Zcash augmente de 2000 % : Kamino Finance lance le marché d’emprunt sur Solana

• Zcash (ZEC) a augmenté de plus de 2 000 % au cours de l’année écoulée. Cet écart est bien supérieur à celui des autres altcoins majeurs tels que Solana et Cardano. Cela s’explique par le lancement du fonds ETF ZEC de Grayscale sur la bourse NYSE Arca.
• Kamino Finance a lancé un nouveau marché de prêts sur Solana qui accepte le ZEC en garantie, permettant aux utilisateurs de prêter USDC ou d’amplifier leur exposition via la fonctionnalité Multiply.
• Solana est maintenant considéré comme la quatrième plus grande plateforme pour le commerce spot de ZEC. Elle traite environ 64 millions de dollars en volumes quotidiens, grâce à son infrastructure interchaîne et à l’intérêt des institutions financières.
• Le token meme basé sur Solana, ZCAT, a distribué environ 2,75 millions de dollars en ZEC aux détenteurs, via une taxe de transaction de 3 %. Les récompenses en tokens sont donc directement liées au volume des transactions.

Le marché des cryptomonnaies présente une divergence significative dans les performances des actifs. Zcash se distingue par ses performances exceptionnelles, malgré la volatilité générale des altcoins. ZEC a connu l’une des plus grandes hausses de prix dans le secteur, avec un gain de plus de 2 000 % au cours de l’année écoulée. Ces performances contrastent fortement avec celles de ses concurrents majeurs tels que XRP et Cardano, qui ont chuté de plus de 50 % durant la même période, bien qu’ils aient bénéficié des tendances de reprise du marché général.

Le principal facteur qui a provoqué cette divergence est le lancement du produit d’échange de Zcash sur le marché réglementé par Grayscale. Ce produit financier, géré par Coinbase et coté sur la bourse NYSE Arca, a permis aux investisseurs traditionnels d’accéder directement aux cryptomonnaies confidentielles. Après la conversion en ETF, le prix de ZEC a augmenté considérablement, atteignant des sommets de 1 249 dollars dans les jours suivant le lancement. Cet accès institutionnel a permis à Zcash de transformer la dynamique du marché général en un avantage significatif, ce qui l’a placé parmi les 10 cryptomonnaies les plus importantes en termes de capitalisation boursière, avec une valeur d’environ 21,75 milliards de dollars.

Comment Kamino Finance intègre le ZEC bridgé dans les prêts sur Solana ?

Kamino Finance a étendu son protocole d’emprunt sur Solana pour permettre l’utilisation de ZEC comme garantie. Elle utilise une architecture de prêt isolée afin de gérer le risque de volatilité. Ce produit permet aux utilisateurs d’emprunter USDC ou d’augmenter leur exposition en utilisant la fonction Multiply, qui automatise le renouvellement des positions afin de créer un levier, sans avoir besoin de dépendre d’échanges centralisés. Le protocole transfère les ZEC vers Solana grâce à des infrastructures interchaînes, spécifiquement NEAR Intents et OmniBridge. Cela s’inscrit dans une logique progressive, commençant par l’introduction du trading de ZEC sur Kamino Swap à la fin de 2025.

Le marché ZEC fonctionne au sein d’une structure de prêt isolée de Kamino. Les risques sont stockés dans un fonds dédié, distinct de la liquidité principale. Cette architecture permet des ratios de prêt par valeur spécifiques et des seuils de liquidation adaptés aux fluctuations du marché ZEC, ce qui protège les marchés principaux contre les risques de propagation. Cette approche s’aligne avec la stratégie de Kamino consistant à intégrer des actifs non natifs et des actifs du monde réel. Comme en juillet 2026, PAXG a également été lancé comme produit en or tokenisé. Alors que Zcash utilise des preuves de zéro connaissances pour garantir la confidentialité, les pressions réglementaires ont historiquement limité l’intégration des technologies DeFi. Ainsi, cette approche isolée constitue une mesure prudente de gestion des risques.

