「74% Shibarium Crash」という出来事の結果、価格は121,860ドルから31,513ドルに下がった。そして、そのネットワーク自体もすでに空っぽになってしまった。

8月27日の朝、Shiba Inuを単なるミームではないものにするはずだった第2層ネットワークが、しばらくの間その値を維持する数値を表示しました。DeFiLlamaでは、Shibariumの総価値がどれだけロックされているかが示されていました。48時間で74.14%減少し、8月26日時点の121,860ドルから31,513ドルに下がった。その衝突は実際に起こったことです。その基地が物語の舞台なのです。

計算を行う前に、1つの注意点があります。アップグレードが行われた後も、チェーンはまだ再インデックス化されていました。ShibariumScanでは、ブロックのうち49％しかインデックス化されていませんでした。探索者自身の累計カウンターも再計算されました。かつて15.6億の取引があったものが、今では約5億に減少した。48時間の下落幅の一部は、単なる測定値に過ぎない。実際には何も変わらない。なぜなら、その下にある経済はすでに停滞しているからだ。7月末には…Shibariumでの週間DEX取引量は72ドルで、95％の減少となりました。ShibaSwapだけが依然として注文を受け付けている取引所です。今日のアグリゲーター合計で30,456ドルが読み取られ、週全体でDEXの量は約9.50ドル、1日あたりのチェーン手数料は約1セント程度です。.

そのプロジェクションと一緒に、ネットワークが販売されていたのです。2025年半ばの時点で、そのチェーンによる収益は300万ドル以上にも上った。1年後、そのDeFi経済全体が、たった1つの小さな取引口座に収まっている。74％という数字は、計算上の誤差によるものであり、実際にはもはや存在しないネットワークの記録である。

なぜ、30億ドル相当のトークンにとって、空のチェーンが重要なのか？それは、ShibariumがSHIBの支持基盤となるインフラであるからです。つまり、Shibariumは単なるサブ機能ではなく、トークンのバーンエンジンなのです。各取引において、BONEでガスが支払われ、そのBONEは無効なアドレスに送られます。そうすることで、対応する量のSHIBが供給から除去されます。チェーンを利用して供給量を減らし、希少性を高める——これこそが、Memeがインフラとして機能する理由です。使用量がほぼゼロの状態では、このエンジンは動作しません。発売以来、約410兆SHIBが使われています。しかし、逆に約589兆がまだ流通中です。算数の計算は変わりません。今夏、コミュニティで最も多くの火災が発生した日は——1億1700万トークン、6ヶ月ぶりの高値— 流通量の約200万分の2が消費されてしまい、現在の価格で数百ドルになります。それは単なる儀式に過ぎず、持続可能なものです。これは供給政策ではありません。

今、トークン自体の価格は0.00000510ドル近辺で推移しています。これは前年同期比で67.5％下落です。この価格は、52週間の安値である0.00000403ドルをわずかに上回っていますが、1年前の0.00001483ドルには遠く及びません。8月は回復の兆しも見えました。その時、このコインの価格は0.0000062ドル近辺で、数ヶ月ぶりの高値に達しました。24時間の間に2640億個の新しいトークンが取引所の注文簿に登録されました。そして、その動きも消えていった。ネットワーク上での需要がネットワークの記録に反映される必要があるという理由で、その商品は販売された。しかし実際にはそうではなかった。

これは、市場が下落しているからという理由ではありません。全体の暗号通貨市場の価値は2.6兆ドル近くですが、感情指標は「貪欲」となっています。しかし、アルトコインシーズン指数は26であり、ビットコインの支配力は約60％です。つまり、ごく少数のトークンのみが参加している状態です。SHIBは旧来のカテゴリーに属しており、その旧来のカテゴリーは今年を通じて全く成長していません。

そのお金はどこに行ったのでしょうか？それが地図です。そして、地図というのは、証拠を持つ仮説なのです。冷却段階については上記で記録されています。吸収段階については他の場所にあります。予測市場は…2025年初頭では、月間売上が12億ドル程度だったが、2026年には月間売上が200億ドルを超えるようになる。—そして4月には、ポリマーキットとカルシが合併した。1ヶ月で約240億ドルが取引され、これは米国の合法スポーツブックでの平均月間取引額のほぼ2倍に相当します。スタートペッド側では、Pump.funの独自トークンは、8月に10億ドルの市場価値を超えました。2つの人気株が同じように動くというのは偶然に過ぎない。100億ドルの月間利益が、9ドルのL2と並んで存在するというのは、明らかに変化がある証拠だ。

無邪気な読み方も、重要なのです。なぜなら、このコミュニティはそんな読み方をたくさん聞いてきたからです。アップグレードが近いです。インデックス機能は偽りです。しかし、コミュニティは依然としてここにあります。その多くが真実です。およそ150万件のアドレスがまだトークンを持っています。そして、儀式は予定通りに進行している。スコアボード上で燃焼の数が記録され、何度も同じ告知が行われる。主役の人物は1年半もの間、同じテーザーを繰り返し行っている。「かつてないほど大きな発表」2025年1月に、4月にAIアプリと連携した「指定された時間」それぞれが、誰が発行したかによって、その受け手に届くのです。しかし、何も実現されない。それが「属する」ということであり、属するというのは実在するものです。ただし、何も保証されることはありません。なぜなら、バランスシートが存在しないからです。

2人の偽造者がファイルを閉じる。L2においては、「空のネットワーク」という説明は間違っている。週間のDEXの取引量やブリッジフロー、トランザクションの量が規模で回復する時点で、それは使用量であり、ツイートではない。地図上では、移行の理論も同じように破綻する。もしShibariumの取引量が一時的な刺激なしで持続的に回復しないなら、資本は予測市場には行かなかった。そもそもそんな場所は存在しなかった。価格の観察も同様だ。SHIBは52週間の低値から1ヘッドほど離れているだけであり、0.000005ドル付近が保たれるかどうかは、記録を残すためのものではなく、単に記録として記録されるだけのことだ。記録とは予測ではない。これは、30億ドルのメムがどのような状態であるかを保存するだけのものに過ぎない。