Appel de présentation des résultats de Yelp pour le deuxième trimestre 2026 : La tendance à la faiblesse des annonceurs persiste, les investissements sur les marges de Hatch et les changements dans la stratégie IA se contredisent.

Date de l'appel6 août 2026

Résultats financiers

• Revenus376 millions de dollars, soit une augmentation de 1 % par an.
• Marge d’exploitationMarge de revenu net de 8 % et marge EBITDA ajustée de 24 %

Conseils :

• Les revenus nets prévus se situent entre 365 millions et 370 millions de dollars.
• Les revenus nets pour l’ensemble de l’année sont estimés entre 1,460 milliard et 1,470 milliard de dollars ; la fourchette est donc réduite.
• Le EBITDA ajusté pour Q3 devrait se situer entre 70 millions et 75 millions de dollars.
• Les revenus EBITDA ajustés pour l’ensemble de l’année devraient se situer entre 315 millions et 325 millions de dollars ; la fourchette est donc plus étroite.

Commentaires professionnels:

Revenus et environnement économique :

• Le bénéfice net de Yelp pour le deuxième trimestrerevenusaugmenté de1%en glisse année après année376 millions.
• Cette croissance a été entravée par un environnement économique difficile pour les entreprises locales, ce qui a affecté les indicateurs liés à la publicité.

Revenus d’affiliation et lieux de diffusion des contenus :

• Revenus des servicesa diminué par rapport à l’année précédente.241 millions, tandis queRevenus RR&Odiminué de10%en glisse année après année102 millions.
• En général, le nombre de lieux d’affichage payant a diminué.1%en glisse année après année510,000Cela reflète les conditions opérationnelles difficiles auxquelles sont confrontés les entreprises locales.

流aux revenus pilotés par l’IA :

• Autres revenusaugmenté de98%En hausse par rapport à l’année précédente, jusqu’à un record.33 millions de dollars.
• Cela s’est fait grâce à l’inclusion des revenus provenant de Hatch, des licences de données et de la commande de nourriture, ce qui montre le potentiel de croissance des offres basées sur l’IA.

Investissements et objectifs futurs :

• Yelp prévoit d’investir dans des initiatives stratégiques telles que Hatch, Yelp Host et le licenciement de données, afin de stimuler la croissance de l’entreprise.
• L’entreprise vise à atteindre une production annuelle de250 millionsD’autres revenus d’ici fin 2028, en se concentrant sur la transformation par l’IA et les gains d’efficacité opérationnelle.

Réapprovisionnement en actions et allocation du capital :

• Yelp a racheté.15 millionsValeur des actions au deuxième trimestre, et une somme supplémentaire.25 millions de dollarsDans le Q3, au total…200 millionspour l’année.
• L’entreprise prévoit de reprendre les rachats en 2027, dans le but de regagner plus que…50%Du flux de trésorerie libre pour les actionnaires annuellement.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Confiant dans les plans de transformation liés à l’IA, on observe des signes significatifs d’amélioration et des signaux positifs précoces concernant l’engagement des utilisateurs. On est enthousiaste quant au potentiel de croissance de Hatch et Yelp Host, ainsi que quant à la forte demande pour les produits licenciables. De plus, les tendances de trafic sont encourageantes, malgré un environnement économique difficile.

Q&A:

• Question d’Alex (Goldman Sachs)Quels investissements sont prévus pour Hatch afin de soutenir les autres revenus ? Quelles sont les différences potentielles en termes de marge structurelle par rapport à la part principale des revenus provenant de l’publicité ?
  RéponseInvestir dans Hatch dans les domaines du marché, du produit et de l’ingénierie, afin de développer les opérations. Le profil de marge à long terme devrait être similaire à celui des entreprises de type abonnement. Cependant, des investissements importants sont nécessaires à court terme pour saisir les opportunités du marché.

• Question de Sergio Segura (KeyBank)Comment Yelp capte-t-il la valeur économique grâce à l’IA à long terme ? En retenant les utilisateurs, en générant des leads, ou en licenciant les données ?
  RéponseOn considère les partenariats avec l’IA (comme OpenAI) comme un canal de distribution important au fil du temps, similaire aux accords de licence existants avec les grandes plateformes. Cela peut contribuer à attirer le trafic et à améliorer la reconnaissance de Yelp par les consommateurs.

• Question de Sergio Segura (KeyBank)Y a-t-il des différences notables en termes de qualité ou de taux de conversion des leads provenant des plateformes AI par rapport aux autres canaux ?
  RéponseIl est encore trop tôt pour avoir des données précises concernant les conversions. La mise en place de plateformes d’IA pour le marketing est actuellement limitée, mais elle présente des possibilités importantes. Des augmentations du trafic sont constatées grâce au SEO, aux téléchargements par les consommateurs et au réseau de partenaires. De plus, les changements algorithmiques de Google favorisent le contenu généré par les utilisateurs.

• Question de Zach (Baird)Y a-t-il des succès initiaux avec les publicités de vente croisée avec Yelp Host ? Est-ce que cela peut permettre l’établissement de nouveaux partenariats ?
  RéponseDes synergies positives existent dans la vente de Host, d’annonces et de Guest Manager aux restaurants. Mais ce n’est pas encore un changement majeur. La valeur attrayante de Host pour les restaurants offre donc des opportunités pour mener ces discussions.

• Question de Nitin Bansal (Bank of America)Qu’est-ce qui a changé dans la reprise de l’acquisition de leads via les recherches payantes ? Qu’est-ce qui donne confiance dans son impact ?
  RéponseActuellement, nous nous concentrons spécifiquement sur les entreprises offrant des services sur plusieurs sites. Ces entreprises disposent de budgets importants. La confiance dans le taux de rendement par rapport aux investissements, due à la qualité des leads fournis, permet d’accroître l’échelle de ces clients.

• Question de Nitin Bansal (Bank of America)Qu’est-ce qui a motivé cette accélération dans les lieux où les publicités sont payées ? Et comment penser à la croissance future, étant donné que le seuil de revenus a été réduit ?
  RéponseDes tendances encourageantes se dessinent, avec les meilleures performances du PAL dans les restaurants au cours des dernières années, et les services ayant connu une diminution constante. Une baisse de 1 % en valeur annuelle du PAL est une amélioration significative par rapport au premier trimestre. Bien que des obstacles macroéconomiques existent, les tendances de trafic et les offres en cours offrent un potentiel à long terme pour influencer le nombre de PAL et l’ARPU.

• Question de Kishan Patel (Raymond James)Pourriez-vous expliquer plus en détail les facteurs qui favorisent le trafic sur Google après les mises à jour majeures de mai/juin, et distinguer entre le trafic payant et le trafic naturel ?
  RéponseL’aperçu de l’IA décrit les tendances de trafic ; ses catégories sont très rentables, et les aperçus de l’IA ne se situent généralement pas en première position. Le trafic est principalement organique, avec quelques optimisations payantes limitées, surtout pour les services à plusieurs localisations.