Le rebond de XRP n’était qu’un short squeeze, et non une opportunité pour les portefeuilles – et il expire le 1er septembre.

Le pic de la valeur de XRP n’était en réalité qu’un short squeeze, et non une opportunité pour les portefeuilles financiers. Ce statut expire le 1er septembre.

Ouvrez l’écran d’échange : le titre s’affiche de lui-même avant même que vous ayez fini de rédiger votre phrase. Les transactions liées au XRP se situent à 1,40 $ ; cela représente une hausse de environ 10 % au cours de la journée, et 41 % sur cinq sessions. Le prix a également varié entre 0,5 $ et 1,40 $, après avoir connu une période de variation de 52 semaines, avec un minimum inférieur à 1 $.Zone de fourniture : 1,24–1,28 $Les commerçants ont passé le mois de juillet à observer ce niveau… Un niveau de rupture net aurait dû indiquer une réaction plus forte du marché. Mais il n’est plus le plafond. C’est plutôt le sol.

Le régime est plus important que le simple nombre de tokens. Le Bitcoin conserve encore environ 60 % de la domination du marché. L’indice des altcoins se situe à 26, ce qui signifie que c’est toujours le Bitcoin qui domine, et non une transition vers des petites valeurs. Le niveau de peur/avidité est de 72, c’est un niveau d’avidité élevé. La taille totale du marché des cryptomonnaies a augmenté de environ 5,5 % aujourd’hui. C’est donc un marché liquide, et non un marché où les altcoins sont remplacées par d’autres actifs. XRP est l’actif qui s’est le mieux comporté : il a baissé d’environ un quart par rapport à l’année, soit environ 42 % en dessous de son pic en janvier, autour de 2,40 dollars. Il est loin de son sommet de 52 semaines, qui était de 3,19 dollars. Lorsque la liquidité augmente pour un actif comme celui-ci, on obtient une hausse significative. La question est de savoir si cette hausse peut persister après le contact avec les portefeuilles qui utilisent réellement ces cryptomonnaies.

Ce qui a vraiment déclenché cette action

Le déclencheur était une macro, et non spécifique au XRP. Le 19 août, le Trésor américain a annoncé qu’il allait au moins doubler l’ampleur de…Récupération de obligations gouvernementales à long termeIl s’agit de la récupération de ses propres dettes à long terme, ce qui est interprété par les marchés comme une injection de liquidité dans les actifs à risque. Le président a de nouveau appelé à une version “équitable” du CLARITY Act. La capitalisation totale du marché des cryptos a augmenté de 8 %, atteignant environ 2,5 billions de dollars. Quant au XRP, il a augmenté de 22 % en 24 heures, atteignant 1,26 dollar. C’est une vague d’investissements envers tous les actifs, et le XRP, avec sa positionnement très faible et son niveau de base bas, a bénéficié de l’élasticité la plus élevée. Un flux d’investissements n’est pas une direction ; il s’agissait plutôt d’un flux d’argent macro, et non d’un programme d’accumulation de XRP.

Vérification de la carte bancaire : churn, pas d’accumulation.

Voici la partie que les titres de presse ignorent. Les données sur les flux de capitaux sur le marché sont les suivantes : sur Binance Spot, les entrées de capitaux ont augmenté de près de 12 millions de dollars le 15 août à 100 millions de dollars le 19 août, à 235 millions de dollars le 20 août, et à 215 millions de dollars aujourd’hui – soit environ dix-huit fois le niveau de début du mois d’août. En revanche, les sorties de capitaux ont augmenté en parallèle : les flux nets se sont élevés à +2,7 millions de dollars, +2,7 millions de dollars et +8,5 millions de dollars au cours de ces trois jours importants. Plus de cinquante millions de dollars ont circulé entre les comptes des utilisateurs pendant ces périodes, et la gaine nette cumulée était inférieure à 15 millions de dollars. C’est ce qu’on appelle “churn”. C’est le signe d’un événement lié à la liquidité, avec une grande rotation des actifs – les comptes des utilisateurs se transforment mutuellement à un niveau nouveau. Le churn n’est donc pas une accumulation.

