Les transactions de 1 000 dollars de Zcash ont été effectuées par un seul acheteur – et la question de 1 050 dollars se réfère en réalité à ce fonds.

Ouvrez deux graphiques côte à côte : le graphique de ZEC et les actifs nets du ETF Zcash de Grayscale (ZCSH). La ligne des prix suit la ligne du fonds, et non l’inverse. Cet élément seul permet de comprendre ce que l’annonce en question cherche à dire. Cela vous indique également ce que aucun poste ne peut vous dire.

La situation : une monnaie de confidentialité a finalement reçu un fonds.

ZcashJ’ai dépensé 1 000 dollars le 6 septembre, pour la première fois depuis la fin de 2016.– Une décennie sans interruption, avec des chiffres en trois décimales – puis la valeur a continué à augmenter jusqu’à environ 1 254 dollars, avant de retomber autour de 1 174 dollars.environ -9 % en une journéePendant que la bande adhésive se refroidissait… Ce break-out de dix ans n’est pas un mouvement spéculatif lié à la cryptomonnaie ; il y a une cause déterminante, et elle est datée. Le 25 août, Grayscale a transformé son Zcash Trust en le premier ETF coté aux États-Unis pour une cryptomonnaie de type “privacy coin”. Cet ETF est coté sous le nom de ZCSH sur NYSE Arca, avec Coinbase en tant que dépositaire. Il a été listé…possédant environ 387 000 ZECEt au 4 septembre…Les actifs nets du fonds avaient atteint 463,2 millions de dollars..

C’est le acheteur marginal, et c’est une force qui multiplie l’impact d’une devise de cette taille. Environ 16,9 millions de ZEC circulent ; la part du fonds représente environ 2 % de l’ensemble de l’offre. Lorsqu’une institution accumule quelques pourcentages d’un actif dont l’offre fixe est très importante, et lorsque les flux d’argent entrants sont maximaux au moment où le prix se dégrade, c’est alors que l’offre des ETF devient importante. Les ventes légères sont considérées comme une “consolidation”, car le fonds continue à “ louer” le niveau de prix en question.

C’est la partie de l’histoire du ZEC qui est…observablesCe n’est pas une chose attendue. Vous pouvez vérifier en même temps le montant total des fonds et le prix, en une seule session. Cela fait de cette méthode une solution honnête pour établir les données nécessaires.

La partie qui n’est pas observable : le produit qu’il vend réellement.

Voici la deuxième partie délicate. L’unique avantage de Zcash est que ses transactions chiffrées restent vraiment privées – une caractéristique que aucune autre plateforme importante ne propose. Cette affirmation était fausse pendant quatre ans. En juin dernier, les développeurs ont révélé une vulnérabilité critique dans le système de puits de données chiffrés d’Orchard de Zcash.Cela aurait pu permettre des contrefaçons indétectables pendant plus de quatre ans.La monnaie est passée de environ 635 dollars à environ 309 dollars en deux sessions – ce qui représente une perte de près de 50 % pour un actif lié à la confidentialité, dont la raison d’exister avait été brisée sans que personne ne s’en rende compte.

Remarquez ce que cela signifie pour le débat sur le « soutien ». La question de 1 050 dollars suppose que la baisse est une question de timing : les acheteurs se sont retirés pendant un moment où les prix étaient trop élevés, et ils vont revenir en arrière. Mais Zcash est l’un des actifs rares où les scénarios positifs et les scénarios négatifs coexistent.mêmeVariable : la confiance dans un mécanisme de confidentialité dont on ne peut pas évaluer l’efficacité à partir de graphiques. La offre de l’ETF est réelle, mais la description qui lui est associée a été falsifiée pendant des années, et seulement en silence. Les deux indicateurs sont clairement distincts.

