Signal d’options XOM : Appel à 170 $ élevé ; le fait de perdre dans les résultats financiers crée une situation complexe autour du prix de 152 $.

• ExxonMobil (XOM) baisse de 1,9 % à 151,91 $, en testant le niveau de soutien critique sur 200 jours autour de 151,50 $.
• Le marché des options montre une tendance baissière dominante, avec un ratio entre les obligations put et call n’étant que de 0,63, malgré les mauvaises performances financières récentes.
• Le prix de 170 dollars correspond au volume d’offres ouvert le plus important pour ce vendredi. Il sert donc de niveau de résistance important.
• Un fort flux de trésorerie libre et une stabilité des dividendes contrastent avec les obstacles politiques et les inquiétudes liées aux marges de raffinage.

C’est un de ces jours où le graphique semble un peu moche, mais le marché des options indique quelque chose de différent. ExxonMobil est en baisse de près de 2 % aujourd’hui, avec un cours à 151,91 $. En apparence, c’est problématique : l’action se trouve juste autour de sa moyenne mobile de 200 jours, une valeur qui constitue souvent une ligne déterminante pour les investisseurs à long terme. Mais si l’on regarde au-delà de la bougie rouge sur l’écran, le marché des dérivés montre une image de confiance, plutôt que de panique.

Le sentiment de ce marché est surprenablement résilient. Même après une perte de profits au deuxième trimestre, les traders ne se précipitent pas vers la sortie. Au contraire, ils se préparent à un rebond, bien que avec une certaine incertitude quant à l’ampleur de ce rebond.

Le plafond de 170 $ et l’équilibre insuffisant des émotions

Parlons de ce que les fonds financent en réalité. Le chiffre le plus frappant aujourd’hui est le rapport entre les ordres de vente et d’achat ouverts, qui se situe à un niveau très bas, à 0,63. Pour chaque dollar investi dans des ordres de vente, environ 1,60 dollar sont investis dans des ordres d’achat. C’est un signe clair de tendance boursière positive. Cela indique que, malgré les fluctuations, les grandes institutions anticipent que XOM va rester stable ou même augmenter ses prix.

Regardez les données d’expiration pour ce vendredi, le 7 août. La plus grande concentration d’opportunités ouvertes se trouve en direction positive. Les options à 170 $ comportent une grande quantité de contrats ouverts : 16 455 contrats. C’est un obstacle important. Cela indique que de nombreux traders parient sur une hausse vers cet niveau. Mais ils reconnaissent également que 170 $ est un niveau difficile à atteindre. Le prix veut aller là-bas, mais la pression de vente à ce niveau risque de limiter l’évolution positive à court terme.

En dessous du prix actuel, la zone de support est plus fine. Les options de vente à 150 $ comportent 1 857 contrats, tandis que celles à 145 $ comprennent 2 351 contrats. Ce n’est pas une barrière de protection solide. C’est plutôt une pente douce. Si l’action descend en dessous du niveau bas actuel de 151,53 $. Il n’y a pas de couche épaisse d’options de vente pour empêcher cette chute, jusqu’à ce que l’action atteigne 145 $. C’est le risque. L’aspect positif est limité par des options d’achat, mais le côté négatif présente un niveau de base assez faible.

Intéressant, il n’y a eu aucun trade significatif liés aux blocs de baleines aujourd’hui. C’est en fait un bon signe. Cela signifie que ce n’est pas une vente paniquée orchestrée par une seule institution. Il s’agit plutôt d’un flux organique entre les détaillants et les institutions financières, qui est généralement plus stable.

Événements vs. Chiffres : La divergence

L’histoire fondamentale est complexe, c’est pourquoi le cours de l’action est instable. D’un côté, Exxon a annoncé des résultats inférieurs au second trimestre. Les bénéfices ajustés ont été de 3,52 dollars par action, soit moins que la prévision moyenne de 3,60 dollars. C’est embarrassant, et c’est pourquoi le cours de l’action est en baisse. De plus, il y a aussi les problèmes politiques. Les commentaires récents du président Trump concernant les entreprises pétrolières qui gagnent “ trop d’argent” ont ajouté un risque réglementaire que aucun analyste ne veut prendre en compte dans ses prévisions.