Pourquoi Solana occupe-t-il une part importante dans le commerce spot de ZEC ?

Solana est devenu la quatrième plateforme principale pour le commerce spot de ZEC. Au cours d’une période de 24 heures, elle a traité environ 64 millions de dollars en transactions. Cela représente une augmentation de 220 % du volume des transactions, ce qui permet à Solana de détenir 5,35 % du marché mondial du commerce spot de ZEC. L’écosystème décentralisé de Solana concurrence donc directement les grandes bourses centralisées comme Binance, qui ont géré 481,6 millions de dollars en transactions, et Coinbase, qui ont géré 281,8 millions de dollars en transactions. L’infrastructure interchaîne, notamment OmniBridge, facilite le flux de liquidité vers l’écosystème DEX de Solana. Des plateformes comme Raydium et Orca absorbent donc une grande partie de cette activité commerciale.

La valeur tokenisée des bridges sur Solana s’élève à 112,8 millions de dollars, ce qui constitue un pool de liquidité important. Cependant, cette croissance soulève des risques de sécurité, car les bridges entre chaînes de blocs restent la principale cible d’attaques dans le domaine de la finance décentralisée. La valeur tokenisée de 112,8 millions de dollars stockée sur ces infrastructures représente donc une cible importante pour toute exploitation possible. Malgré ces risques, l’augmentation du volume montre que la demande institutionnelle pour les cryptomonnaies confidentielles est en augmentation, ainsi que l’efficacité des capacités d’intégration interchaînes de Solana.

Comment le token meme ZCAT et les ETF institutionnels influencent-ils l’utilité de ZEC ?

Le token meme basé sur Solana, ZCAT (Anonymous Cat), a mis en place un mécanisme de taxe sur les transactions qui distribue des Zcash (ZEC) aux détenteurs du token. Actuellement, ZCAT a distribué environ 2 320 ZEC, d’une valeur d’environ 2,75 millions de dollars, aux portefeuilles éligibles contenant au moins 20 dollars en valeur de ZCAT. Ce mécanisme consiste à imposer une taxe de 3 % sur chaque transfert dans l’écosystème ZCAT. Les revenus obtenus sont ensuite convertis en Zcash et alloués aux détenteurs éligibles. Cette approche a considérablement augmenté les récompenses en ZEC pour les détenteurs de ZCAT, car le prix des ZEC a augmenté.

Ces récompenses ne proviennent pas des revenus commerciaux, mais plutôt de les taxes sur les transactions payées par d’autres utilisateurs qui achètent, vendent ou transfèrent des ZCAT. Par conséquent, l’ampleur de ces récompenses en ZEC dépend fortement du volume de transactions effectuées par ZCAT lui-même. Si l’activité de trading diminue, les récompenses distribuées aux détenteurs de ZEC diminueront considérablement. Les données du marché indiquent que la capitalisation boursière de ZCAT est d’environ 111 millions de dollars, avec un volume de transactions sur 24 heures d’environ 20,5 millions de dollars. Cela montre le caractère spéculatif de ces mécanismes de rendement, par rapport au soutien institutionnel fourni par le Grayscale ETF.

Alors que l’ETF Grayscale constitue un point d’entrée réglementé et stable pour les investisseurs traditionnels, l’intégration de ZEC dans les écosystèmes DeFi et de tokens meme sur Solana montre la polyvalence croissante de cet actif. L’architecture de prêt isolée de Kamino Finance atténue les risques liés à la volatilité de ZEC, tandis que la liquidité entre chaînes de blockchains sur Solana améliore sa traçabilité financière. Cependant, les investisseurs doivent rester prudents face aux risques de sécurité inhérents aux ponts interchaînes et à la volatilité spéculative des rendements liés aux tokens meme. La divergence des performances de ZEC par rapport aux autres altcoins majeurs met en évidence les avantages structurels offerts par les nouveaux produits financiers et l’interopérabilité entre chaînes de blockchains.