Vérifier à nouveau la couche de portefeuille et améliorer la netteté de l’image. L’accumulation qui existe s’est produite plus tôt et dans des quantités plus faibles : les portefeuilles importants génèrent plus de 10 millions d’XRP par jour. Environ 91 % des sorties d’XRP de Binance proviennent de ces portefeuilles importants. C’est une concentration plus élevée depuis 2024. Cela se passe au moment où les entrées de XRP via les ETF spot hebdomadaires augmentent.93 % ont chuté à environ 1 million de dollars.Deux interprétations possibles, avec les mêmes données. L’interprétation optimiste signifie que les investisseurs avertis anticipent l’action à venir. L’interprétation pessimiste indique que l’accumulation des actifs s’est faite aux prix de 1,00–1,10 dollars ; ces actifs ont maintenant augmenté de 35–40 %. C’est donc une opportunité naturelle pour vendre. L’accumulation par les grandes institutions ne constitue pas le même signal que l’accumulation dans une situation de faiblesse. Les données qui permettent de distinguer les deux interprétations sont simples : il s’agit de savoir si le flux net devient décisivement négatif lorsque le prix se dirige vers la zone de 1,40–1,50 dollars.

La pression était l’accélérateur.

La partie verticale du mouvement correspond à la mécanique de la levier, et le levier est visible. L’intérêt open – c’est-à-dire le montant total des positions dérivées en attente de clôture sur Binance – a atteint…Haut de deux moisÀ environ 461 millions de dollars, contre environ 360 millions de dollars au début du mois d’août. Cela signifie que de nouvelles sommes d’argent sont ajoutées aux positions, plutôt que de les retirer. Les positions courtes étaient bien chargées : environ 2,2 millions de dollars étaient en position courte à 1,38 $, 1,4 million de dollars à 1,32 $, et 607 000 dollars à 1,28 $. Une situation de “short squeeze” se produit lorsque les prix augmentent, forçant les traders qui parient contre l’actif à le revendre et à clore leurs positions. Chaque niveau de cette “ladder” est mis à profit, ce qui permet d’obtenir des offres de vente sans besoin de nouvelles sommes d’argent. Le financement des contrats perpétuels XRP – où les positions longues paient des frais périodiques aux positions courtes – est modérément positif, à 0,01 % par fenêtre de huit heures. C’est une opinion boursière légèrement optimiste, loin du pic euphorique qui caractérise généralement ces mouvements. Quant aux ventes, elles commencent déjà à se produire. Les observateurs ont constaté que environ 1,1 % de la quantité en circulation a été transférée le 17 août depuis des portefeuilles qui étaient inactifs pendant en moyenne 519 jours. De plus, il y avait près de 50 millions de XRP stockés dans un portefeuille lié à Ripple, qui n’a pas encore été transféré sur un exchange.

Le taux de volatilité réelle confirme le changement de régime. La volatilité moyenne sur 20 jours de XRP était d’environ 4,4 %. Cette journée a donc représenté une augmentation de 10 % par rapport à la semaine précédente, où la volatilité était de 41 %. Lorsque la volatilité réelle triple la valeur de l’évolution moyenne, cela signifie que le système en place ne fonctionne pas correctement – il s’agit simplement d’une manipulation mécanique, sans véritable conviction ou logique.

Clause d’expiration : 1er septembre et 15 septembre

C’est là que la date indiquée dans le plan d’action apparaît. Le 1er septembre, Ripple libère 1 milliard de XRP provenant des contrats verrouillés, chaque mois. Le marché observe le processus de ré-verrouillage, et non l’annonce principale : historiquement, Ripple verrouille…600 millions à 800 millionsReverser les fonds dans de nouveaux encadrements financiers, ce qui représente une augmentation nette d’environ 200 à 400 millions de tokens – soit un quart à demi milliard de dollars en termes de produits disponibles aux prix actuels. Août a été un moment clé pour tester cette méthode. Ripple a réalisé le meilleur résultat en termes de libération nette de fonds depuis longtemps.Ré-verrouiller 700 millions d’entre eux avant la sortie.Et la quantité de nouvelles offres est réduite à environ 300 millions de tokens. C’est d’où vient le fait que le marché pourrait se redresser en août. Le mois de septembre indique si cette situation est due à des politiques économiques ou à un événement ponctuel. De plus, il faut voir si une hausse de 40 % en cinq jours permet de absorber les volumes de transactions existants, ou si cela entraîne une baisse des prix. Le fait de prédire les actions du marché avant leur mise en vente est ce qui permet de créer ou de détruire le schéma de « vendre le premier jour du mois ».

