Le « Flippening » de XRP est un fait mathématique, et non une thèse d’investissement.

La personne la plus compétente dans le monde des XRP a dit quelque chose qui pourrait faire arrêter tous ceux qui possèdent des XRP depuis longtemps. David Schwartz, qui a contribué à la conception du XRP Ledger et a dirigé l’ingénierie de Ripple en tant que CTO jusqu’à fin 2025, a déclaré lors d’une présentation à X Spaces en septembre qu’il pense que les XRP pourraient dépasser Bitcoin en termes de valeur sur le marché.Probablement plus probable que non.Il a dit cela, en soulignant qu’il s’agit de…“Pas du tout certain”.

Mais remarquez quel était en réalité son argument. Ce n’est pas que le Bitcoin s’effondre. Schwartz a été très clair : il…Ça ne se produira pas à cause de la diminution du montant en Bitcoin..Ça se produira parce que le XRP se développe plus rapidement que le Bitcoin.Le “flip” est une sorte de pari sur le taux de croissance, et non une prévision de catastrophe. Ce qui signifie que toute la question réside dans la vitesse à laquelle XRP peut se développer, et pendant combien de temps.

Une attaque de 18x contre un objectif en mouvement

On peut calculer les chiffres correspondants. Le montant du marché est simplement le prix multiplié par le nombre de devises en circulation. Le prix du Bitcoin est d’environ 1,55 trillion de dollars ; celui de XRP est d’environ 86 milliards de dollars. Pour obtenir un Bitcoin dont le prix reste constant, il faut avoir XRP…Avec environ 62,7 milliards de pièces en circulation.— il faudrait faire des échanges de produits.$25Cela représente environ dix-huit fois le prix d’aujourd’hui, et plus de six fois le prix du token.Le plus haut niveau jamais atteint était de 3,84 dollars en janvier 2018.Le XRP n’a jamais été vendu au-dessus de 4 $.

Et la cible ne reste pas immobile. Schwartz lui-même a souligné que si Bitcoin continue de grimper – grâce aux ETF spot et à la demande des entreprises – les exigences deviennent également plus élevées. Si la valeur de Double Bitcoin augmente, alors XRP devra avoir une valeur approximative de…$50“Flip” est un chiffre qui a tendance à dépasser une progression qui commence loin derrière lui. C’est précisément pour cette raison que “croître plus rapidement” est plus important que le prix brut.

La hypothèse de croissance plus rapide n’est pas encore visible.

C’est une tension plus claire. Toute cette situation repose sur le fait que XRP croît plus rapidement que Bitcoin. Au cours des douze derniers mois, la croissance de XRP est actuellement plus lente. XRP a chuté de plus de 40 % par rapport à l’année dernière ; Bitcoin, quant à lui, a chuté d’environ 17 %. Les données pour le mois en cours montrent que XRP a augmenté de 36 %, contre 24 % pour Bitcoin. Ce chiffre est simplement une fluctuation temporaire, et non une tendance durable.

Le régime de marché n’est pas non plus utile pour comprendre cette situation. La domination du Bitcoin est d’environ 59 %, et l’indice des altcoins se situe dans les 30 %. Cela contraste avec une situation où un grand token alternatif devrait surpasser le leader actuel. Donc, cette affirmation ne repose pas sur un mécanisme que les données n’ont pas encore démontré. Ce n’est pas impossible, mais cela signifie que la discussion sérieuse porte sur l’avenir, et non sur les résultats actuels.

Tableau de scores ou affaires ?

Cela soulève la question que le chiffre du capitalisation boursière ne peut pas répondre : quel jeu joue réellement XRP ? Et l’obtention de ce “jeu” permet-elle d’apporter de la valeur au token ?

L’histoire de croissance a trois “pattes” ; chacune d’elles est plus modeste qu’un titre relatif à l’échange de Bitcoin. RLUSD, la stablecoin soutenue par le dollar de Ripple…Valeur de marché : 2 milliards de dollarsEn environ deux ans, près de un milliard de dollars seront émis sur le XRP Ledger. La tokenisation des actifs dans le monde réel se développe rapidement, mais reste encore limitée par certaines contraintes.Centaines de millions, tandis que Ethereum possède des dizaines de milliards.Et en fin d’année 2025, XRP a rejoint le marché des ETFs réglementés, ce qui a permis aux gestionnaires de fonds de pouvoir y investir facilement.

La tension liée à ce projet se manifeste dans les trois cas. RLUSD est une devise fixe par rapport au dollar : sa croissance rend l’écosystème de Ripple plus utilisé, mais cela ne influence pas le prix de XRP. C’est une stablecoin qui remplace la fonction de règlement pour laquelle XRP a été conçu initialement. De plus, l’offre ne reste pas constante. Ripple continue…Libère un milliard de XRP par mois depuis une zone d’attente.Il contrôle, environ…1,4 milliard de dollars en septembreUn débit constant que le concours du capital marché ignore habilement.

Le schéma qui se dégage est familier pour ceux qui suivent les marchés : le prix de XRP s’est historiquement aligné avec les sentiments du marché, les événements juridiques, les flux d’ETF, ainsi que les actualités liées aux escrow. En revanche, le taux d’utilisation réelle de cette token n’a pas été pris en compte. La token possède une limite de capital fixe, mais elle est contrôlée par une seule entreprise qui diffuse constamment une grande partie de cette valeur. C’est donc un volume de circulation strictement contrôlé, ce qui est une caractéristique typique des marchés. Mais cela ne correspond pas au niveau de demande réel due à une utilisation répétée et organique de la token.

C’est précisément ce que ne montre pas un titre de titre “flip”. Un accroissement de valeur est un événement lié au tableau de scores ; il peut être déterminé entièrement par les prix et l’attention des investisseurs. Comme le montre le historique du secteur concernant ces “flips” sur des pièces de monnaie plus petites, aucun flux de trésorerie réel ne contribue à cet accroissement. Il est donc tout à fait possible que XRP croisse plus rapidement que Bitcoin, sans que cette croissance soit réalisée par des personnes qui dépendent du système de registre pour leur activité quotidienne.

Rien de tout cela ne rend le changement de situation impossible. « Probablement plus vraisemblable qu’inverse » d’après l’architecte de cet actif ne signifie pas que la valeur de ce dernier va augmenter de dix-huit fois ; c’est plutôt une reconnaissance du fait qu’un petit nombre de personnes ont réussi à surpasser la résistance de Bitcoin sur une période suffisamment longue pour justifier un début lent. La règle d’or est de ne pas confondre ces deux questions. Un parcours de prix qui fasse multiplier les valeurs de XRP par dix-huit changerait la situation. Seule la preuve que de plus en plus d’argent circule dans le système, et que XRP capture des avantages économiques à partir de cette circulation, plutôt que simplement en exploitant l’attention des investisseurs, pourrait changer la situation des investissements. C’est cette distinction – et non la question de savoir quel titre financier est le meilleur – qui déterminera si un propriétaire de cet actif a vraiment fait un investissement durable ou simplement a observé une augmentation de la valeur de XRP.