Appel de Zai Lab pour le Q2 2026 : Les délais de rentabilité et les résultats des données ZL-1503 ne correspondent pas.

Date de l'appel6 août 2026

Résultats financiers

• RevenusLes revenus nets de produits ont augmenté de 11 % sur la période, atteignant 105,8 millions de dollars.

Orientation :

• On s’attend à une reprise d’une croissance des revenus annuelle significative en 2027, due aux lancement de nouveaux produits et aux potentiels des marques clés.
• On s’attend à ce que les dépenses opérationnelles restent plutôt stables pendant le reste de l’année.
• On s’attend à ce que les États-Unis soumettent rapidement l’approbation pour SOZI en 2027, et que cette approbation soit obtenue en 2028.
• On s’attend à terminer l’enrôlement dans la phase d’augmentation de dose de l’étude phase 1 mondiale CL6201. Les premiers résultats devraient être disponibles au premier semestre 2027.
• Vous pouvez vous attendre à soumettre une demande IND pour ZL1311 (tacheté T-cell engager ciblant la mucine 17) d’ici la fin de l’année 2026.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Progrès dans les pipelines et expansion mondiale :

• Xilab poursuit son développement de pipelines, en se concentrant sur les domaines de l’onco-thermologie et de l’immunologie. Trois programmes de régistration sont en cours pour SOZI dans le cas du cancer du poumon à cellules fines et du carcinome neuroendocrinien.
• L’entreprise mène des essais dans plusieurs centres à l’échelle mondiale. Elle espère déposer sa première demande réglementaire aux États-Unis en 2026, ce qui constitue une étape stratégique pour devenir une entreprise biopharmaceutique mondiale.

Croissance des revenus et rentabilité :

• Les revenus nets de produits ont augmenté de11%en séquente à105,8 millions de dollarsEt l’entreprise est restée rentable sur le plan commercial.
• Cette croissance est due à une demande accrue pour ses produits. Cela s’explique par les bonnes performances sur le marché intérieur et par la mise sur le marché de nouveaux produits.

Dermatite atopique et développement de nouveaux produits :

• L’entreprise travaille sur le produit ZL1503, un anticorps bispecific de type IL-13 et IL-31 à action prolongée, destiné à traiter la dermatite atopique. Elle prévoit de présenter les premiers résultats chez l’homme plus tard cette année.
• En se concentrant sur des intervalles de dosage rapides et sur l’efficacité potentielle dans le traitement de la dermatite atopique, Xilab peut répondre à une nécessité médicale importante sur un marché important.

Partenariats et collaborations stratégiques :

• Xilab collabore avec Amgen et Boehringer Ingelheim pour évaluer le SOZI en combinaison avec des agents de récepteurs des cellules T, dans le but d’améliorer les traitements pour divers types de cancers.
• Ces partenariats font partie d’une stratégie plus large visant à exploiter les compétences et les ressources externes afin d’accélérer le développement de thérapies innovantes.

Stabilité financière et investissements futurs :

• L’entreprise a terminé le trimestre avec717,5 millions de dollarsEn espèces, ce qui permet de continuer à investir dans des programmes de grande valeur.
• Cette situation financière permet à Xilab de maintenir une stratégie disciplinée d’allocation des capitaux, tout en soutenant la croissance de son activité commerciale et les projets liés aux médicaments innovants.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Xilab a atteint un point de inflexion important dans son évolution… Nous développons notre produit dès l’année prochaine… Nous sommes à la fois en différentes étapes de développement, et cela se fait avec rapidité et efficacité… Nous attendons avec impatience de partager des mises à jour au fur et à mesure que le programme progresse… Nous sommes confiants dans une reprise d’une croissance significative…

Q&A:

• Question de l’analyste (UBS)Pouvez-vous nous expliquer ce que vous cherchez dans l’étude de petites cellules de Zosi, avec IO, et avec ou sans chimiothérapie ?
  RéponseOn s’attend à présenter des données provenant d’environ 60 patients ayant reçu une combinaison de deux médicaments. L’objectif est d’obtenir un taux de réponse compris entre 60 et 70 %, ainsi qu’une augmentation significative du temps de survie après la progression clinique. L’objectif final est de créer un régime de traitement qui évite l’utilisation de chimiothérapie.

• Question de l’analyste (UBS)Comment revenir à l’objectif de rentabilité ? Comment devrions-nous considérer la différenciation de vos actifs liés à IL-13 et IL-31 par rapport aux concurrents ?
  RéponseLa rentabilité augmentera avec le temps grâce aux gains d’efficacité opérationnelle, aux approbations des programmes mondiaux et à une allocation disciplinée des capitaux. L’actif ZL1503 est conçu pour briser le cycle d’inflammation causant de la démangeaison, grâce à une réduction rapide de la démangeaison, des intervalles de traitement prolongés et une potentielle différenciation sur le marché de la dermatite atopique.

• Question de l’analystePour l’année 1503, quel est le profil de dose potentiel ? Quelles sont les tendances initiales concernant les conjugués d’anticorps ?
  RéponseLe régime de dosage est encore à déterminer ; une étude de bioéquivalence comparant l’administration par voie intraveineuse et l’administration sous-cutanée sera menée. De plus, des expériences de dose supplémentaires sont nécessaires. L’étude sur le conjugate d’anticorps continue, mais aucune tendance précise n’a été détaillée pour le moment.

• Question de l’analysteComment imaginez-vous l’évolution des affaires en Chine dans les prochains trimestres ?
  RéponseL’objectif est de stabiliser et de renforcer la demande sous-jacente pour les marques régionales clés. L’objectif est également de retrouver une croissance significative par rapport à l’année précédente en 2027, et de se préparer aux négociations concernant le NRDL.

• Question de l’analysteAlors que votre agent de capture des cellules T MUC17 se rapproche de la phase clinique, quels aspects du profil préclinique vous donnent le plus de confiance ?
  RéponseLa confiance repose sur un mécanisme conçu pour être plus efficace. Le domaine CD3 est conçu pour supprimer et réduire le syndrome de libération des cytokines. L’objectif est de créer un produit qui puisse être utilisé dans les communautés.

• Question de l’analyste (Goldman)Pourriez-vous répondre à la question concernant l’association de l’OC avec le TCE, et pourquoi cette combinaison pourrait avoir une valeur particulière par rapport à la combinaison B7H3 ?
  RéponseCette combinaison exploite des mécanismes orthogonaux (ADC cytotoxique et TCE) pour une synergie potentielle. Le DLL3 constitue un cible plus spécifique aux tumeurs que le B7H3, ce qui peut réduire la toxicité.

• Question de Ling Han (Goldman)En ce qui concerne les combinaisons ZOSI et TCE, le RP2D restera-t-il à 1,6 mcg ? Et quand verrons-nous les résultats de l’étude menée par Amgen ?
  RéponseLes doses pour le SOCI devraient rester à 1,6 mg/kg ; les données provenant de l’étude Amgen seront disponibles dans la seconde moitié de l’année.