Zscaler occupe la première place dans les transactions, avec un volume de 400 millions de dollars, car l’essor des clouds souverains en Europe stimule l’intérêt des investisseurs.

Aperçu du marché

Les actions de Zscaler Inc. (NASDAQ: ZS) ont terminé en hausse le 31 juillet 2026, avec une augmentation de 1,89 %, pour conclure la session de négociation. L’entreprise de cybersécurité a suscité beaucoup d’intérêt des investisseurs, avec un volume total de transactions de 400 millions de dollars, ce qui représente le volume de transactions le plus élevé parmi toutes les actions du marché pour cette journée. Cette activité de négociation importante montre que les investisseurs accordent une attention particulière à cette action, probablement en raison des développements stratégiques récents et des évaluations continues de la trajectoire de croissance de l’entreprise dans le domaine de la sécurité cloud compétitive.

Facteurs clés

Le catalyseur principal des activités de Zscaler sur le marché récent semble être la annonce d’une partenariat stratégique avec Schwarz Digits, faite le 28 juillet. Ce partenariat représente une extension significative de l’influence de Zscaler sur le marché européen, en particulier pour répondre à la demande croissante en matière de souveraineté numérique et de conformité en matière de résidence des données dans cette région. Selon les termes du accord, Zscaler intégrera sa plateforme Zero Trust Exchange à l’infrastructure cloud STACKIT de Schwarz Digits, hébergée dans des centres de données allemands. Cette offre conjointe permet de créer une solution de service de accès sécurisé Zero Trust SASE, conçue pour aider les organisations à se protéger contre les menaces cyber liées à l’IA, tout en respectant les réglementations européennes strictes, notamment la directive NIS2, la loi sur la résilience opérationnelle numérique (DORA) et la loi sur l’IA. Cette démarche est particulièrement pertinente pour les secteurs essentiels comme l’administration publique, la défense, les services financiers et la santé, où la localisation des données est souvent une exigence légale plutôt qu’une préférence.

Cette partnership constitue une démonstration concrète de la capacité de Zscaler à adapter sa plateforme mondiale pour répondre aux contraintes réglementaires locales. C’est un facteur essentiel pour l’expansion de son marché en Europe. En utilisant l’infrastructure de Schwarz Digits, Zscaler peut se conformer à la tendance du “cloud souverain”, permettant ainsi aux clients de conserver leurs données dans l’UE tout en bénéficiant de l’architecture de sécurité avancée de Zscaler. Christian Müller, PDG de Schwarz Digits, a souligné que cette collaboration améliore la sécurité des réseaux en adaptant les architectures existantes pour mettre l’accent sur la vérification d’identité performante. Pour Zscaler, cela représente une démarche stratégique visant à renforcer sa position en Europe, afin de contrer l’idée que sa plateforme est difficile à adapter aux besoins locaux. Cette annonce s’inscrit dans les tendances industrielles actuelles, où les entreprises accordent de plus en plus de priorité à la cybersécurité, en raison des menaces liées à l’intelligence artificielle et des environnements réglementaires complexes.

En plus des partenariats stratégiques, l’attitude des investisseurs est également influencée par les actions entreprises récentes et les ajustements apportés par les analystes. Les documents financiers récents indiquent que Kevin Rubin, directeur financier de Zscaler, a vendu 503 actions conformément au plan de trading préétabli prévu par la règle 10b5-1 le 27 juillet, à un prix moyen de 147,12 dollars. De plus, d’autres investisseurs institutionnels, notamment le Public Employees Retirement System of Ohio et Liontrust Investment Partners, ont ajusté leurs positions. Bien que ces ventes soient souvent routinières et effectuées conformément aux plans préétablis, elles contribuent à la perception d’une activité interne qui est étroitement surveillée par les marchés. Parallèlement, les analystes de Wall Street ont maintenu une opinion positive sur l’action, avec une cote de cours moyenne de 214,21 dollars. Cependant, il y a une divergence dans les attentes en matière de valeur actuelle : BMO Capital Markets a récemment abaissé sa cote de cours de 210 dollars à 178 dollars, en raison de préoccupations concernant les pressions concurrentielles et la viabilité des marges. D’autres firmes, comme Needham & Company, ont confirmé leur évaluation positive, avec des cotes de cours plus basses, autour de 180 dollars.

Les indicateurs fondamentaux et les projections à long terme jouent également un rôle crucial dans l’évaluation des actions. Zscaler a récemment annoncé des bénéfices par action de 1,08 $, soit une augmentation significative par rapport aux estimations des analystes, qui étaient de 0,80 $. Les revenus pour ce trimestre ont atteint 850,48 millions de dollars, soit une hausse de 25,4 % par rapport à l’année précédente. Cela dépasse les estimations du consensus, qui se situaient à 835,14 millions de dollars. Malgré cette croissance des revenus, l’entreprise reste non rentable selon les normes GAAP : le bénéfice net est négatif, à 2,44 %, et le ratio P/E est également négatif. Les prévisions pour l’année fiscale 2026 indiquent que les bénéfices par action seront entre 4,10 et 4,11 $, ce qui montre la confiance de la direction envers une continuité de la croissance des bénéfices. Cependant, les analystes soulignent que pour atteindre une rentabilité à long terme, il est nécessaire de maintenir des taux de croissance des revenus élevés. Certaines prévisions anticipent des revenus de 5,1 milliards de dollars d’ici 2029.

Le contexte concurrentiel reste un facteur de risque important pour les performances des actions de Zscaler. Le secteur de la cybersécurité est en constante évolution : les grands fournisseurs de services cloud et les vendeurs de solutions de sécurité établis cherchent de plus en plus à prendre une part de marché à Zscaler. Les critiques affirment que la partnership avec le gouvernement, bien que stratégiquement pertinente, ne met pas complètement fin au risque de pression tarifaire de la part des concurrents qui peuvent proposer des solutions intégrées à des coûts plus bas. De plus, les budgets informatiques plus restreints dans le secteur des entreprises pourraient retarder l’adoption des nouvelles architectures Zero Trust, ce qui pourrait ralentir la mise en œuvre des solutions de sécurité liées à l’IA. La mise en place récente du ZAgent Framework, destiné à simplifier la mise en œuvre des architectures Zero Trust sur les endpoints et les charges de travail en cloud, est considérée comme une mesure nécessaire pour réduire les obstacles à son adoption.

En résumé, la hausse de 1,89 % du cours de l’action de Zscaler au 31 juillet reflète une combinaison de bonnes nouvelles stratégiques liées à ses capacités en matière de services cloud sur le marché européen, des résultats financiers solides au cours du trimestre, ainsi qu’un volume d’échanges en hausse. Cependant, l’évolution du cours de l’action dépendra probablement de sa capacité à transformer ces partenariats stratégiques en croissance continue des revenus, tout en surmontant les pressions concurrentielles et en maintenant la confiance des investisseurs dans son chemin vers la rentabilité. Le haut volume d’échanges indique que les acteurs du marché évaluent activement la valeur actuelle de l’entreprise, en tenant compte des opportunités liées à l’intelligence artificielle, mais aussi des réalités liées à la compression des marges et à la complexité réglementaire.