Quatorze jours plus tard, le 15 septembre, le Sénat procède au vote de clôture sur le projet de loi CLARITY – ce projet de loi qui vise à classer le XRP en tant que marchandise numérique, sous la supervision de la CFTC. Le prix des marchés de paris est d’environ 16 % ; il faut donc 60 voix pour que le projet de loi soit adopté. C’est le pilier réglementaire sur lequel repose l’histoire institutionnelle. Si le vote échoue, la narrativité perd son soutien ; si le projet de loi est adopté, le système des ETF verra une raison de se remettre en marche.

écran de ce soir

Cette configuration est un échange, et non une thèse ; la liste de vérification est courte.

1. Ouvrez l’écran de suivi des flux d’échange. Une poursuite saine nécessite que les entrées nettes augmentent à environ 25 millions de dollars ou plus par jour, tandis que le prix reste dans la zone de 1,38 à 1,40 dollars. Un taux de variation stable – avec des entrées nettes entre 2 et 9 millions de dollars – ou des sorties nettes, alors que le prix augmente, signifie que le mouvement est influencé par les contrats à terme, et le marché spot ne valide pas cette tendance. C’est ce que montre la distribution des volumes.
2. Marquez les niveaux. $1,40–$1,50 est le…Zone décisive/indispensable1,38 $ était le prix du carburant en période de pression, et c’est maintenant une valeur de référence. Le ancien plafond de 1,24 à 1,28 $ est la ligne qui distingue une continuité des événements liés à la fin de cette période de pression. Il faut d’abord déterminer la date d’expiration : un closing quotidien inférieur à 1,28 $ annule cette condition.
3. Le 1er septembre, ne vous intéressez pas au chiffre de 1 milliard mentionné dans les titres de presse. Concentrez-vous plutôt sur le taux de ré-verrouillage. Un ré-verrouillage de 800 millions signifie environ 200 millions en bénéfice net. L’événement devrait alors s’estomper. Un ré-verrouillage de 600 millions signifie environ 400 millions en bénéfice net – c’est donc un résultat très intéressant à ces prix.
4. Après le 15 septembre, vérifiez à nouveau. Le résultat de CLARITY remet en question toute la thèse concernant les flux institutionnels. Donc, la date d’échéance est déterminée par le calendrier, et non par votre patience.

Un contrepoint honnête : le cas de continuité est en cours. Le financement n’est pas excessif, la positionnement des personnes concernées a de l’espace, et les institutions disposent finalement d’un accès réglementé via les sept ETFs spécialisés, qui ont accumulé environ…144 millions de dollarsDepuis la fin de l’année 2025, l’activité sur le chaincode se concentre principalement pendant les heures de travail des banques. L’intersection entre Londres et New York représente maintenant 23,5 % du volume en juillet, contre 14,5 % l’an dernier. RLUSD, la stablecoin régulée de Ripple, a atteint une capitalisation boursière de plus de 1,6 milliard de dollars. Cependant, la plupart du volume généré par RLUSD se fait via le XRP Ledger. Par conséquent, l’écosystème lié à RLUSD n’est pas encore considéré comme un facteur déterminant pour la demande en XRP. Et la question technique que les analystes continuent de se poser est la suivante : est-ce vraiment un déclin, ou…sur le point d’attraper les bœufsC’est réel. Si l’étau se prolonge jusqu’à 1,50, les objectifs de progression vers 1,60–1,73 seront en jeu. Tous ces objectifs sont réels. Cela fait aussi partie des raisons pour lesquelles la tendance peut continuer, et non pas une preuve que cette évolution est causée par les investisseurs.

C’est la différence qui persiste cette semaine. Ce qui est noté, c’est le niveau de 1,28 $, le flux net, le taux de récléchissement, et deux dates. Ce qui disparaît d’abord, c’est l’idée selon laquelle une sortie est confirmée. Cela fonctionne parce que la liquidité macro se trouve à un niveau bas et compressé. Ça cesse de fonctionner lorsque le flux spot net reste stable pendant toute la période de déverrouillage, lorsque le prix de clôture quotidien diminue de 1,28 $, ou lorsque le vote du 15 septembre échoue et que le canal des ETF reste bloqué. Exécutez cette liste jusqu’au 15 septembre, puis réexécutez-la à partir du début – la date d’expiration du plan d’action est le calendrier, et le “portefeuille” représente les preuves.