01 クオンタム：収益の再設定により、その成長は一時的なものだったことが明らかになります。今から購入するのは早すぎます。

A64,000ドル/四半期カナダの小型ポスト量子サイバーセキュリティ開発会社である01 Quantum（TSXV: ONE / OTCQB: OONEF）が、7月31日までの3ヶ月間の業績を報告した。これは単独で見れば悪い結果ですが、実際には6ヶ月前に始まった話の後半部分に過ぎません。当時、この会社は35万ドルや66万8000ドルの利益を記録しており、市場も一時的にその価値を近くと評価していました。CAD 7600万第3四半期の数値だけでは全体を理解することはできない。問題は、その崩壊そのものだった。

2026年度の財政収入は、初期段階で急増しました。1月31日までの3ヶ月間では、収入が大幅に増加しました。$350,000、それから$668,0004月30日終了の四半期において、経営陣はその急増の要因を明らかにしました。それは、量子暗号技術関連製品に関する開発・統合費用、そして公正な価値に基づくものでした。2205万 qONEトークンそれが受け取られた。その$qONEトークンは、現金ではなく、公正価値で記録されたデジタル資産であり、会社の調整後の現金損失から除外されていた。開発費用は一時的な費用であり、定期的な製品のサブスクリプションではない。

つまり、Q3がロイヤルティモデルに移行したとき、四半期収入は減少しました。$64,410—前四半期比で約90％減少し、それ以下$143,957その会社は1年前に設立されました。当時は、主に従来のリモートアクセスサブスクリプションを収集していました。9ヶ月間の収入は、およそ…でした。108万ドルリセットされた状況を見ると、前半期に市場が支払った「成長」というのは、実際には再現可能な収益源ではなく、むしろマイルストーンやトークンによる収入に過ぎないことが明らかになります。

収入が減少しなかった一方で、事業運営にかかるコストは増加した。現金的な運営費用は、おおよそ…第3四半期だけで514,000ドルそして、最初の9か月間で170万ドルが損失になった。調整後の四半期損失はさらに大きくなった。$453,429平らな火傷であっても、おおよそ2.9百万ドルの現金Q2の終わりには、資源が十分にあると経営陣は述べています。つまり、10月31日を終了する現年度内で十分な資源があるということです。

その後の議論は、この売却による市場価値の半分程度に低下したかどうかということです。CAD 3600万1月以降は、その事業が本当に単なる話題に過ぎないのか、それとも実際には問題があるのかという点が明らかになっています。具体的な問題点としては、定期的なロイヤルティ収入がほとんどないこと、収益はパートナーに依存していることです。DoMobileのリモートアクセス製品の場合は日本のシステムインテグレーターが、他の製品の場合は世界的なITインテグレーターが担当しており、01Quantumはこれらの販売に対してほとんどコントロールできません。そして、財務状況も、現在の費用をいくつかの四半期だけ支える程度です。

ブルーケースは、約束ではなく、証拠に基づいています。また、時計もあります。DoMobileは日本で商業的に利用可能であり、そのパートナーを通じて事業が拡大しています。qVAULTは、qONEエコシステムに関連するデジタル資産の量子安全なツールであり、商業的利用が近づいています。また、2つの顧客資金による開発プロジェクトも、現在はパートナーを通じて販売されており、01Quantumにロイヤリティが支払われています。経営陣は、独立した証拠も引用しています。その量子AIラッパーの検証カールトン大学の研究結果、そしてCrypto4Aとの技術協力によるものです。これらはすべて、継続的な収益源となり得るものです。しかし、会社の運営に必要な人件費として、どれも利益表に記載されていない状態です。

これが、現状の正直な状況です。成長についての説明は、有料需要に関する最良の証拠は一時的なものに過ぎず、評価もすでに低下しています。次の2〜4四半期が、ロイヤルティ収入が実際にあるか、それともほとんどないかを決定づけるでしょう。市場はもはや過剰な評価をしていませんが、企業はまだ持続的な収益源を確立していないのです。また、現金の残りも無限の忍耐を許しません。小売業者や観察者にとって、これは購入するべき証拠がまだない状態であり、明確な否定的な判断もできません。適切な対応は、2027年度の第4四半期や初期の四半期におけるロイヤルティの実際の収益化を観察し、その証拠が得られるまで待つことです。