• Lire un (résistant) :L’ETF est nouveau et permanent. Il s’agit d’une demande institutionnelle pour un actif rare et vraiment unique. Le “June Bug” a été corrigé et son prix est passé à 300 $.
• Lire deux fois (décroissant) :Cette rallye est due à la demande pour l’émission d’ETF, ainsi qu’à des actions de short-squeeze. Cette tendance s’est démarquée largement par rapport aux facteurs fondamentaux. Une cryptomonnaie qui est passée de 300 $, à 1 200 $ en moins d’un mois, sans aucun soutien supplémentaire provenant des altcoins.

Les deux sont cohérents avec le même graphique. Les données qui les distinguent n’est pas le prix ; c’est plutôt le fait que les entrées nettes de ZCSH continuent d’augmenter.

Quel est en réalité le coût de “maintenir 1 050$” ?

Considérez le niveau comme un destin inéluctable, et traitez-le comme une mesure. Un soutien se brise lorsque les acheteurs marginaux cessent de louer les biens plus rapidement que les vendeurs ne peuvent les fournir. Pour ZEC aujourd’hui, les facteurs qui influencent cette situation sont :

1. Actifs nets ZCSH.C’est le nombre de charges supportées. Si AUM stagne ou dérape pendant que le prix fluctue, vous avez la réponse avant même de regarder le graphique.
2. Le tableau de candidatures ci-dessous.Le marché a déjà fixé entre 935 et 1 000 dollars comme niveau de congestion, comme il l’a indiqué il y a deux semaines ; 1 050 dollars se situe donc dans cette zone. En dessous de ce niveau, la prochaine ligne représente l’endroit où un acheteur qui a acheté à 1 000 dollars décide de défendre son coût d’achat… C’est une question de psychologie, et non un niveau que l’on peut prédire à l’avance.
3. Réchauffement du momentum.Après une augmentation de 150 % par mois, le ruban lui-même présente des signes de dégradation.Une divergence baissière est apparue autour du 10 septembre.C’est une situation qui s’est déjà produite avant de telles baisses brusques. En réalité, un niveau de volatilité de 20 jours d’environ 11 % et un ATR journalier proche de 94 dollars signifient qu’une baisse de 100 dollars représente simplement un mouvement normale sur une journée, et non une décision définitive.

Assurance bon marché pour le commerce : un niveau de prix n’a de sens que si le régime auquel il appartient est toujours en place. ZEC se trouve actuellement à un niveau proche de 35, par rapport à l’indice des altcoins. Ce n’est pas une situation typique d’une saison d’altcoins ; la domination du BTC est de près de 59 %, et l’indicateur de peur et d’espoir se situe à 56 %. Il n’y a pas de tendance générale ; celui qui contrôle cette action est un fonds particulier. Cela fait que toute cette action constitue une transaction à risque unique. Et les transactions à risque unique nécessitent une position minime et une sortie rapide.

Où cette méthode devient inopérante

L’échéance est définie, et non devinée. Le point important ici est que « l’ETF continue d’accumuler des fonds ». Ce phénomène cesse d’être réel dès que le fonds cesse de continuer à accumuler des fonds – tout comme un écran de baleine disparaît lorsque les financements normaux reprennent. Vérifiez à nouveau avant de continuer : vérifiez les entrées nettes hebdomadaires de ZCSH, et assurez-vous que ZEC maintient toujours une fourchette de prix entre 935 et 1 000 $. Si le fonds continue de croître et que cette fourchette de prix reste stable, la question concernant 1 050 $ n’a aucun sens, et la tendance continue. Si le volume des actifs sous gestion reste constant tandis que le prix diminue, c’est que les acheteurs marginaux quittent le marché, et le niveau de soutien n’est qu’une ligne dessinée par quelqu’un.

Le portefeuille est la preuve ; le fil – ou ce titre de journal – représente le marketing. La hausse de 1 000 dollars du Zcash est un phénomène lié à un seul acheteur, et cet acheteur est un fonds dont on peut vérifier l’identité. Tout le reste n’est qu’une hypothèse, sans aucune garantie réelle.