているのか？

2026年9月中旬現在、Grupo Aeromexico（NYSE: AERO）に関するアナリストの共通見解は依然として強いポジティブなものであり、加重平均目標価格は約27.04ドルです。この株価は最近上昇しており、14％上昇して15.14ドルになりましたが、これは共通目標価格を大幅に下回っています。主要な機関投資家にはBarclaysが含まれており、彼らは「買い」評価を維持し、32ドルの目標価格を提示しており、これは116％以上の上昇率となります。

エバコアISIは買い評価を付け、36ドルという目標価格を提示しています。これは同グループの中で最も楽観的な見積もりです。ゴールドマン・サックスは、強固な基礎条件を理由に買い評価を維持し、目標価格は29.10ドルです。JPMorganは一貫して買い評価を維持し、目標価格は24.50ドルから28.50ドルの範囲です。これは安定した信頼度を示しています。デュッセ・バンクとシティも、どちらも買い評価を維持し、目標価格は25ドルから27ドルの範囲です。

ジェフリーズは、ハルド評価を受け、20ドルの目標価格も低いという点で異常な動きをしています。これは、近期的な実行能力や他の企業と比べた評価が低いことを示唆しています。トップクラスの銀行からの買い評価の多さは、アエロメキソマの価値が過小評価されているという構造的な見方を示しています。現在の株価（約15ドル）とコンセンサス目標価格（約27ドル）との差額は、市場の認識と実際の状況との間の乖離を示しています。

2026年と2027年に向けて、AEROの将来展望はどうなるのでしょうか？

財政面では、現在の流動資産比率が0.65であるにもかかわらず、同社はこの四半期末で12億MXNの流動資金を有していました。今後、安定した燃料価格が保たれれば、2027年の運営キャッシュフローは30％以上増加すると予測されています。同社の今後の決算発表は2026年12月2日に行われる予定です。

同社は12億MXNの強固な流動性を維持しており、2027年の運営キャッシュフローは30％以上増加すると予測されています。この成長は、航空会社の収益性にとって重要な要素である燃料価格が安定することが前提です。収益に関する情報は、2026年12月に発表されるものがあります。次の重要なデータは、2026年12月2日に発表される第3四半期のデータです。

同社の顕著な収益上昇は、メキシコにおける家計の所得増加によって支えられている。この経済的要因により、2024年までに総額1兆ドルを超えると予想され、旅行サービスへの消費行動の基盤が強固になる。このマクロ経済的な好循環は、より高い収益性を持つ顧客層を獲得するというエアロメキシコの戦略と一致している。