Appel de présentation des résultats de Xos pour le second trimestre 2026 : Les retards dans la certification UL et les écarts entre la production et la livraison provoquent de la confusion.

Date de l'appel13 août 2026

Résultats financiers

• Revenus4,7 M$ pour le Q2 2026, en baisse par rapport à 18,4 M$ pour 135 unités au Q2 2025. Cela représente une diminution continue par rapport à 11,2 M$ pour 95 unités au Q1 2026. Les revenus pour le H1 2026 ont atteint 16 M$, pour 125 unités, en baisse par rapport à 24,3 M$ pour 164 unités au H1 2025.
• Marge bruteQ2 2026 : Marge brute selon les normes GAAP à 12,1 %, contre 8,9 % au Q2 2025 et 38,9 % au Q1 2026. La marge brute non conforme aux normes GAAP est de 7,2 % pour le Q2 2026, contre 1,5 % au trimestre précédent. La marge brute selon les normes GAAP au premier semestre est de 31 %, contre 11,8 % au premier semestre 2025.

Conseils :

• Les revenus pour l’année entière 2026 devraient se situer entre 35 et 43 millions de dollars.
• Les livraisons annuelles pour l’ensemble de l’année 2026 devraient se situer dans la fourchette de 250 à 350 unités.
• Les pertes d’exploitation non conformes aux normes GAAP pour l’ensemble de l’année 2026 devraient se situer entre 14,7 et 11,4 millions de dollars.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Tendances liées aux revenus et à la livraison :

• Exos a rapporté4,7 millions de dollarsEn revenus pour le second trimestre 2026, en baisse par rapport à…18,4 millions de dollarsdans le Q2 2025, et de manière séquentielle.11,2 millions de dollars.
• Les livraisons ont eu lieu.30 unitésprincipalement provenant des lignes de produits Hub et Powertrain, en baisse135 unitésAu trimestre de l’année précédente.
• La diminution est due au fait que les commandes ont été transférées aux trimestres suivants en raison de retards des clients et de problèmes d’acceptation.

Amélioration du marge brute :

• Exos a réussi à…12.1%Marge brute selon les normes GAAP pour le deuxième trimestre 2026, par rapport à…8.9%dans le Q2 2025 et38.9%En Q1 2026.
• Pour la première moitié de 2026, le bénéfice brut selon les normes GAAP était31%Le plus élevé dans l’histoire de l’entreprise.
• L’amélioration des marges est due à une composition de produits plus avantageuse, ainsi qu’aux livraisons de composants et de systèmes de transmission à marges plus élevées, et aux stratégies d’économie de coûts.

Discipline opérationnelle et financière :

• Les dépenses opérationnelles pour le second trimestre 2026 étaient8,5 millions de dollars, en baisse de8,7 millions de dollarsdans le Q2 2025, et de manière séquentielle.9 millions.
• L’entreprise a rapporté que7,9 millions de dollarsPerte d’exploitation, avec des améliorations en termes de perte d’exploitation non GAAP par rapport à l’année précédente.
• La discipline des coûts et l’efficacité opérationnelle ont été mis en avant, avec le soutien de la gestion des stocks et d’initiatives de levée de fonds stratégiques.

Développement de produits et expansion du marché :

• Produit par Exos29 hubsEn Q2 2026, c’est le trimestre de production le plus élevé pour les hubs.
• L’entreprise se développe dans de nouveaux marchés grâce au Power Hub, en ciblant les secteurs de l’accumulation d’énergie et des infrastructures électriques.
• Cette démarche stratégique est soutenue par la capacité de stockage d’énergie existante d’Exos, ainsi que par les signaux de demande provenant des secteurs commercial et public.