Mais d’un autre côté, les flux de trésorerie sont extrêmement élevés. Il s’agit de 23,6 milliards de dollars en flux de trésorerie opérationnel et de 17,2 milliards de dollars en flux de trésorerie net. Cela suffit pour payer un dividende annuel de 4,12 dollars, ainsi que pour racheter des actions, tout en réduisant les dettes. Le taux de rendement du dividende est passé à 2,7 %, ce qui représente une grande satisfaction pour les investisseurs soucieux de leur revenu.

Les analystes sont divisés. TD Cowen a abaissé son objectif à 155 $, tandis que Wells Fargo continue de rêver d’un objectif de 182 $. Cette divergence est justement ce qui rend le marché des options si intéressant. Les actions à 170 $ indiquent que certains traders pensent que le marché réagit trop fortement aux mauvaises performances financières et aux événements politiques. Ils considèrent que les flux de trésorerie constituent le principal moteur, et non les débats politiques.

Trading dans la plage de prix : Configurations opérationnelles

Alors, comment jouer dans ce contexte ? Le titre est coincé dans une zone restreinte entre le niveau de soutien des moyennes mobiles à 200 jours, qui se situe à 151,50 $, et la résistance psychologique à 155 $.

Pour les traders de actions, je surveille attentivement le niveau de 151,50 $. C’est votre ligne de résistance. Si XOM maintient ce niveau et se relève, vous pouvez chercher des opportunités de trading à l’intérieur de la fourchette 156–157 $, ce qui correspond au niveau de résistance à 30 jours. Mais si le prix se place en dessous de 151,50 $ avec un volume élevé, il vaut mieux rester à l’écart. Ne vous méprenez pas : lorsque la moyenne mobile à 200 jours est dépassée, c’est une situation dangereuse.

Pour les joueurs qui choisissent ces options, le but est de définir les risques associés. Comme les options à prix de 170 dollars sont très échangées, vendre le “premium” autour de ce niveau pourrait être attrayant. Mais acheter ces options est risqué, car la probabilité de atteindre ce prix d’expiration avant vendredi est faible.

Voici deux idées concrètes :

1. Opération de rebond boursier :Si vous croyez que le soutien de 151,50 dollars est valable, regardez cela.XOM20260807C152.5Ces actions sont légèrement en dehors du prix de marché, mais suffisamment proches pour pouvoir bénéficier d’une évolution rapide du cours. Le nombre d’opérations en cours est de 1 742, ce qui indique une liquidité correcte. Si le cours remonte à 153 $, ces actions pourraient faire une forte variation de prix.
2. Le swing de la semaine suivante :Pour une vue un peu plus longue, considérez…XOM20260814C155Avec 1 799 contrats en ouverture, cette action constitue un point de pivot important. Si XOM dépasse les 153 dollars aujourd’hui, le chemin vers 155 dollars la semaine prochaine devient beaucoup plus clair. Cela vous permet de profiter du temps qui passe, tout en pariant sur la tendance haussière à moyen terme.

Évitez les appels à acheter en profondeur, comme ceux qui se situent à 170 $. Ils sont trop coûteux par rapport à l’évolution actuelle de la valeur de l’action. Vous payez pour l’espoir, et non pour une probabilité réelle.

En regardant vers l’avenir : La volatilité est au rendez-vous.

Les indicateurs techniques montrent une tendance baissière à court terme, mais la tendance à long terme reste positive. Le histogramme MACD est légèrement négatif, et le RSI, à 64, indique que le niveau de survente est en train de diminuer. C’est un retrait sain, et non une crise.

La conclusion principale est que le marché des options mise sur la résilience de l’action XOM. Le niveau de résistance à 170 dollars n’est pas simplement un obstacle ; c’est plutôt une preuve de la conviction que XOM est sous-évaluée à ce niveau actuel. Cependant, l’absence de protection offerte par les options à moins de 150 dollars signifie qu’il faut être prudent. Une rupture en dessous de 151,50 dollars pourrait entraîner une baisse plus rapide que prévu.

Maintenez vos stops fermes. Surveillez attentivement le niveau de 151,50 $. Si ce niveau est maintenu, les flux de trésorerie et les dividendes pourraient faire remonter les actions. Si ce niveau est brisé, attendez que la situation se calme avant d’intervenir. Le marché envoie des signaux mitigés, mais l’argent est encore principalement du côté des acheteurs – mais avec prudence.