Aaveの供給量は310億ドルを超え、Aave V4によりトークン化資産の統合が進む

• Aave V3は、以下のような命令を実行します。62.8％のシェア、61億ドルDeFi安定コインの預金においては、戦略的なガバナンスの拡大やオムニチェインUSDT0との統合が促進要因となっています。
• プロトコル上の供給される資産総額は310億ドルを超えました。これは、過去30日間で約23％の増加です。
• Aave V4デポジットが達成されました。記録は8億600万ドル30％の週間上昇を経て、カスタマイズされたリスク管理のためのハブ・アンド・スポークモデルによって支えられている。
• 今後、Coinbaseのトークン化された株式がAave V4に統合されることにより、アメリカ国外の利用者も、トークン化された株式を担保として使用できるようになります。
• 現在、ガバナンス部門は、活動度の低い市場を廃止し、流動性を確保し、エコシステム全体の効率を向上させる方向に進んでいます。

Aaveでは、オンチェーンでのローン取引が大幅に増加しており、提供される資産の総額は310億ドルという記録を超えました。この成長は、過去1か月間でロックされた資本量が23％増加したことを意味します。この拡大は、V4アーキテクチャを通じてトークン化された実世界資産市場に参入したことによるものです。これは、非中央集権的な金融エコシステム内で、純粋な暗号資産からプログラマブルな伝統的資産へと移行する重要な転換点です。

ステーブルコインローン業界において、Aaveの支配力が強まっている。特にUSDTやそのオムニチェーン版であるUSDT0の場合です。Aave V3は、2026年7月にわたって、29のDeFiプラットフォームで得られる61億ドルのUSDTおよびUSDT0の預金に対して、62.8％の市場シェアを占めています。このような流動性の集中化は90日間の期間で実現され、2026年7月末には5億2600万ドルの純流入があった。LayerZero技術を利用したUSDT0の統合により、クロスチェーンでの取引が容易になり、2026年8月時点では850億ドル以上のブリッジ取引が行われていました。

Aave V3は、どのようにしてスタブコインの優位性を維持しているのか？

このプロトコルが、安定コインの預金を高濃度で維持できるのは、ドル建て資産のためのDeFiの中央銀行としての役割によるものです。コミュニティが決定する供給制限の拡大などの戦略的ガバナンス措置により、資本の流入に応じて預金上限が引き上げられています。これにより、Aaveは高い流動性を提供でき、大規模な取引においてより良い価格と低いスリップを実現できます。しかし、この市場シェアは、Aaveに対する何らかの脆弱性や規制措置が行われると、安定コインローン市場全体に影響を与えるシステムリスクをもたらします。残りの28のプラットフォームは、Aaveからの急激な移行に対応するほどの深さがありません。したがって、このプロトコルはDeFiインフラにおいて重要なノードとなります。

Aave V4の入金量が増加する要因は何か？

Aave V4は、近年の成長の主要な推進力となっており、預金額は8億6千万ドルという記録的な数値に達しました。この急増は、週間ベースで30％の増加率が見られること、そして4月に導入されたハブ・アンド・スポークモデルの実施によって支えられています。このモデルにより、流動性が分散されることなく、適切なリスク管理が可能になります。このアーキテクチャでは、固定金利ローン、構造化クレジット、トークン化された実世界資産の担保などがサポートされます。Avalancheでは、7月にAave V4が導入され、EthereumやOptimism以外での初の展開となりました。このネットワークでは、トークン化された米国国債、マネーマーケットファンド、企業債を基盤とした市場がサポートされており、チェーン上で直接米国の金融資産にアクセスできるようになります。

Coinbaseのトークニック化された株式がAave V4に統合されることは、このプロトコルの機能が大幅に拡大することを意味します。この機能により、アメリカ国外の利用者も、Coinbaseが発行したトークニック化された株式を担保として使い、安定コインを借りることができます。創業者であるスタニ・クレホフは、これを「新しい種類のオンチェーン型信用ライン」と表現しました。つまり、ユーザーは流動性を得ながら、基礎となる株式への投資を維持できるのです。Coinbaseのトークニック化された株式はBase上で発行され、規制された保管状態にある株式と1:1対応しています。この統合は、従来の資産がDeFi内でプログラム可能になり、暗号通貨由来の担保から脱却するというより広範な傾向を示しています。

Aaveは、活動度の低い市場をなぜ統合しているのか？

新規資産への展開と同時に、Aaveは活動度の低い市場に対する支援を減らすことで、エコシステムの最適化を図っている。現在、Sonic、Scroll、zkSync、Metis、Soneium、Aptosといったネットワーク上での6つの運用が廃止される予定だ。この統合により、約9810万ドル相当の資産が不要になります。この措置の主な目的は、効率を向上させ、需要の高い市場に資金を集中させることです。運営を効率化することで、Aaveは貸出プールの全体的な健全性と収益性を高め、資本が最も必要とされる場所に配分されるようにします。