Power Hub et certification UL :

• Le Power Hub est un produit clé pour Exos. Des efforts sont faits pour obtenir la certification UL, afin d’améliorer sa commercialisation.
• L’approbation au niveau des composants a été obtenue. Les tests au niveau du système sont en cours pour les normes supplémentaires.
• La certification devrait être achevée dans les prochaines semaines, ce qui facilitera l’acceptation et la mise en œuvre par les clients.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• “Le trimestre Q2 2026 a été un moment important pour Exos : son marché cible est devenu beaucoup plus grand.” “Nous prévoyons une deuxième moitié de l’année 2026 très prometteuse, avec de nombreuses opportunités dans nos secteurs en croissance.” “Nous continuons à penser que les marges nettes pour l’ensemble de l’année 2026 seront significativement meilleures que en 2025.”

Q&R:

• Question de Ted Jackson (Northland Securities)Sur le hub, vous avez dit que 29 unités ont été produites. Est-ce que c’est simplement ce qui a été produit, ou est-ce le nombre d’unités qui ont effectivement été vendues au cours du trimestre ?
  Réponse29 unités produites, mais toutes n’ont pas été livrées ; certaines ont été payées et se trouvent encore en usine, attendant leur réception.

• Question de Ted Jackson (Northland Securities)Sur le hub, pourriez-vous décrire où vous en êtes dans le processus de certification UL, les tests réalisés et le calendrier des étapes à suivre ?
  RéponseL’approbation au niveau du composant a été obtenue ; les tests au niveau du système sont en cours. Une approbation standard devrait être obtenue dans quelques semaines, tandis qu’une autre nécessitera plus de temps. Cependant, cela ne bloque pas les livraisons au client.

• Question de Ted Jackson (Northland Securities)Est-il juste de supposer que vous réussirez à terminer tous les travaux liés aux certifications UL avant la fin de l’année ?
  RéponseCertaines normes seront terminées dans un couple de semaines, d’autres pourraient s’étendre jusqu’à l’année prochaine. Mais aucune ne est encore livrée.

• Question de Ted Jackson (Northland Securities)Pouvez-vous indiquer la cause du manque de couleur sur l’unité ? L’incident concerne principalement le châssis ?
  RéponseLes surprises proviennent en partie du retard dans les commandes de systèmes de transmission et de certains camions plus petits. Mais on s’attend à ce que tout soit prêt d’ici l’année prochaine ou au moins dans un avenir proche.

• Question de Ted Jackson (Northland Securities)Quelles sont les implications de l’acquisition par Bluebird des activités de châssis de Ford pour Exos ?
  RéponseConsidéré comme une opportunité complémentaire potentielle, Bluebird pourrait utiliser les systèmes de propulsion Exos pour des châssis commerciaux à émission zéro. Les installations de Ford offrent en outre une capacité de production importante.

• Question de Craig Irwin (Roth Capital Partners)Pouvez-vous commenter la différence de capacité entre le Power Hub à 3,1 MWh et des concurrents comme Ford, qui dispose de 5,5 MWh ? Et pourquoi ne pas utiliser des cellules Eve moins chères ?
  RéponseLe Power Hub combine le bloc de conversion du courant continu, la conversion énergétique et le contrôleur en un seul système déployable. Cela permet une sortie en courant alternatif direct, ce qui accélère le déploiement et facilite l’intégration avec des générateurs conventionnels. Les composants du système proviennent principalement de Goshen, pour respecter les normes américaines.

• Question de Craig Irwin (Roth Capital Partners)Quelles sont les attentes raisonnables concernant la liquidation des stocks au cours des prochains trimestres ? Est-ce que cela génère des liquidités ?
  RéponseLe rythme de rotation des stocks devrait s’accélérer avec le passage aux hubs et aux systèmes de transmission. La production nationale des composants devrait permettre une encore meilleure optimisation et un relèvement de liquidités.

• Question de Craig Irwin (Roth Capital Partners)La diminution des dépenses de recherche et développement et des coûts de développement au deuxième trimestre était-elle due à des coûts supplémentaires ou à des dépenses variables ? Quelles sont les attentes pour l’avenir ?
  RéponseLes diminutions sont dues en partie à la fonction de revenus et aux achats plus limités en matière de R&D. On s’attend à des niveaux similaires à ceux du premier trimestre de cette année.