XLE se situe à 2 % en dessous de son niveau record annuel, avec des prix du pétrole entre 100 et 66. Cela détermine si l’énergie va continuer à progresser ou s’effondrer dans les médias.

Le choc d’approvisionnement est réel, et il figure partout sur les premières pages des journaux : l’Arabie saoudite a fermé son pipeline de pétrole brut entre l’est et l’ouest.Environ 7 millions de barils par jour de flux de pétrole autour du détroit d’Hormuz.—Après une attaque par drone, Bagdad et Riyad ont pu en déterminer l’origine.Militaires soutenus par l’Iran qui opèrent en IrakBrent a chuté de 100 dollars le baril mardi ; WTI a suivi cette tendance mercredi matin. Quant au ETF XLE, qui représente la meilleure option pour les comptes de détail afin d’investir dans ce secteur, il est tombé sous son plus haut niveau en un an, autour de 65,14 dollars, soit une augmentation de 46 % sur l’année. Maintenant, tout se passe autour de 66 dollars.

Ces 66 dollars ne sont pas un chiffre rond qui reflète la valeur actuelle de l’actif en question. C’est le niveau le plus élevé atteint par XLE au cours des 52 semaines précédentes – c’est le seuil que tout le secteur n’a pas encore pu dépasser en un an. Au-dessus de ce niveau, l’ETF atteint une nouvelle hauteur, sans aucun groupe de vendeurs bloquant le marché. C’est un état où le secteur peut continuer à fonctionner normalement. En dessous de ce niveau, le graphique commence à ressembler moins à une rupture de tendance, et plutôt à une sorte de pics géopolitiques qui sont vendus sur le marché.

Le graphique se trouve au carrefour, et la participation vaut le coup d’y regarder de près.

La situation présente les trois éléments qui permettent qu’un signal soit réel : le déplacement des prix, la participation des acteurs financiers et le contexte. Le prix est à son niveau le plus élevé de l’année. Le contexte représente un choc d’offre réel, qui a déjà fait que le prix du pétrole brut dépasse 100 dollars. Le mouvement des prix est donc due à la participation des acteurs financiers. Sur les données d’aujourd’hui, les ordres de grande taille vers XLE sont négatifs en termes de flux financier – selon mes estimations, les ventes de grande taille sont environ deux fois plus importantes que les achats de grande taille. En revanche, les ordres de petite taille et moyenne taille contribuent à maintenir le prix de l’ETF près de son plafond.

Une seule session de cours ne permet pas de déterminer qui a raison. Mais à un niveau record de 52 semaines, c’est la différence entre une rupture confirmée et une situation où il y a beaucoup de participants. Une rupture qui s’accélère se produit lorsque la participation s’étend. Un titre qui est accepté par la foule enthousiaste et vendu par les grandes sociétés financières est le signe que l’extension est terminée. XLE n’est pas brisé aujourd’hui ; il est simplement non confirmé.

Le catalyseur est l’élément essentiel ; c’est pourquoi le niveau est plus important.

L’augmentation du prix de l’or au-dessus de 100 dollars en ce moment n’est pas une simple hausse régulière. Le mécanisme en est un point de blocage, et cela est mesurable.Les flux de pétrole brut par le détroit d’Ormuz ont chuté à moins de 2 millions de barils par jour, contre environ 8 à 9 millions de barils par jour au cours des périodes normales.Le pipeline Est-Ouest que l’Arabie saoudite vient de fermer était une solution alternative pour transporter le pétrole du Golfe vers la mer Rouge sans passer par Hormuz.Prise de l’île de Perim par les Houthis, sur la route menant au Red Sea.Et les deux principales voies d’exportation de cette région sont simultanément sous pression. Bagdad, pour sa part…Il a ordonné une enquête et a renvoyé un commandant de l’armée régionale.sur l’attaque.

C’est pourquoi 66 représente une décision sérieuse, et non un simple ornement. Lorsque le catalyseur est réel et que les prix sont déjà supérieurs à 100 $, le marché doit décider si la prime de risque a encore de l’espace pour faire monter les valeurs boursières, ou si ce secteur – qui a mal suivi les cours du pétrole cette année – n’est qu’un suivi tardif, qui profite des opportunités dès que le cycle des nouvelles s’arrête.

La ligne, la carte et l’invalide

Toute la théorie de l’énergie se résume en un seul chiffre : un prix de clôture quotidien supérieur au niveau de haut de 52 semaines de XLE, soit 66,17 $, avec un volume qui augmente. C’est le signal pour agir. Le niveau de support en dessous est celui où cette action a commencé – environ dans les 60 $ du bas – avec une moyenne sur 50 jours autour de 60 $.

Le verdict est binarique, et le temps de traitement est court. Une tendance haussière au-dessus de 66 dollars maintient l’énergie de performance du secteur, ainsi que la prime de risque pour les actifs pétroliers. Si le prix est rejeté au niveau élevé aujourd’hui, avec des positions vendrices, et si les cours pétroliers s’étendent après plusieurs mois de hausse, cela transforme cette situation en une situation de faible performance. Les prochaines sessions détermineront de quel côté se trouve la valeur à 66 dollars : il n’y a pas de solution intermédiaire qui vaille la peine d’être prise en compte.