3億人のAIショッパーの予測の背後にあるもの：決済システムが鍵となる

見出しの内容は、誤った企業を目指すように作られている。マスターカードの新しい報告書によると、3億以上のオンラインショッパー — オンラインショッパーの10人に1人以上2030年までに、人々は自らの購入品をAIエージェントに渡すようになるでしょう。13,000組の親と子供のペアを対象とした調査結果によるとティーンエイジャーは、親よりもほぼ2倍の確率でそうなります。週に1回、AIを利用して最適な価格を探すこと。10代の人々の27％彼らは、自動化されたアシスタントを利用して、商品を推薦したり、選んだり、購入したりする可能性が高いと言っている。正しい読み方は「AIショッピングが来る、ではどのAIプラットフォームを利用すればいいか？」ということだ。

その報告書は逆の方向を指摘しています。マスターカードが作成したものであるため、それは同時にベンダーの宣伝文書でもあります。しかし、その裏面の記述は真実であり、実際に通行料を徴収しているのは誰かが明らかになっています。

エージェントは支払い時に破損する

エージェントが購入を完了するために必要な条件を明らかにしましょう。まず、商品を探す必要があります。そのため、商品のデータや保証内容、返品ポリシーなどは、機械が読み取れる形でなければなりません。次に、選択を行う必要があります。そして——これがデモンストレーションで省略される点です——自動的に支払いを行う必要があります。人間の介入なしでです。カード番号を入力することはできません。なぜなら、そのカードの所有者はエージェントを信頼しているからです。トランザクションには3つの要素が必要です：カードの情報を隠すためのトークン化された認証情報、ユーザーがエージェントにどの程度の金額を使わせるかを示す確認可能な記録、そして実際にそのトークンを受け入れるマーチャントです。

最後の要件というのは、支払いの手続きを適切に行うことです。新規参入者は、世界で最も賢いショッピングシステムを構築することもできますが、それでもやはり、商人が既に利用している支払いルート上で支払いを行わなければなりません。また、エージェントが不適切な行動を取った場合でも、買い手が損害を受けないように、紛争解決の保証も必要です。

そのレールを既に所有している人は誰か

ビザとマスターカードがすでにそれを持っています。ビザ社が報告しています。48億の支払い資格情報そのネットワークの中で1億7500万以上の販売店舗それらを受け入れる準備ができている——これは、どのエージェントプラットフォームも10年以内に再構築できないほどの基盤です。両社とも、単に人々のためではなく、ソフトウェアの承認層となるように慎重に努力しています。ビザのインテリジェント・コマースプログラムには「」が追加されます。信頼できるエージェントプロトコルエージェントが正当なものであるか、また、大規模言語モデルがVisaの決済APIに直接接続できるサーバーであるかを確認するためです。彼らは登録を行いました。オープナイアイそして、他のモデルビルダーたちも同様です。Mastercardは「Agent Pay」という仕組みを採用し、マシンごとに割り当てられる「Agentic Tokens」を発行します。これらのトークンには、使用量や取引相手、カテゴリーに関する制限が設定されています。そして、Mastercardは最初の功績を達成しました。ライブ、エンドツーエンドの支払いが、実際にはAIエージェントによって実行されます。規制された銀行内で、サンタンデルと共に運営されている。

このようにして、カードネットワークは、すべての取引が通過しなければならない唯一のノードとなります。どのエージェントが勝つかに関わらず、最終段階の消費者取引から収益を得るのです。OpenAIやGoogle、Amazon、あるいは他のスタートアップのものであっても同じです。プラットフォームを構築する企業の場合、その収益はまだ不確実なものですが、VisaやMastercardは、各エージェントが自社のシステムで購入を行うたびに手数料を得ることができます。

地図は正しい。問題は在庫だ。

そこが規律の始まりです。なぜなら、構造的議論と投資的議論は、二つの異なる主張だからです。

まずは、バイパスのリスクについて考えてみましょう。各ネットワークは、エージェントのフローに組み込まれているものですが、実際にはそのネットワークは必要ありません。エージェント同士の決済、オープンバンキングの送金、スタブコインの支払いなどは、カードベースの仕組みを全く利用せずに行われます。なぜなら、小規模なマシンレートでのマイクロペイメントに対しては、インターチェンジコストが高すぎるからです。そのネットワークは、自分たちがそこから排除されていることを公然と認めている。投資家にとって重要なパターンはすでに明らかです。エージェントたちはますます交渉や比較を重ねています。もし彼らが、より安価なアカウント間の注文を手に入れることができれば、カードネットワークはその取引を失うことになります。エージェントビジネスが拡大しても、ネットワークは人間時代のチェックアウトの機能を失うことになります。彼らはエージェント時代において再びその機能を得る必要がありますが、目標となる数字だけでは、それを維持できるかどうかは保証されません。

それでは、実際に購入する可能性の高さを重さで測ってみましょう。このような狂気的な動きの背景にある予測は確かにありますが、これらの企業に対してはごくわずかなものです。ベインは、エージェンタル・コマースの規模が3000億ドルから5000億ドルになると見ている。2030年までに、米国ではオンライン小売業の15％から25％が占めるようになる。モルガン・スタンレーは、1900億ドルから3850億ドルと推定しています。確かに意味がある。しかし、VisaやMastercardはすでに、世界中で数兆ドル規模の年間取引を処理している。アジェニック・シリングがその経済成果を変えることは、数年間はないだろう。Visaを過去3年間の収益の約29倍、Mastercardを約31倍の価格で購入するというのは、ショッピングエージェントの事業に関する投資ではない。アジェニック・シリングの利益は、実際に支払っている金額に比べればほんのわずかなものであり、それは全体の持続可能なネットワークの価値に比べれば無視できるほどである。

しかし、それらがあっても、この依存関係は重要なものではありません。単に、コストが高く、影響が薄れるだけです。実際に役立つのは、地図の形態であり、株番号ではありません。AIによるショッピングによって、意思決定をする人々が変わりますが、権限を持つ者は、各購入ごとに料金を支払います。ただし、そのエージェントがその規制を回避する方法を見つけ出せない限りはね。注目すべきは、3千万人の利用者数ではなく、エージェントが実際に支払う支払い手段です。これこそが、マーケティング報告よりも重要で、VisaやMastercardが利益を得るか、単にその利益が移動するのを見ているかを決定するものです。